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　　國家統計局9日公布，2013年12月，我國居民消費價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2.5%，2013年全年上漲2.6%。多方分析認為，鑒于12月CPI漲幅一如預期地創(chuàng )下7個(gè)月以來(lái)新低，當前我國物價(jià)上漲壓力有所放緩，這就為央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性打開(kāi)了空間。
　　統計數據顯示，12月CPI環(huán)比上漲0.3%，比11月加大0.4個(gè)百分點(diǎn)，但同比漲幅只有2.5%，比11月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。國家統計局城市司高級統計師余秋梅認為，是對比基數較高導致了當月CPI同比漲幅回落。她說(shuō)，從發(fā)布的環(huán)比數據看，食品和非食品價(jià)格環(huán)比分別上漲了0.6%和0.1%。環(huán)比雖然有所上漲，但同比漲幅卻比11月回落了0.5個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是12月份CPI的對比基數比11月份要高出很多。2012年12月，CPI環(huán)比上漲了0.8%，致使2013年12月份CPI同比指數的對比基數比11月份相應提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　交通銀行認可統計局的分析。交通銀行高級宏觀(guān)分析師唐建偉表示，相比11月來(lái)看，由于12月當月翹尾因素歸零，因而新漲價(jià)因素和翹尾因素合計凈減少0.5個(gè)百分點(diǎn)，12月當月CPI同比也從上月的3%小幅回落至2.5%。
　　食品價(jià)格漲勢不足是另一個(gè)原因。國資委研究中心研究員胡遲對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，CPI低于3%的原因在于食品價(jià)格漲幅減弱。12月食品價(jià)格同比上漲4.1%，影響CPI總水平同比上漲約1.33個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格上漲對物價(jià)的影響要小于11月、10月、9月的1.92、2.11、1.98個(gè)百分點(diǎn)。
　　從全年數據來(lái)看，2.6%的CPI漲幅僅與2012年持平，低于市場(chǎng)預期。大幅回落的數據說(shuō)明，至少在短期，物價(jià)上漲壓力已經(jīng)有所緩解。澳新銀行大中華區首席經(jīng)濟師劉利剛說(shuō)，2013年CPI上漲2.6%，遠低于政府制定的3.5%的通貨膨脹率控制目標，說(shuō)明當前通貨膨脹壓力輕微。
　　海通證券宏觀(guān)債券首席分析師姜超表示，12月CPI同比降至2.5%，其中食品價(jià)格漲幅遠低于預期。12月通貨膨脹率大幅下降，2014年1月CPI漲幅保持低位穩定的概率增大。1月上旬食品價(jià)格上升，其中菜價(jià)快速上升，豬肉價(jià)格穩定，考慮春節因素，預計1月食品價(jià)格環(huán)比上漲2.8%，非食品價(jià)格環(huán)比依然穩定，1月CPI同比穩定在2.5%。
　　美國美林大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺也對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，即使因為春節的原因，中國1月的CPI增幅異常，其實(shí)也只是給市場(chǎng)人士夸大壓力提供了工具，隨著(zhù)假日因素消失，2月CPI很可能會(huì )大幅下跌。
　　短期物價(jià)上漲壓力緩解，為央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性打開(kāi)了空間。陸挺表示，在過(guò)去幾個(gè)月，市場(chǎng)越來(lái)越擔心如果CPI同比漲幅接近3.5%的官方上限，中國央行可能被迫收緊信貸供應，但是當前受到抑制的通貨膨脹率將支持一個(gè)中立而不是緊縮的貨幣政策。相信2014年貨幣政策將保持中立，盡管進(jìn)一步自下而上的利率自由化可能導致貨幣市場(chǎng)利率和債券收益率上升。
　　匯豐中國宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫珺瑋也對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，生產(chǎn)價(jià)格指數已連續20多個(gè)月處于收縮區間，且預計未來(lái)數月將繼續保持負增長(cháng)，這意味著(zhù)至少在短期，物價(jià)上行空間有限。這與全球和亞太地區目前因需求疲軟和大宗商品價(jià)格穩定導致通脹溫和甚至出現通縮的現狀相符。溫和的通貨膨脹率將為相對寬松的貨幣政策留出空間�！拔覀冋J為，由于通脹仍較溫和且總體通脹壓力尚屬可控，因此沒(méi)有理由收緊貨幣政策�！�
　　商業(yè)銀行存款準備金率存在下調可能。中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征認為，近兩年，金融同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展導致銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性日趨緊張，貨幣市場(chǎng)利率中樞趨升。雖然央行可以通過(guò)貨幣政策工具滿(mǎn)足金融市場(chǎng)流動(dòng)性需要，但仍有必要下調存款準備金率，以降低銀行經(jīng)營(yíng)壓力，提高商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。中國社科院經(jīng)濟所副所長(cháng)張平預計，2014年將會(huì )降低存款準備金率，讓銀行在企業(yè)融資方面發(fā)揮更大的作用。
　　不過(guò)另有專(zhuān)家提出，流動(dòng)性很難在春節前放松。劉利剛說(shuō)，國務(wù)院近期出臺第107號文件進(jìn)一步加強對影子銀行的監管，這意味著(zhù)流動(dòng)性緊縮將可能持續。值得注意的是，農歷新年期間對現金的需求只會(huì )進(jìn)一步加劇。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，2013年下半年持續偏高的貨幣量壓力給政策當局留下的教訓是：2014年從年初就要控制好貨幣量。因此，為應對春節，雖然1月總體是公開(kāi)市場(chǎng)釋放流動(dòng)性的月份，但預計市場(chǎng)機構仍不輕松。