2013年是探索經(jīng)濟在7%～8%區間平穩增長(cháng)的可行性，以及形成相應的宏觀(guān)經(jīng)濟政策體系的開(kāi)創(chuàng )時(shí)期
日前，國家統計局公布的數據顯示，2013年我國國內生產(chǎn)總值568845億元，按可比價(jià)格計算，比上年增長(cháng)7.7%。分季度來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)始終在7%～8%區間波動(dòng)。其中一至二季度連續小幅回落，三季度回升，四季度預計又有小幅回落。整體呈現出“穩、進(jìn)、好”的特點(diǎn)，即經(jīng)濟運行總體平穩，結構調整取得積極進(jìn)展，經(jīng)濟效益回升、質(zhì)量好轉。
這主要得益于決策層及時(shí)探索經(jīng)濟在7%～8%區間平穩增長(cháng)的可行性，并形成了相應的宏觀(guān)經(jīng)濟政策體系，從而使得出口、消費和投資這三大市場(chǎng)需求增長(cháng)趨穩。
不過(guò)，從2014年的情況分析，經(jīng)濟增長(cháng)的基礎仍不穩固，下行壓力仍然不容忽視。綜合需求因素進(jìn)行測算，預計2014年經(jīng)濟增長(cháng)率在7.5%左右，增長(cháng)率的中位點(diǎn)低于2013年。
總體而言，可以認為我國經(jīng)濟已經(jīng)由高增長(cháng)時(shí)期轉入了中高速增長(cháng)時(shí)期，進(jìn)入了以全面深化改革，推進(jìn)經(jīng)濟轉型升級的發(fā)展新階段。
三大市場(chǎng)需求增長(cháng)趨穩
2013年經(jīng)濟增長(cháng)的區間，是由市場(chǎng)需求水平所決定的。
首先，出口增長(cháng)低位走穩。
2013年出口比上年增長(cháng)7.9%，增速與上年持平。其中一至三季度外貿出口同比增長(cháng)8%，較上年同期水平(7.4%)略有提高，12月份同比增長(cháng)4.3%。從一至三季度增長(cháng)率的變化軌跡看，波動(dòng)幅度很大，且總體呈下降態(tài)勢。
出口數據的這一特征，主要受熱錢(qián)流入導致的出口“一日游”影響。如果剔除這一因素的擾動(dòng)，據估計一季度出口增長(cháng)為6%左右，二季度為4%，三季度為6%，一至三季度平均增長(cháng)5.3%，低于上年同期水平。從變化趨勢看，呈低位走穩態(tài)勢。世界經(jīng)濟形勢總體平穩，外貿出口企業(yè)狀況大體穩定，支持出口的政策措施增加；盡管有人民幣匯率重新加快升值的影響，但四季度出口增速仍有所提高。
其次，消費增長(cháng)基本平穩。
全年消費同比實(shí)際增長(cháng)11.5%，月度增長(cháng)率基本圍繞這一水平線(xiàn)波動(dòng)，比較平穩。其中1～2月份增速下降，主要由于治理公款消費、禽流感、霧霾天氣等因素影響。由于就業(yè)形勢總體平穩，收入增長(cháng)和消費預期比較穩定，消費物價(jià)漲幅平穩，這些構成支持消費平穩增長(cháng)的基本面。此外汽車(chē)市場(chǎng)的持續溫和恢復，房地產(chǎn)市場(chǎng)比較活躍，帶動(dòng)家電、家具、裝修材料等銷(xiāo)售活躍，也對消費平穩增長(cháng)提供了積極支持。
最后，投資增長(cháng)小幅波動(dòng)，總體平穩。
全年投資增長(cháng)19.6%，月度增長(cháng)率基本圍繞20%的水平線(xiàn)小幅波動(dòng)，比較平穩。2月份以后，投資增長(cháng)率一度連續小幅回落，6月份以后開(kāi)始企穩并有小幅回升。其中制造業(yè)投資增長(cháng)先落后升，房地產(chǎn)投資增長(cháng)率在20%左右的水平開(kāi)始出現調整波動(dòng)，基礎設施投資增長(cháng)率高于20%，但也有一定波動(dòng)。
制造業(yè)投資增長(cháng)決定于制造業(yè)企業(yè)的訂單水平，以及由其決定的開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率。而決定制造業(yè)企業(yè)訂單水平的因素主要有消費、出口以及各類(lèi)投資項目的材料、設備采購活動(dòng)。由于消費增長(cháng)比較平穩，出口增長(cháng)波動(dòng)和投資增長(cháng)波動(dòng)是引起制造業(yè)投資波動(dòng)的主要因素。這也表明制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，是滯后變量。制造業(yè)、基礎設施、房地產(chǎn)投資占總投資的比重接近80%，如果制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，則主導投資變化趨勢的就主要是基礎設施和房地產(chǎn)投資。
基礎設施投資主要由政府主導，圍繞穩增長(cháng)的目標，這一投資自2012年以來(lái)低位趨升，增長(cháng)率目前已經(jīng)在20%以上，是支持投資增長(cháng)最重要的因素。
房地產(chǎn)投資則取決于房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢，雖然宏觀(guān)經(jīng)濟政策通過(guò)對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控，進(jìn)而可以影響到房地產(chǎn)投資，但比較起來(lái)，具有較多不確定性。
目前看，房地產(chǎn)投資增長(cháng)率大體維持在20%附近，基礎設施投資增長(cháng)率則超過(guò)20%，兩項投資增速由低轉高的時(shí)間已經(jīng)一年多，已經(jīng)帶動(dòng)制造業(yè)投資由低轉高，因此可以認為，投資平穩增長(cháng)的基礎已初步建立。
宏觀(guān)經(jīng)濟政策主導轉型
2012年宏觀(guān)經(jīng)濟政策的重點(diǎn)由控通脹轉向穩增長(cháng)，可以視為一個(gè)政策的轉折點(diǎn)，即從“一攬子”計劃的撤出狀態(tài)，重新轉向穩定經(jīng)濟增長(cháng)。其中最重要的是財政支出政策的調整以及相應的政府投資增速(主要表現在重大項目、基礎設施投資)由低轉高；以及貨幣政策由緊轉松(兩次下調存款準備金率，兩次下調存貸款基準利率，年度新增貸款額度由7.5萬(wàn)億擴大到8.1萬(wàn)億)。
受政策效果影響，2012年投資增長(cháng)由落轉穩，支持經(jīng)濟增長(cháng)率在四季度出現回升(由三季度的7.4%提高到7.9%)。初步實(shí)現了筑底企穩的目標，但尚未形成支持經(jīng)濟增長(cháng)穩定在7%～8%區間的宏觀(guān)經(jīng)濟政策體系。
2013年則是探索經(jīng)濟在7%～8%區間平穩增長(cháng)的可行性，以及形成相應的宏觀(guān)經(jīng)濟政策體系的開(kāi)創(chuàng )時(shí)期。從2013年的經(jīng)濟運行態(tài)勢看，已經(jīng)取得了初步成功。
其主要表現是：經(jīng)濟增長(cháng)率盡管有一定波動(dòng)，但始終圍繞7.5%這一中位線(xiàn)上下起伏，沒(méi)有出現趨勢性回落，波動(dòng)幅度不大。
財政政策沒(méi)有進(jìn)一步擴張，政府投資(基礎設施投資)增長(cháng)率沒(méi)有出現大幅上揚，政府投資項目的選擇更為謹慎，更注重與轉型升級活動(dòng)緊密結合。加強了城市基礎設施、節能減排、信息基礎設施、全國鐵路網(wǎng)等方面的建設力度，有力地支持了經(jīng)濟轉型升級活動(dòng)；加大了改革力度，積極發(fā)揮市場(chǎng)機制配置資源的決定性作用，大力鼓勵民間資本參與基礎設施領(lǐng)域的投資。
貨幣政策在支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和轉型升級需要，同時(shí)穩定資金鏈條、穩定貨幣金融環(huán)境，防范金融風(fēng)險快速累積方面也取得了積極成效和重要經(jīng)驗。
宏觀(guān)經(jīng)濟政策開(kāi)始兼顧當前與長(cháng)遠、兼顧穩定需求和改善供給，初步形成了新的體系。對支持三大需求增長(cháng)趨穩，支持經(jīng)濟增長(cháng)穩定在7%～8%區間，開(kāi)始發(fā)揮明顯成效。這使2013年成為進(jìn)入轉型升級主導的中高速增長(cháng)的開(kāi)局之年。
經(jīng)濟下行壓力不容忽視
盡管市場(chǎng)需求、宏觀(guān)經(jīng)濟政策等因素逐步趨穩，居民、企業(yè)、政府和社會(huì )等方面對經(jīng)濟增速下降后的環(huán)境逐步適應，但經(jīng)濟增長(cháng)的基礎仍不穩固，下行壓力仍然不容忽視。從三大需求方面看，一些問(wèn)題仍需高度重視。
首先，出口增長(cháng)預計仍將停留在較低水平。
我國出口增長(cháng)仍然處于國際金融危機后的調整適應過(guò)程，增長(cháng)水平既取決于外部市場(chǎng)變化，也取決于自身轉型升級和綜合競爭力的變化。在寬松貨幣政策和政府債務(wù)進(jìn)一步擴張的支持下，預計2014年發(fā)達國家經(jīng)濟大體平穩；受美元等貨幣擴張的拉動(dòng)，新興發(fā)展中國家經(jīng)濟也會(huì )有不同程度的好轉。我國出口的外部環(huán)境預計大體平穩。但國內出口企業(yè)轉型調整仍處于關(guān)鍵時(shí)期，成本壓力加大，市場(chǎng)競爭壓力加大，微利甚至沒(méi)有利潤等考驗仍然比較嚴峻。據商務(wù)部有關(guān)部門(mén)估計，目前我國出口企業(yè)平均利潤率僅在3%左右。2014年美國仍面臨債務(wù)上限談判問(wèn)題；日本將提高消費稅(從5%提高到8%)；歐洲債務(wù)風(fēng)險及經(jīng)濟穩定的基礎還比較脆弱。對中國經(jīng)濟預期好轉，對其他方面經(jīng)濟預期轉差的可能性較大。熱錢(qián)流入增加及人民幣匯率較快升值的可能性仍然較大。一旦發(fā)生這種情況，就會(huì )抵消出口企業(yè)微薄的利潤，嚴重影響出口積極性，進(jìn)而抑制出口增長(cháng)�；谶@些因素分析推測，2014年出口增長(cháng)總體仍將停留在較低水平，出口增長(cháng)率預計在7%左右。
其次，消費增長(cháng)基本平穩。
我國居民消費剛性較大，2011年恩格爾系數，城鎮居民為0.363，農村居民為0.404；在就業(yè)形勢總體平穩，城鄉居民收入增長(cháng)基本穩定的情況下，預計消費增長(cháng)將保持平穩。住行為主的消費結構升級活動(dòng)預計仍處于調整狀態(tài)，與2013年比較，汽車(chē)市場(chǎng)將轉為平穩增長(cháng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)帶動(dòng)的家居產(chǎn)品銷(xiāo)售預計也將轉為平穩增長(cháng)。受基數影響，治理公款消費對消費增速的負面影響將逐漸消失。綜合這些分析，預計2014年消費(社會(huì )消費品零售額)同比實(shí)際增長(cháng)11%左右。
最后，投資增長(cháng)存在下行壓力。
從前面分析看，投資增長(cháng)主要由基礎設施和房地產(chǎn)主導。當前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現分化現象。一線(xiàn)大城市表現為供不應求，房?jì)r(jià)上漲壓力比較大；三、四線(xiàn)城市總體表現為供大于求，前幾年建設的房屋銷(xiāo)售困難，資金回收難度大。如果一線(xiàn)城市住房供給跟不上，則穩定房?jì)r(jià)的重點(diǎn)將進(jìn)一步傾斜于需求管理，進(jìn)而抑制一線(xiàn)城市買(mǎi)房需求的釋放；三、四線(xiàn)城市本來(lái)就買(mǎi)房需求不足。
綜合分析，房地產(chǎn)市場(chǎng)增速將放慢，進(jìn)而會(huì )引起房地產(chǎn)投資增速下降。盡管有棚戶(hù)區改造等政府建房投資支持，但預計房地產(chǎn)投資增速下降壓力仍然較大。受穩定財政赤字水平、控制地方政府債務(wù)規模、土地財政萎縮等因素影響，預計2014年各級政府支持基礎設施投資的資金能力將有所減弱，基礎設施投資增速也有下行壓力。綜合這些情況，2014年投資增速趨降，預計為18%左右。
展望2014年，應繼續實(shí)行穩健的貨幣政策，貨幣供給量預計保持平穩增長(cháng)；針對新形勢下穩定農業(yè)特別是糧食生產(chǎn)的一系列政策措施，預計將進(jìn)一步鞏固農業(yè)基礎，保障食品供給的基礎，有效防止食品價(jià)格大幅上漲；針對各類(lèi)城市具體情況分別施策，對癥下藥的房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策，預計將防止一線(xiàn)大城市房?jì)r(jià)快速上漲；供大于求、產(chǎn)能過(guò)剩導致的價(jià)格競爭，預計將對工業(yè)品價(jià)格上漲形成有效抑制。綜合分析，2014年價(jià)格漲幅保持平穩，CPI漲幅預計在3%左右。