面對美聯(lián)儲縮減QE規模的沖擊，一些新興市場(chǎng)國家該如何應對？升息或許就是一個(gè)選擇。但升息雖然能應對通脹和貨幣貶值，也會(huì )提高借貸成本，對增長(cháng)并不利。
從昨日開(kāi)始，美國金融市場(chǎng)迎來(lái)兩件大事：一是美聯(lián)儲將于當地時(shí)間本周二晚些時(shí)候召開(kāi)為期兩天的議息會(huì )議，這將是美聯(lián)儲主席伯南克1月31日退休之前主持的最后一次會(huì )議。議息會(huì )議是否進(jìn)一步削減QE規模引發(fā)全球關(guān)注，特別是在新興市場(chǎng)國家的貨幣遭到打壓之際；二是當地時(shí)間本周二晚，美國總統奧巴馬將發(fā)表國情咨文演講，將提及美國經(jīng)濟的現狀以及美國政府未來(lái)的工作重點(diǎn)。
伯南克的任期將在1月31日結束，這將是其主持的最后一次美聯(lián)儲會(huì )議。2月1日，美聯(lián)儲將迎來(lái)首位女主席耶倫。實(shí)際上，針對量化寬松政策，耶倫的支持力度更大，而伯南克傾向于在美國經(jīng)濟好轉之后逐步退出。在之前的議息會(huì )議上，美聯(lián)儲已經(jīng)做出縮減資產(chǎn)購買(mǎi)規模每月100億美元的決定。預計在伯南克主持的最后一次議息會(huì )議上，將會(huì )繼續縮減100億美元的購債額度，而超低利率則會(huì )長(cháng)時(shí)間維持。
正因為市場(chǎng)預期如此，新興國家的貨幣過(guò)去幾個(gè)交易日遭到瘋狂拋售，尤以土耳其、阿根廷等國的貨幣為甚，下跌幅度不小。昨天的亞洲交易時(shí)段也小幅下跌。這也是對美聯(lián)儲削減購債規模預期的一種反應。
全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì )否讓美聯(lián)儲改弦易轍？
瑞士信貸負責亞洲經(jīng)濟研究的主管羅伯特·萬(wàn)德斯福特說(shuō)：“美聯(lián)儲的決策只會(huì )考慮自身�，F階段而言，他們不會(huì )太關(guān)注拉美以及土耳其發(fā)生的事情，因為這還不足以影響美國的經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)�！�
當然還有另外一個(gè)觀(guān)察點(diǎn)，那就是即便美聯(lián)儲削減QE規模，但在會(huì )議結束后發(fā)表的聲明中是否會(huì )提及新興市場(chǎng)的持續混亂將對美國經(jīng)濟復蘇構成威脅。
面對美聯(lián)儲縮減QE規模的沖擊，一些新興市場(chǎng)國家該如何應對？升息或許就是一個(gè)選擇。印度央行今天已經(jīng)意外將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)，雖然其目的主要在于抑制通脹，但也有抑制資本外流和貨幣貶值的作用。而土耳其央行本周二將召開(kāi)緊急會(huì )議，市場(chǎng)預計可能也會(huì )加息。
巴西央行行長(cháng)湯比尼則警告其他新興國家應該效仿巴西加息，巴西從去年四月開(kāi)始已經(jīng)多次加息，以應對通貨膨脹和貨幣貶值。
標普亞太首席經(jīng)濟學(xué)家保羅·格倫瓦爾德說(shuō)：“如果你是中央銀行，而你的貨幣遭到打壓，你的經(jīng)典回應就是走到市場(chǎng)前面�！钡酉㈦m然能應對通脹和貨幣貶值，也會(huì )提高借貸成本，對增長(cháng)并不利。
值得一提的是在消息面上，亞洲股市本周二有逐步企穩的跡象，做空動(dòng)力似在減弱，日經(jīng)指數僅下跌26點(diǎn)，跌幅為0.17%。香港恒生指數以及新加坡海峽指數都實(shí)現小幅上漲。
在美聯(lián)儲議息的同時(shí)，奧巴馬將在當地時(shí)間本周二晚發(fā)表國情咨文。奧巴馬預計將提出把美國人的最低小時(shí)工資從現在的7.25美元提高到9美元。此外，奧巴馬還將涉及移民改革、醫保以及竊聽(tīng)等議題。不過(guò)，如果美國提高最低工資標準，無(wú)疑將對制造業(yè)回流美國產(chǎn)生不利影響。