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　　23日發(fā)布的1月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)初值僅錄得49.6，較去年12月大幅下降0.9，6個(gè)月來(lái)首次跌至警戒線(xiàn)以下。專(zhuān)家認為，盡管可能受春節因素的影響，但是匯豐PMI初值滑落仍然預示著(zhù)，至少在一季度，中國經(jīng)濟可能延續去年四季度的回落態(tài)勢。
　　從PMI初值的細項上看，新訂單指數包括新出口訂單指數與就業(yè)指數都回落至榮枯線(xiàn)50以下；產(chǎn)出指數雖然仍在50以上，但是也較去年12月有所下降；企業(yè)的原材料庫存指數和產(chǎn)成品庫存指數則都是從12月起開(kāi)始上升，不過(guò)前者至今還低于50。春節前作為中國經(jīng)濟的傳統淡季，訂單及產(chǎn)出的放緩似乎不難理解，但是PMI初值反映的就業(yè)情況趨于惡化讓人感到憂(yōu)慮。
　　匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱(chēng)，1月匯豐PMI初值略有收縮，主要反映了內需降溫的影響。這表明制造業(yè)增長(cháng)動(dòng)能有所放緩，而且其對就業(yè)增長(cháng)的影響已經(jīng)顯現。鑒于通貨膨脹風(fēng)險尚不足慮，政策重點(diǎn)應該向穩增長(cháng)適度傾斜，以避免重蹈2013年上半年經(jīng)濟減速的覆轍。
　　大幅下行的PMI初值讓市場(chǎng)擔憂(yōu)，今年一季度甚至上半年中國的經(jīng)濟增速會(huì )繼續放緩。民族證券研究所所長(cháng)高謙表示，2013年7.7%的經(jīng)濟增速好于預期，這也意味著(zhù)政府今年上半年有更大的決心推動(dòng)經(jīng)濟結構調整以及改革的深入。但考慮到由此帶來(lái)的經(jīng)濟下滑壓力，政府也很可能在今年二季度后期經(jīng)濟增速接近底線(xiàn)時(shí)，更重視穩增長(cháng)，由此使得三季度后期經(jīng)濟增速回穩，全年增速雖然小幅低于2013年的7.7%，但仍能保持在7%到7.5%的區間。
　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，短期來(lái)說(shuō)，2014年中國經(jīng)濟總體上依然存在增速繼續下行的壓力。城鎮化的確是經(jīng)濟增長(cháng)的“大餡餅”，但是城鎮化本身是一項極其復雜的社會(huì )系統工程，它的潛力短期內不會(huì )大爆發(fā)。在缺少新增長(cháng)點(diǎn)的情況下，原有的傳統增長(cháng)動(dòng)力難堪大任——雖然歐美經(jīng)濟好轉，但2014年略為好轉的出口增長(cháng)對經(jīng)濟的拉動(dòng)效應畢竟有限；固定資產(chǎn)投資受地方債務(wù)規模所累，難以為繼。國際方面，2014年初美國國債上限的政治斗爭不出意外會(huì )再次上演，量化寬松政策退出幅度也有超預期的可能。預計2014年中國經(jīng)濟在年初會(huì )延續2013年底經(jīng)濟放緩的趨勢，2014年年中還會(huì )經(jīng)歷一次經(jīng)濟政策調整。
　　不過(guò)也存在不同觀(guān)點(diǎn)。如美銀美林大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺就認為，應該警惕對就業(yè)問(wèn)題乃至整體經(jīng)濟形勢的過(guò)度擔心。他說(shuō)，1月、2月各項統計數據會(huì )經(jīng)常受到春節因素影響，出現大幅下降。雖然1月匯豐PMI初值的統計時(shí)間是在21日之前，但是中國企業(yè)尤其是小企業(yè)經(jīng)常讓農民工提前返鄉。陸挺還說(shuō)，匯豐PMI的統計樣本量比較小，小企業(yè)又占了樣本很大的比例，而且初值的統計未包含最后10天數據，歷史數據又表明后10天數據往往有很大提升，所以解讀1月的匯豐PMI初值應該謹慎。
　　在陸挺看來(lái)，今年一季度中國經(jīng)濟增速會(huì )回升。他說(shuō)，盡管從同比情況來(lái)看，國內生產(chǎn)總值(GDP)增速似乎在去年第三季度已經(jīng)見(jiàn)頂，但是鑒于當前的環(huán)比增長(cháng)勢頭，GDP同比增速很可能會(huì )在2014年頭兩個(gè)季度里再度回升。即便可能達不到預期的8%，回升至7.8%到7.9%的可能性也很大。