光伏業(yè)的2013年波瀾不斷，雖險況迭出，但在國家啟動(dòng)國內應用的系列政策扶助下，仍實(shí)現整體性扭虧。然而，在產(chǎn)業(yè)遭遇低利潤期、負債率居高不下、民營(yíng)企業(yè)光伏電站開(kāi)發(fā)受阻等“三座大山”壓力疊加的情況下，2014年全行業(yè)回暖將進(jìn)展緩慢，脫困難免成為一場(chǎng)艱難的“馬拉松”。
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| 趙乃育/繪 |
滑坡 產(chǎn)業(yè)步入低利潤期
近日，《經(jīng)濟參考報》記者走訪(fǎng)常州天合、中電光伏、保利協(xié)鑫等光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多家龍頭企業(yè)發(fā)現，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)成熟度提升，光伏產(chǎn)業(yè)雖保留著(zhù)市場(chǎng)容量快速擴容、技術(shù)路線(xiàn)尚未穩定等新興產(chǎn)業(yè)的特征，但已顯現出低利潤回報、低成本競爭的“傳統化”趨勢。
常州天合公司董事長(cháng)高紀凡介紹，2009年年底之前，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的凈利潤率均保持在25%以上，作為原料的多晶硅產(chǎn)業(yè)擁有超過(guò)70%的暴利。相比2009年年底，當前作為終端產(chǎn)品的光伏組件價(jià)格，已跌去66%以上，而生產(chǎn)成本只下降了53%。
中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書(shū)處王世江博士說(shuō)，從2011年三季度開(kāi)始，在全球光伏產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的背景下，我國中小型光伏企業(yè)挑起了價(jià)格戰，并最終在2012年年底形成全行業(yè)虧本銷(xiāo)售的惡果�！�2012年年底時(shí)，我國的光伏組件成本約為0.7美元/瓦，當時(shí)銷(xiāo)售一瓦組件，企業(yè)就要虧損10美分”。
高紀凡介紹，“2013年，光伏組件成本下降到0.65美元/瓦，而上半年銷(xiāo)售價(jià)格一路回升到0.7美元/瓦，下半年保持了基本穩定。這種情況下，2013年下半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的硅片、電池片、組件等環(huán)節實(shí)現扭虧為盈，而原料端的多晶硅環(huán)節，因受到美國、韓國、歐盟等產(chǎn)品的低價(jià)傾銷(xiāo)，仍處在虧損中”。
中電光伏董事長(cháng)陸廷秀認為，產(chǎn)業(yè)成熟度日益完善，是光伏產(chǎn)業(yè)步入低利潤回報、低成本競爭的“傳統化”特征的根本原因。產(chǎn)業(yè)成熟度主要表現在兩個(gè)方面：一是光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)所用裝備已“普通化”，2008年之前建一條生產(chǎn)線(xiàn)要選配哪些裝備還是“商業(yè)機密”，而現在光伏生產(chǎn)裝備已經(jīng)“花錢(qián)就能買(mǎi)到”；二是光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節之間已高度“匹配”，且都出現了產(chǎn)能過(guò)剩。
在這種情況下，光伏企業(yè)“命運”呈現出冰火兩重天。春節前夕，航天機電、億晶光電、海潤光伏、天威保變等多家光伏產(chǎn)業(yè)上市公司公布了2013年度業(yè)績(jì)快報。航天機電、億晶光電在“逆市”中成功實(shí)現扭虧為盈，其中航天機電由2012年度的虧損8.9億元到凈利1.41億元。海潤光伏則剛好相反，由此前的盈利變?yōu)樘潛p。更讓人詫異的是天威保變，以2013年52億元的預虧成績(jì)單，成為迄今已披露年報上市公司中的虧損“狀元郎”。
“產(chǎn)業(yè)成熟度提升，造成光伏產(chǎn)業(yè)的‘準入門(mén)檻’消失，企業(yè)之間得以實(shí)現充分競爭。這種情況下，其他行業(yè)的資本就會(huì )扎堆涌入，改變供求關(guān)系，直至光伏產(chǎn)業(yè)的利潤率與其他制造業(yè)行業(yè)大體持平�！蓖跏澜治�，“從今往后，光伏產(chǎn)業(yè)將永久告別高利潤時(shí)代，回歸到傳統制造業(yè)的平均水平�！�
受困 負債率居高不下
近期，《經(jīng)濟參考報》記者走訪(fǎng)江蘇省多家光伏企業(yè)發(fā)現，全行業(yè)負債率居高難下，企業(yè)低薄的利潤很大一部分被貸款利息吞沒(méi)，淪為銀行的“打工仔”。而且，商業(yè)銀行對光伏企業(yè)貸款依然謹慎，大部分民營(yíng)光伏企業(yè)仍受困于融資瓶頸。
江蘇省光伏協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)許瑞林道出了光伏產(chǎn)業(yè)高負債的根源，2010年初，我國在硅片、電池片、組件等光伏下游產(chǎn)業(yè)形成了一股投資熱潮，銀行貸款成為資金的主要來(lái)源。不幸的是，2011年上半年，擴張產(chǎn)能集中投產(chǎn)后，全行業(yè)很快陷入惡性?xún)r(jià)格戰，并在2012年引發(fā)美國、歐盟的“雙反”。
“光伏行業(yè)貸款擴張產(chǎn)能后，沒(méi)過(guò)幾天好日子，就進(jìn)入了連續5個(gè)季度的虧損。這種情況下，為了維持現金流，只能舊債未還再舉新債，債務(wù)包袱越背越重�！痹S瑞林說(shuō)，“到2013年年底，行業(yè)內龍頭企業(yè)的負債率在80%至85%之間，個(gè)別企業(yè)達到90%以上�！�
據多位光伏龍頭企業(yè)的負責人介紹，財務(wù)成本高是造成當前光伏企業(yè)淪為銀行“打工仔”的另一重要原因�！般y行放給企業(yè)的貸款，絕大多數為期不到一年，企業(yè)只能利用多家銀行不同還貸期的貸款來(lái)回折騰，頻繁地把到期貸款還清再續貸。有些貸款借助擔保公司擔保才能得到，不僅產(chǎn)生1.5%至2%的擔保費，還要被收取保證金，國有擔保公司為貸款額的10%，有的民營(yíng)擔保公司高達20%�！标懲⑿阏f(shuō)。
保利協(xié)鑫公司總裁舒樺認為，現在光伏產(chǎn)業(yè)與銀行之間已陷入惡性循環(huán)，從連續虧損到低利潤率長(cháng)期化，前期產(chǎn)能擴張中形成的巨額貸款難于短期還清，行業(yè)降低資產(chǎn)負債率的步伐被逼放緩，只能不斷續貸，長(cháng)期承擔貸款利率。貸款利率從行業(yè)大量抽取利潤，影響到行業(yè)良性發(fā)展，進(jìn)一步弱化了還貸能力。
“光伏行業(yè)不僅淪為銀行‘打工仔’，還被利率‘抽血’到了體質(zhì)羸弱。越是行業(yè)優(yōu)等生的龍頭企業(yè)，來(lái)自負債的壓力往往越大。最典型的就是已破產(chǎn)重整的無(wú)錫尚德，其光伏組件的品牌效應、產(chǎn)品性能都穩居國內企業(yè)的翹楚，但因資金鏈斷鏈被迫‘下課’�！蓖跏澜f(shuō)。
據了解，自2013年6月以來(lái)已經(jīng)斷貸近一年的光伏企業(yè)開(kāi)始零星得到銀行授信。但商業(yè)銀行對光伏企業(yè)的貸款申請依然謹慎，這個(gè)產(chǎn)業(yè)中60%的貸款都是來(lái)自于國家開(kāi)發(fā)銀行，而且只能惠及小部分重點(diǎn)企業(yè)。
許瑞林建議，銀行可嘗試將貸款打包成金融產(chǎn)品轉化成股權期權，等企業(yè)發(fā)展好的時(shí)候進(jìn)行期權兌現。
碰壁 民企轉型遭遇“玻璃門(mén)”
采訪(fǎng)中，《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)現光伏行業(yè)內的龍頭企業(yè)正涌動(dòng)轉型成為光伏電站運營(yíng)商的熱潮，希望以此承接國家的光伏發(fā)電補貼，支撐制造業(yè)環(huán)節的可持續發(fā)展。但受困于資金投入大、投資回報期長(cháng)、“路條”分配不平等等困境，民營(yíng)的光伏企業(yè)在轉型中遭遇“玻璃門(mén)”。
據了解，一方面，無(wú)論是集中式地面光伏電站，還是分布式屋頂光伏電站，國家出臺的上網(wǎng)電價(jià)補貼都給光伏電站運營(yíng)商留出了合理的利潤空間。另一方面，在光伏組件產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，光伏制造企業(yè)面對光伏電站運營(yíng)商的議價(jià)能力不足，轉型成為光伏電站運營(yíng)商成為制造企業(yè)實(shí)現利潤最大化的有效選擇。
王世江介紹，國家大規模啟動(dòng)國內光伏發(fā)電，主要目的就是以國內市場(chǎng)需求來(lái)促進(jìn)光伏制造業(yè)的可持續發(fā)展�！�2013年的實(shí)踐暴露出了尷尬：光伏電站建設的發(fā)改委‘路條’很多被中電投、中國國電等五大發(fā)電集團為主的央企搶占，而在制造業(yè)占據優(yōu)勢的民營(yíng)光伏企業(yè)最終是以低價(jià)競標的方式向這些央企出售光伏組件。這造成國家投入大量資金的光伏發(fā)電補貼，最終大部分流入到了央企的口袋，只有少部分真正惠及到光伏制造業(yè)�！�
中國可再生能源學(xué)會(huì )副理事長(cháng)孟憲淦介紹，光伏電站的建設成本約為每瓦10元，運營(yíng)期為20年以上，成本回收期約為8至10年。這意味著(zhù)100兆瓦的光伏電站，投入的資金高達10億元，以大型地面集中式光伏電站為例，動(dòng)輒數百兆瓦�！案咄度肱c慢回報使得央企的融資優(yōu)勢在光伏電站建設中得到充分體現，而作為光伏制造業(yè)主角的民營(yíng)光伏企業(yè)卻往往有心無(wú)力”。
此外，記者了解到，光伏電站建設需要發(fā)改委的“路條”和電網(wǎng)公司解決電力并網(wǎng)，在這兩個(gè)方面，央企也占據了先天優(yōu)勢。在這種情況下，一些民營(yíng)光伏企業(yè)不得不選擇和央企以及地方企業(yè)合作，以求能拿到“路條”。
“光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)充分實(shí)現國際化競爭的產(chǎn)業(yè)，民營(yíng)企業(yè)能成為主角，是因為其具有央企所不具備的靈活的體制、機制。2010年以來(lái)，國內多家央企嘗試過(guò)進(jìn)入光伏制造業(yè)，但在市場(chǎng)競爭中卻一再失利于民營(yíng)企業(yè)�！蓖跏澜J為，為了讓國家的光伏發(fā)電補貼更好的支撐光伏產(chǎn)業(yè)可持續發(fā)展，一種途徑是嘗試由國資委協(xié)調五大發(fā)電集團等央企與民營(yíng)光伏企業(yè)共同出資，成立混合所有制的光伏電站建設、營(yíng)運公司，另一種途徑是鼓勵銀行等金融部門(mén)對民營(yíng)光伏企業(yè)轉型成光伏電站建設、營(yíng)動(dòng)商提供信貸支持，消除民營(yíng)企業(yè)在融資、“路條”等方面的不公正待遇。