有人就是不愿“認栽”。已有一段時(shí)間的“光大烏龍指”事件的主角——原光大證券策略投資部總經(jīng)理楊劍波的一紙訴狀，又將這個(gè)2013年A股市場(chǎng)最為著(zhù)名的事件拉回了公眾的視野，同時(shí)也揭露了更多不曾為人所知曉的細節，包括光大證券是怎樣在中金所的熱線(xiàn)指導之下完成對沖交易。
2月14日，“光大烏龍指”主角楊劍波要狀告證監會(huì )的消息迅速了占據了財經(jīng)媒體的首頁(yè)。已經(jīng)被宣布為證券期貨市場(chǎng)終身禁入者的楊劍波稱(chēng)，烏龍指事發(fā)當天中午，上交所、上海證監局派員到光大證券調查，楊劍波向現場(chǎng)的監管者匯報了當日11時(shí)發(fā)生的情況，以及當天下午開(kāi)市將進(jìn)行對沖交易，但后者未加阻止。在被證監會(huì )認定的內幕交易時(shí)段，中金所一直與指揮對沖交易的楊劍波保持著(zhù)密切的電話(huà)聯(lián)系，對沖交易在熱線(xiàn)狀態(tài)之下完成。
楊劍波稱(chēng)，在當天下午的整個(gè)交易過(guò)程中，中金所多次電話(huà)并沒(méi)有提出任何異議（對于股指期貨市場(chǎng)的對沖交易），除了知道光大證券要進(jìn)行對沖交易，不但沒(méi)有提出異議，相反讓其別太猛。
楊劍波披露的細節一下子把包括中金所和上海證監局在內的部門(mén)卷了進(jìn)去。中國證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍則當天的例行新聞發(fā)布會(huì )上回應光大證券“烏龍指”主角楊劍波提起訴訟一事時(shí)表示，證監會(huì )已經(jīng)關(guān)注到相關(guān)報道，此前證監會(huì )已就光大證券異常交易事件的調查處理情況做過(guò)詳細介紹。
讓我們把時(shí)間撥回6個(gè)月前。2013年8月16日上午11點(diǎn)05分左右，超級權重股中國石化成交突然發(fā)生異動(dòng)，1秒內出現五筆跳價(jià)成交，單筆成交量均達到9807手，合計49035手。中國石化的順勢暴漲頓時(shí)引發(fā)了市場(chǎng)的猜測，資金也循序涌入其他藍籌股。短短幾十秒之后的11點(diǎn)05份56秒，兩市第一大市值股票工商銀行觸及漲停板。到了11點(diǎn)06分左右，上證指數瞬間飆漲超過(guò)100點(diǎn)，最高沖至2198.85點(diǎn)。在代表藍籌的滬深300成分股中，總共71只股票瞬間觸及漲停。上述71只股票主要集中在金融、交運設備、公用事業(yè)等大藍籌概念。當天，滬市銀行板塊中，除建設銀行未觸及漲停外，其余均觸及漲停。
當天適逢滬深300期指交割日，受到現貨市場(chǎng)影響，股指期貨市場(chǎng)在11:06分突然大幅飆升，主力合約2分鐘內上漲超70點(diǎn)，但在隨后十多分鐘內將大部分漲幅回吐；午后多頭無(wú)力再戰，主力合約快速跳水，并跌破2300點(diǎn)關(guān)口。據中金所當天公布的數據顯示，當日股指期貨收盤(pán)后，光大期貨方面在主力合約IF1309持有的空單量新增7023手，達到史無(wú)前例的10194手，名列所有期貨公司空單持倉排名第一。
證監會(huì )此后公布的調查結果表明，2013年8月16日11時(shí)05分，光大證券在進(jìn)行ETF申贖套利交易時(shí)，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統以234億元巨量申購180ETF成份股，實(shí)際成交達72.7億元，引起滬深300、上證綜指等大盤(pán)指數和多只權重股短時(shí)間大幅波動(dòng)。證監會(huì )表示，8月16日14時(shí)22分，光大證券公告“當天上午公司策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統時(shí)出現問(wèn)題”。信息披露前，11時(shí)40分至12時(shí)40分左右，徐浩明、楊赤忠（助理總裁、分管策略投資部）、沈詩(shī)光、楊劍波等人緊急商定賣(mài)空股指期貨合約、轉換并賣(mài)出ETF對沖風(fēng)險，責成楊劍波負責實(shí)施。13時(shí)至14時(shí)22分，光大證券賣(mài)空IF1309、IF1312股指期貨合約共6240張，獲利7414萬(wàn)元。同時(shí)，轉換并賣(mài)出180ETF基金2.63億份、50ETF基金6.89億份，規避損失1307萬(wàn)元。以上兩項交易獲利和避損合計8721萬(wàn)元。14時(shí)22分以后，光大證券繼續賣(mài)空IF1309股指期貨合約（截至收市新增賣(mài)開(kāi)750張，買(mǎi)平200張）。
證監會(huì )說(shuō)，14時(shí)22分公告前，光大證券知悉市場(chǎng)異動(dòng)的真正原因，公眾投資者并不知情。在此情況下，光大證券本應戒絕交易，待內幕信息公開(kāi)以后再合理避險。光大證券在內幕信息依法披露前即著(zhù)手反向交易，明顯違反了公平交易的原則。據此，中國證監會(huì )依法認定，光大證券在8月16日13時(shí)（公司高管層決策后）至14時(shí)22分轉換并賣(mài)出50ETF、180ETF基金以及賣(mài)空IF1309、IF1312股指期貨合約，構成《證券法》第202條和《期貨交易管理條例》第70條所述的內幕交易行為。
證監會(huì )決定，沒(méi)收光大證券違法所得87214278.08元，并處以5倍罰款,罰沒(méi)款金額總計523285668.48元；對徐浩明、楊赤忠、沈詩(shī)光、楊劍波分別給予警告，罰款60萬(wàn)元并采取終身的證券市場(chǎng)禁入措施，宣布徐浩明、楊赤忠、沈詩(shī)光、楊劍波為期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者；對梅鍵責令改正并處以罰款20萬(wàn)元；停止光大證券從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)（固定收益證券除外），暫停審批光大證券新業(yè)務(wù)，責令光大證券整改并處分有關(guān)責任人員，并將整改情況和處理結果報告中國證監會(huì )。
2014年2月7日，楊劍波向北京市第一中級人民法院遞交了訴狀，狀告證監會(huì )。值得一提的是，在這起行政訴訟中，原告代理律師為北京中兆律師事務(wù)所主任李江和楊翼飛律師。而早在14年前的2000年，被稱(chēng)為“中國企業(yè)狀告證監會(huì )第一案”的“凱立案”中，海南凱立狀告證監會(huì )獲勝，其代理律師正是這位李江律師。
多位律師認為，相關(guān)監管部門(mén)并沒(méi)有法定義務(wù)去阻止對沖交易的進(jìn)行，也無(wú)對沖交易涉嫌內幕交易的提示義務(wù)。即便監管部門(mén)有過(guò)錯，和楊建波的操作是否構成內幕交易也沒(méi)有必然的聯(lián)系，以此為依據很難推翻證監會(huì )的處罰決定。
在業(yè)內人士看來(lái)，如果能夠立案的話(huà)，這起行政訴訟的最大價(jià)值在于促使業(yè)界思考交易所和監管部門(mén)在此類(lèi)極端事件的發(fā)生過(guò)程當中到底應當扮演何種角色，其對于被監管的對象——證券公司的指令性行為到底是否應當承擔法律上的責任。