節前的4500億逆回購將在本周集中到期，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性再度承壓，導致10日短期資金價(jià)格上行。不過(guò)，考慮到央行的預期管理愈發(fā)及時(shí)，機構認為本周繼續逆回購對沖將是大概率事件。
　　為確保春節前資金面的平穩，央行此前通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)投放巨量流動(dòng)性。WIND的數據顯示，本周有4500億逆回購到期，無(wú)到期央票和正回購。其中，本周二將迎來(lái)2筆逆回購到期，總量為3300億元，同時(shí)周四另有1200億元逆回購到期。
　　在天量逆回購即將到期的背景下，節后的資金利率依然高位徘徊，其中能夠跨過(guò)13日到期時(shí)點(diǎn)的7天期資金需求依然旺盛。以上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)為例，1周Shibor利率10日上漲4.9個(gè)基點(diǎn)至5.299%，高于春節前一周的5%以下的平均水平。
　　國信證券表示，歷年慣例，春節后銀行體系將面臨現金回流，流動(dòng)性將再度充裕，這足以抵消春節后公開(kāi)市場(chǎng)到期所形成的被動(dòng)回籠，目前看2月11日和13日分別有3300億和1200億資金到期，從流通中現金回流規模來(lái)看，這4500億資金到期較為有限，不會(huì )對市場(chǎng)形成干擾，唯一存在的風(fēng)險在于流通中現金回流時(shí)間點(diǎn)和公開(kāi)市場(chǎng)到期時(shí)間點(diǎn)不匹配，造成時(shí)間干擾，但這個(gè)干擾不是持續性的。