1959年，荷蘭在北海發(fā)現了儲量巨大的天然氣田，隨即引發(fā)了一輪天然氣開(kāi)發(fā)熱潮。天然氣出口劇增，國際收支出現順差，經(jīng)濟一片繁榮。然而，持續而大量的國際收支盈余導致荷蘭盾匯率大幅升值，削弱了工業(yè)制品的國際競爭力，對制造業(yè)出口形成嚴重打壓，并由此帶來(lái)失業(yè)率上升等一系列惡性連鎖反應。
這種因資源領(lǐng)域出口增加而導致其他出口領(lǐng)域競爭力下降的現象被定義為“荷蘭病”，而自然條件優(yōu)越、礦產(chǎn)資源豐富的拉美是“荷蘭病”的高危地區�？v觀(guān)拉美近百年來(lái)的工業(yè)化發(fā)展歷程，就是一段與“荷蘭病”不斷抗爭的歷史，但不斷反復的“病情”讓拉美國家傷透了腦筋。
如今，許多拉美國家出現的“去制造業(yè)化”現象引起了經(jīng)濟界的關(guān)注和擔憂(yōu)。他們普遍認為，如今的初級產(chǎn)品出口模式并不具備可持續性，拉美經(jīng)濟的結構性調整亟待推進(jìn)。
拉美工業(yè)化道路荊棘叢生
拉美自然資源豐富，是大豆、鐵礦石、金、銀、銅、鎳、鋅等初級產(chǎn)品的重要供應地，儲量和產(chǎn)量均居世界前列。從15世紀末被西班牙、葡萄牙等歐洲殖民國家統治以來(lái)，直到二戰以前，拉美以原材料出口為主的經(jīng)濟結構沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)變化。
二戰后，以阿根廷經(jīng)濟學(xué)家勞爾·普雷維什(Raul Prebisch)為代表的一批拉美經(jīng)濟學(xué)家提出了“中心-外圍”論、依附論等經(jīng)濟理論，提倡打破拉美長(cháng)期作為“外圍”國家向“中心”國家提供初級產(chǎn)品的外貿模式，通過(guò)建立和發(fā)展自己的工業(yè)體系來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展。
受這些經(jīng)濟思潮影響，20世紀50、60年代，進(jìn)口替代工業(yè)化發(fā)展戰略在拉美地區全面鋪開(kāi)，其核心思想是發(fā)展民族工業(yè)，對外實(shí)施嚴格的保護主義政策和外匯管制，限制最終消費品的進(jìn)口。
盡管內向型的進(jìn)口替代模式使不少拉美國家建立起了自己的工業(yè)體系，但由于長(cháng)期與區外市場(chǎng)隔絕，工業(yè)制成品的國際競爭力不升反降，加之貨幣普遍升值，導致出口不暢。與此同時(shí)，對中間產(chǎn)品和機器設備進(jìn)口的高度依賴(lài)，使得許多拉美國家入不敷出，經(jīng)常項目赤字居高不上，并最終于20世紀80年代引發(fā)了地區性的債務(wù)危機。
在經(jīng)歷了“失去的十年”后，拉美國家紛紛接受新自由主義改革，以“華盛頓共識”為藍圖，進(jìn)行了一系列的經(jīng)濟體制改革，由內向型經(jīng)濟轉為外向型經(jīng)濟，加快了與世界經(jīng)濟的接軌，改善了國內的投資環(huán)境。然而，過(guò)度自由化所帶來(lái)的隱患也依然存在。
墨西哥國立自治大學(xué)經(jīng)濟研究所研究員阿莉西亞·席龍(Alicia Girón)對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，拉美的工業(yè)化發(fā)展曲折而漫長(cháng)，但決不能因為曾經(jīng)的挫折，而放棄工業(yè)化發(fā)展道路。問(wèn)題的關(guān)鍵是，以什么樣的方式來(lái)發(fā)展工業(yè)，實(shí)現經(jīng)濟的可持續增長(cháng)。
“去制造業(yè)化”現象成因
進(jìn)入21世紀以來(lái)，由于新興經(jīng)濟體對原材料進(jìn)口的旺盛需求以及由此帶來(lái)的大宗商品超級周期，不少以出口初級產(chǎn)品為主的拉美國家迎來(lái)了經(jīng)濟增長(cháng)的“黃金期”：經(jīng)常項目出現盈余，外匯儲備和財政收入雙向增加。這為當地政府實(shí)施反周期宏觀(guān)經(jīng)濟政策積累了雄厚資本，成功抵御了自2008年爆發(fā)的全球金融危機的沖擊。
受到市場(chǎng)的利好因素刺激，巴西、阿根廷、智利、秘魯等初級產(chǎn)品出口大國通過(guò)一系列產(chǎn)業(yè)刺激政策，加大了對采掘業(yè)和初級產(chǎn)品加工業(yè)的投資力度。與此相比，制造業(yè)的受重視程度不斷下降，融資成本和稅收壓力的居高不下使得制造業(yè)出現了不同程度的萎縮。
根據聯(lián)合國拉丁美洲和加勒比經(jīng)濟委員會(huì )(下稱(chēng)拉加經(jīng)委會(huì ))的統計數據，2001年至2011年期間，拉美初級產(chǎn)品出口額在總出口額的比重上升了近20個(gè)百分點(diǎn)。2001年，初級產(chǎn)品出口比重為41.1%，而到了2011年，這一比重猛增至60.7%。
中國社科院拉美所研究員吳國平在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，部分拉美國家進(jìn)行的工業(yè)初級產(chǎn)品化政策是在“出口導向型”發(fā)展模式的指引下做出的結構性調整，充分利用了外部的有利環(huán)境和拉美初級產(chǎn)品的比較優(yōu)勢。他認為，這是特定發(fā)展階段的產(chǎn)物，有其一定的合理性。
吳國平說(shuō)，以巴西為例，自上世紀90年代以來(lái)，巴西的工業(yè)產(chǎn)值在GDP中的占比保持基本穩定，但工業(yè)內部結構卻發(fā)生了顯著(zhù)變化，采掘業(yè)等與初級產(chǎn)品出口相關(guān)行業(yè)得到了顯著(zhù)發(fā)展，但制造業(yè)卻明顯萎縮，國際競爭力不斷下降。
根據世界銀行公布的數據，2012年巴西制造業(yè)產(chǎn)值僅占GDP總量的13%，而在上世紀80年代，這一占比一直維持在30%以上。一直到1995年開(kāi)始，巴西制造業(yè)產(chǎn)值占比開(kāi)始跌落至20%以下，而近年來(lái)則持續下滑。
2013年拉美經(jīng)濟增長(cháng)將創(chuàng )新低
近年來(lái)，許多拉美國家的經(jīng)濟增長(cháng)和社會(huì )福利提高在很大程度上歸因于初級產(chǎn)品出口的空前繁榮，但是與此同時(shí)，“荷蘭病”的癥狀也在逐漸顯現。正所謂福兮禍之所倚。
巴西智庫熱圖利奧·瓦爾加斯基金會(huì )(Fundación Getulio Vargas)的應用經(jīng)濟學(xué)家阿爾曼多·卡斯特拉爾(Armando Castelar)在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，貿易條件的改善導致許多拉美國家貨幣升值，這有利于控制通貨膨脹，拉動(dòng)國內需求，并吸引更多外國直接投資。
然而，卡斯特拉爾進(jìn)一步指出，“這一良性周期已經(jīng)到頭了，拉美地區整體的經(jīng)濟增長(cháng)將會(huì )減速”。
卡斯特拉爾的預判并非空穴來(lái)風(fēng)。近段時(shí)間以來(lái)，世界銀行、國際貨幣基金組織、拉加經(jīng)委會(huì )紛紛調低了2013年拉美地區經(jīng)濟增長(cháng)預期。
根據拉加經(jīng)委會(huì )日前公布的2013年拉美經(jīng)濟初步評估報告，2013年拉美地區經(jīng)濟增長(cháng)率有望達到2.6%，低于此前預測的3%。與此同時(shí)，世界銀行和國際貨幣基金組織也修正了各自的經(jīng)濟預期數字，分別從年中預測的3.3%和3.5%下調至2.5%和2.75%。
不論2013年的最終經(jīng)濟增長(cháng)率是2.6%，2.5%，還是2.75%，一個(gè)不爭的事實(shí)是，2013年將成為自2010以來(lái)連續第三個(gè)經(jīng)濟增長(cháng)下行的年份。拉加經(jīng)委會(huì )的數據顯示，自2010年拉美地區經(jīng)濟增長(cháng)達到近期歷史高位的5.8%后，2011年、2012年則持續下滑，分別為4.3%和3.1%。如今，2013年繼續下行趨勢也基本成定局。
盡管導致拉美經(jīng)濟出現下滑的因素很多，各國的情況也不盡相同，但上述國際組織一致認為，新興市場(chǎng)需求減少以及初級產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)突出原因。2013年，智利和秘魯的最主要出口產(chǎn)品——銅的價(jià)格年均下降了7.6%，黃金的價(jià)格則跌去了13.1%。這表明，以初級產(chǎn)品出口為主的拉美國家的貿易條件出現了一定程度的惡化。
對此，席龍表示，這種初級產(chǎn)品出口模式是拉美經(jīng)濟的“阿喀琉斯之踵”，因為這“會(huì )使拉美地區的經(jīng)濟長(cháng)期處于脆弱狀態(tài)”。
席龍解釋說(shuō)，造成這種脆弱性的一個(gè)最主要原因是大宗商品的金融化。拉美國家和企業(yè)并不能決定其出口的初級產(chǎn)品價(jià)格，很大程度上受限于各個(gè)大宗商品期貨交易市場(chǎng)，投機因素加劇了價(jià)格的波動(dòng)性。而拉美國家對于這種波動(dòng)性只能被動(dòng)接受，缺少足夠的議價(jià)能力。
拉美結構性調整在所難免
吳國平認為，“去制造業(yè)化”是一些拉美國家為適應國際市場(chǎng)變化而進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)結構調整，如今，面對內外部環(huán)境的新變化，拉美國家面臨著(zhù)新的轉型壓力，經(jīng)濟的結構性調整在所難免。
在外需走低的背景下，一些拉美國家在轉型中紛紛以拉動(dòng)國內需求為第一要務(wù)，目標是增加就業(yè)，提高收入水平。制造業(yè)能夠提供穩定就業(yè)，因此成為了拉美國家進(jìn)行結構性調整的重點(diǎn)領(lǐng)域。
從宏觀(guān)經(jīng)濟政策上看，短期內，巴西、阿根廷等拉美國家開(kāi)始實(shí)施貿易保護主義，通過(guò)反傾銷(xiāo)、限制進(jìn)口、提供優(yōu)惠貸款等措施，保護處于險境的制造業(yè)。
此外，為保證制造業(yè)的中長(cháng)期發(fā)展，拉美國家積極引導外資投向制造業(yè)，而對有意進(jìn)入農業(yè)和采掘業(yè)的外資進(jìn)行限制。例如，2012年，巴西制造業(yè)吸引的外國直接投資達到256.5億美元，是自然資源領(lǐng)域吸引的外國直接投資的近3倍。
卡斯特拉爾認為，貿易保護主義措施并非長(cháng)久之計，改革的根本在于提高生產(chǎn)力，打造一個(gè)具有競爭力的市場(chǎng)環(huán)境。而席龍則強調了政府的調控作用，尤其是對工業(yè)化發(fā)展的政策性支持，并指出解決就業(yè)永遠是第一位的。
對于拉美國家正在進(jìn)行的結構性調整以及釋放出來(lái)的新的吸引外資動(dòng)向，吳國平指出，有意到拉美投資的中國企業(yè)應該密切關(guān)注，并隨之調整投資策略，不要只關(guān)注資源性產(chǎn)業(yè)，可以在制造業(yè)方面尋求新的投資機遇，實(shí)現投資多樣化。
他鼓勵中國從事進(jìn)出口加工的中小企業(yè)到拉美投資設廠(chǎng)，依托拉美國家龐大的市場(chǎng)以及靠近美國的地理優(yōu)勢，充分利用拉美國家刺激制造業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，在當地進(jìn)行生產(chǎn)銷(xiāo)售。另外，也可以發(fā)揮自身熟悉國內市場(chǎng)需求的優(yōu)勢，生產(chǎn)一些在拉美加工后返銷(xiāo)中國的產(chǎn)品，開(kāi)辟全新商路，拓寬中拉貿易。
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2013年度日本經(jīng)濟增長(cháng)或將達到2.5% |
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2014年最大風(fēng)險在于美國QE退出引發(fā)債務(wù)危機 |
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金柏松(商務(wù)部研究院研究員) |
2013年日本自民黨卷入重來(lái)，安倍再次執政。有備而來(lái)的安倍采取大膽的刺激經(jīng)濟對策，日本經(jīng)濟一季度增長(cháng)4.5%，二季度增長(cháng)3.6%，三季度增長(cháng)由1.9%修正為1.1%，宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇顯示出“沖高回落”勢頭。預計日本2013年度經(jīng)濟大致可以實(shí)現2.3%-2.8%增長(cháng)，擺脫通縮、出現通脹率大約為0.7%，企業(yè)投資不會(huì )成為支撐經(jīng)濟增長(cháng)因素。而不動(dòng)產(chǎn)銷(xiāo)售大幅增加，及公共投資都成為拉動(dòng)2013年度經(jīng)濟增長(cháng)主力。
2013年度“安倍經(jīng)濟學(xué)”帶來(lái)多重影響
2013年日本基本達到通脹預計目標。全國通脹指數CPI(扣除生鮮食品)，5月由負轉為零，逐月回升，至11月升至1.2%�？鄢茉春蜕r食品的核心通脹指數9月為零，10月0.3%，11月0.6%，呈現穩步回升態(tài)勢。日本通脹回升主要有三方面影響因素，首先是能源漲價(jià)，其次是進(jìn)口產(chǎn)品，其三是輸入性通脹從產(chǎn)業(yè)上游滲透到中下游，如今達到消費品終端。不難預計未來(lái)日本通脹指數將穩定在1%以上，且上升勢頭取決于日元貶值速度。
事實(shí)證明日本央行國內貨幣政策必然導致日元貶值和輸入性通脹，從而實(shí)現通脹預期目標。日本無(wú)上限量寬貨幣政策在日本國內與國外的效果正在同步顯現，實(shí)際上不可分割。這與日本行長(cháng)、財長(cháng)在國際貨幣基金組織承諾“以國內貨幣政策實(shí)現通脹預期，不會(huì )引發(fā)日元貶值，或說(shuō)不以引發(fā)日元貶值為目的”，成為名副其實(shí)的謊言。
在2012年11月日本提前大選之際日元匯率處于76-78區間，安倍打出競選經(jīng)濟政策后日元即刻升值，與高點(diǎn)76比日元低點(diǎn)曾達到105，貶值幅度約38%。日本政府和央行采取貨幣貶值政策等于再次啟動(dòng)出口增長(cháng)動(dòng)力。據日本財務(wù)省統計，2013年3月日本以日元計價(jià)的出口增長(cháng)1.1%，并逐月擴大，至11月增長(cháng)18.4%。日本出口增長(cháng)對美、歐盟增長(cháng)較快，6月以后對中國增長(cháng)加快。出口增長(cháng)最多、增長(cháng)最快的商品主要是汽車(chē)、通用機械、電氣機器、化工產(chǎn)品等。11月日本運輸機器增長(cháng)25.6%，為連續7個(gè)月增加。其中對美出口增30.5%、對歐盟20.8%、對中國竟然增長(cháng)150%。數據顯示，日本對中國出口增長(cháng)帶動(dòng)全體出口增長(cháng)的三分之一。另從中國國內汽車(chē)品牌銷(xiāo)售分析，11月日本汽車(chē)品牌在華銷(xiāo)售大幅增長(cháng)，豐田品牌汽車(chē)同比增長(cháng)40.7%，日產(chǎn)和本田均增長(cháng)兩倍。在中日外交關(guān)系嚴重對立情況下，日本產(chǎn)品居然可以恢復增長(cháng)達到如此驚人地步，說(shuō)明中國政府對日本國家足夠寬容。
一般來(lái)講，依靠日元貶值、擴大外需拉動(dòng)經(jīng)濟復蘇，第一步應該出現出口數量指數增長(cháng)，對此日本10、11月已經(jīng)實(shí)現。第二步出口金額增長(cháng)快于進(jìn)口，出現貿易收支逆差減少，對此截止到2013年11月還沒(méi)出現，預計2014年第三季度有望實(shí)現。第三步出口數量、金額增長(cháng)均快于進(jìn)口，貿易收支逆差轉為順差，對此預計短期內日本不會(huì )實(shí)現。
據統計，日本經(jīng)濟7-9月增長(cháng)內需拉動(dòng)為正，外需為負。內需增長(cháng)中，個(gè)人消費連續4個(gè)季度增長(cháng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售連續6個(gè)季度增加，公共投資連續4個(gè)季度增加。但個(gè)人消費增長(cháng)勢頭羸弱。而日本房地產(chǎn)銷(xiāo)售增長(cháng)強勢是因為2014、2015年日本計劃將提高消費稅，日本國民在提前消費。2013年日本政府實(shí)行大規模財政投資政策，投資規模10.3萬(wàn)億日元，僅此一項即可拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)2.3%。顯然安倍政策是實(shí)現經(jīng)濟復蘇最主要因素。但在財政負擔極其沉重情況下，日本政府財政投資拉動(dòng)經(jīng)濟復蘇還能持續幾何？
在此，有必要對安倍推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)戰略成效進(jìn)行分析。安倍經(jīng)濟政策實(shí)現貨幣貶值、擺脫通縮的預期基本達到，擴大外需第一步目的也達到。就推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)戰略而言，首先安倍政府以減稅政策引導企業(yè)擴大投資，估計效果不佳。因為日本企業(yè)開(kāi)工率在75%左右低水平，存在較嚴重產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，企業(yè)擴大投資意味著(zhù)將有去無(wú)回。其次，擴大個(gè)人消費，據日本大和綜合研究所報告分析，如果提高個(gè)人消費增長(cháng)2%，將花費4萬(wàn)億日元，由此帶動(dòng)5.7萬(wàn)億日元企業(yè)營(yíng)業(yè)額，對經(jīng)濟增長(cháng)效果明顯。但從擴大出口角度分析，日本企業(yè)提高工資將壓低勞動(dòng)生產(chǎn)率，不利于擴大出口，除非日本政府繼續大幅誘導日元貶值。
就對外協(xié)商、簽署TPP、中日韓自貿區協(xié)議而言，目前進(jìn)展各方都存在較大障礙。日本擴大外需的計劃進(jìn)展并不順利。
就財富效果而言，2013年日本股市大幅回升，對刺激經(jīng)濟復蘇，恢復企業(yè)信心，具有正面效果。不過(guò)市場(chǎng)擔心的是股市升得快，跌得也快，日本家庭財富增加的效果還不穩固。
2014年度經(jīng)濟復蘇存變數
為確保2014年度日本經(jīng)濟增長(cháng)，安倍政府于2013年12月出臺了新的經(jīng)濟刺激計劃，財政投資達到5.6萬(wàn)億日元，僅此一項，可帶動(dòng)日本經(jīng)濟增長(cháng)約1.1%。如果日本政府擴大公共投資在4-9月集中實(shí)施，則上半年度日本經(jīng)濟還可顯示較好勢頭。但下半年度或許還會(huì )沖高回落，屆時(shí)還將需要新的財政投資。
就民間需求角度分析，2014年度，日本個(gè)人消費可保持弱增長(cháng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售將大幅下降；企業(yè)投資大致保持零增長(cháng)。
預計，日本政府在下半年還將出臺刺激經(jīng)濟增長(cháng)政策，故日本多征收的消費稅或許所剩無(wú)幾。日本央行也將在2014年度繼續實(shí)施超級量寬政策，不排除出現日元貶值超預期現象。
2014年日本經(jīng)濟最大風(fēng)險在于，美國退出量寬政策后，10年期國債收益率突破3%，日本國債收益率或將升高，屆時(shí)日本政府國債費將大量增加，如果超出預期，將成為財政新負擔。
日本政府政治、外交上采取對華強硬政策，經(jīng)濟增長(cháng)領(lǐng)域依靠中國市場(chǎng)�；蛟S會(huì )引發(fā)中國政府重新評估對日經(jīng)濟政策。這也是日本經(jīng)濟存在的巨大風(fēng)險。
以上分析日本經(jīng)保持一定增長(cháng)的前提是：第一世界經(jīng)濟復蘇勢頭好過(guò)2013年，第二日本與中國關(guān)系不會(huì )發(fā)生新的重大事件，中國政府沒(méi)有調整對日經(jīng)濟政策。
