新興市場(chǎng)繼續遭受打擊，這使人們想起了十多年前發(fā)生在亞洲和拉美的貨幣危機。在問(wèn)題不斷發(fā)酵之際，有以下五個(gè)要點(diǎn)需要把握。

    不要埋怨美聯(lián)儲：美聯(lián)儲自去年春天就開(kāi)始暗示可能會(huì )削減購債規模。IMF主席拉加德去年4月份時(shí)表示，當美聯(lián)儲開(kāi)始采取行動(dòng)，隱藏的風(fēng)險將暴露無(wú)遺。實(shí)際上，美聯(lián)儲去年的暗示對很多新興市場(chǎng)矯正貿易失衡問(wèn)題都有幫助。

    并非所有的新興市場(chǎng)情況都一樣：造成新興市場(chǎng)貨幣遭遇大規模拋售的有兩大力量——政治動(dòng)亂和長(cháng)期存在的經(jīng)濟脆弱性。阿根廷、印度尼西亞、土耳其和烏克蘭都缺少償還短期國際債務(wù)的資金。也有不少新興市場(chǎng)國家政府相對穩定，例如韓國、墨西哥和波蘭，這些國家正在努力進(jìn)行經(jīng)濟調整或是在解決通脹問(wèn)題。

    預計投資者學(xué)會(huì )區別對待：隨著(zhù)時(shí)間的推移，投資者認識到一些國家仍具有強勁的增長(cháng)潛力、可靠的經(jīng)濟機構以及取得高于美國回報水平的潛力。但是，可能還需要一段時(shí)間后，人們才會(huì )對狀況強勁和疲軟國家進(jìn)行區別對待。

    那些面臨困難的國家可能需要救助：國際金融研究所執行董事Hung Tran表示，希望市場(chǎng)壓力能促使決策者們果斷采取行動(dòng)，如果沒(méi)有的話(huà)，壓力可能進(jìn)一步加大。到某個(gè)階段，部分國家可能難以承受市場(chǎng)壓力，從而不得不向緊急貸款提供者IMF尋求援助。

    危機仍可能蔓延：如果世界經(jīng)濟增長(cháng)的兩大引擎——美國和中國出現問(wèn)題，全球復蘇可能再度停滯。若不利消息接連出現，對新興市場(chǎng)資產(chǎn)的需求可能大幅降低。