黃金價(jià)格漲少跌多，讓無(wú)數的中國大媽被套;量化寬松未來(lái)的走向，讓全球市場(chǎng)心驚肉跳;人民幣升值，海外消費確實(shí)是利好，但是外貿出口企業(yè)卻叫苦不迭。外匯縮水，我們的財富是否會(huì )隨著(zhù)量化寬松付諸東流?面對量化寬松政策帶來(lái)的沖擊，中國經(jīng)濟能否獨善其身?無(wú)論是老牌的發(fā)達國家，還是新興經(jīng)濟體，又會(huì )受到怎樣的波及和影響?央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和特約評論員國家發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡、著(zhù)名財經(jīng)評論員劉戈共同評論。
馬年黃金一路風(fēng)生水起，1月外貿數據也意外強勁。近日美聯(lián)儲新主席又傳達出何種信息?微妙的2014新興經(jīng)濟體里的中國，能否獨善其身?
2月11日，美聯(lián)儲新任主席耶倫在首次聽(tīng)證會(huì )上明確表示，將堅持美聯(lián)儲現有政策，按計劃穩步縮減量化寬松規模。傳遞的信息各方有不同解讀，其影響在各個(gè)市場(chǎng)蔓延。其中金價(jià)在耶倫講話(huà)之后，創(chuàng )下此輪反彈新高。
今年春節，京城的各大金店都迎來(lái)了銷(xiāo)售高峰，特別是小件飾品的購買(mǎi)數量和克重都有所增長(cháng)。
李洋(北京菜百公司工作人員)：春節期間，咱們菜百公司銷(xiāo)售近10個(gè)億，同時(shí)，就是克重，還有件數，明顯環(huán)比增長(cháng)，比去年同期增長(cháng)20%以上。
再來(lái)看樓市，今年國內樓市寡淡開(kāi)局，北上廣深一線(xiàn)城市春節期間的樓盤(pán)成交量明顯下降。香港樓市更是熊出沒(méi)，直降40%。
外匯儲備方面，央行《2013年金融統計數據報告》顯示，2013年末，我國外匯儲備余額為3.82萬(wàn)億美元，比上年末增加5097億美元，再創(chuàng )新高。
在市場(chǎng)對今年經(jīng)濟增長(cháng)普遍看衰的背景下，一月我國外貿進(jìn)出口數據卻遠超市場(chǎng)預期。昨天，海關(guān)總署公布今年一月我國進(jìn)出口總值2.34萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.3%，其中出口1.27萬(wàn)億元，增長(cháng)7.6%，進(jìn)口1.07萬(wàn)億元，增長(cháng)7%。貿易順差1948.5億元，擴大11%。
鄭躍聲(海關(guān)總署綜合統計司司長(cháng))：此外，今年春節前，搶扎進(jìn)出口的現象，也是助推今年一月份外貿快速增長(cháng)的重要原因。
海關(guān)統計顯示，今年一月份，我國對歐盟、美國、日本等傳統市場(chǎng)雙邊貿易持續向好，對新興市場(chǎng)貿易增長(cháng)保持穩定。外貿數據保持健康發(fā)展，充分顯示了中國經(jīng)濟對美國量化寬松計劃縮減的抵抗力。但眾多新興市場(chǎng)國家由于美國量化寬松縮減，國際資本回流帶來(lái)的沖擊，讓他們難以招架。巴西、俄羅斯股市損失慘重，截止2013年底，分別大跌16.42%和8.93%。而貨幣方面，多個(gè)新興市場(chǎng)國家本幣大幅貶值，其中印尼盧比、巴西雷亞爾和印度盧比對美元貶值幅度分別達到驚人的24.13%，14.01%和13.73%。
劉戈：黃金的價(jià)格不是由美聯(lián)儲一家說(shuō)了算的
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
其實(shí)當耶倫剛表完態(tài)，第一次亮相，其實(shí)黃金市場(chǎng)已經(jīng)給了個(gè)答案，金價(jià)沒(méi)有像大家預料的那樣跌下去，反倒有一點(diǎn)點(diǎn)漲。其實(shí)一直以來(lái)，黃金的價(jià)格不是由美聯(lián)儲一家說(shuō)了算的，包括華爾街也好，還有更重要的是包括中國大媽、印度大嬸在內，她們都是黃金價(jià)格的變動(dòng)的因素。所以有時(shí)候你去菜百里看看，黃金價(jià)格漲的時(shí)候，人多，因為大家說(shuō)要漲，所以很多人要去買(mǎi)。跌的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候人也多，就是說(shuō)它已經(jīng)跌下來(lái)了，趕緊去買(mǎi)。
其實(shí)把丁老師的這個(gè)話(huà)，我們再把它通俗化一下，就像有一個(gè)人一下得了一個(gè)重癥，第一輪量化寬松是打的強心針，第二輪量化寬松是輸血，現在第三輪是吃藥。這個(gè)藥如果吃慢，這個(gè)病好了，這皆大歡喜，接下來(lái)就業(yè)也回升，然后需求也擴大，這樣對中國的出口來(lái)說(shuō)，也是好事。但是如果現在這個(gè)藥不但吃了沒(méi)好，而且副作用越來(lái)越大，然后藥又不能停，現在大家擔心的就是處在這樣的一個(gè)狀況。如果處到這樣的一個(gè)狀況的話(huà)，有可能導致新興市場(chǎng)國家的資金大量回流。因為有了這樣一個(gè)預期，有可能到最后，美國的經(jīng)濟并沒(méi)有真正的振興起來(lái)，那么這樣對于世界，其他這些制造業(yè)國家的經(jīng)濟帶動(dòng)并沒(méi)有形成，這是一個(gè)最壞的局面。
拿賬目來(lái)說(shuō)，資本進(jìn)出最方便的那些國家，比如一些新興經(jīng)濟體，像印度尼西亞、土耳其等等國家，受到的影響就特別大。中國是一個(gè)相對完備的自己的一個(gè)經(jīng)濟體，所以自己的內部可以玩，其他的一些國家他沒(méi)法玩。
丁一凡：黃金價(jià)格在未來(lái)應該還有上漲的勢頭
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我個(gè)人認為黃金價(jià)格現在的走低是因為大宗商品期貨，所有的一些大的商品像黃金一樣都在走低，是因為大家都不看好這個(gè)，整體的經(jīng)濟增長(cháng)的前景，無(wú)論是新興經(jīng)濟體，還是發(fā)達經(jīng)濟體，還是傳統經(jīng)濟體，就是世界經(jīng)濟沒(méi)有一輪強勁的經(jīng)濟增長(cháng)前景在支撐著(zhù)。在這種情況下，所有這些大宗的需求都疲軟，所以?xún)r(jià)格都在下跌，都不太好，在這種情況下，黃金受到影響也是預料之中的。
黃金價(jià)格本身是一個(gè)長(cháng)期投資，我們不能說(shuō)跟5個(gè)月以前，或者跟半年以前比，現在黃金價(jià)格比當時(shí)還低了，這你就覺(jué)得虧了。因為黃金不是股票一樣的，不斷地去炒，不斷地去拋出來(lái)再買(mǎi)進(jìn)來(lái)，拋出來(lái)再買(mǎi)進(jìn)來(lái)，不是這么一種東西。黃金是一種長(cháng)期保值的資產(chǎn)，從這個(gè)角度講，如果你跟十年、二十年前比，黃金可能跟六個(gè)月前比，它可能降了，但是你跟那個(gè)時(shí)候比，它已經(jīng)漲了很多。從這個(gè)角度來(lái)講，我覺(jué)得黃金未來(lái)應該是有一種上漲的勢頭，是因為現在黃金的價(jià)格，基本上在市場(chǎng)上的價(jià)格，不是說(shuō)在中國，而是說(shuō)國際市場(chǎng)的黃金價(jià)格已經(jīng)跌破了它的生產(chǎn)成本，這種趨勢是不可能長(cháng)期的。
丁一凡：量化寬松到一定時(shí)間肯定會(huì )退出 否則美聯(lián)儲自己會(huì )窒息
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
這個(gè)事實(shí)際上，非常判斷不太好，不太容易判斷的一種趨勢。量化寬松是個(gè)什么概念?量化寬松開(kāi)始就是說(shuō)，美聯(lián)儲許諾市場(chǎng)我要發(fā)出多少貨幣，然后來(lái)購買(mǎi)什么樣的金融資產(chǎn)，然后這個(gè)量是定的，所以說(shuō)是量化的。后來(lái)，第三輪量化寬松，就是說(shuō)我只承諾我每個(gè)月去買(mǎi)多少?lài)鴤�，也就是發(fā)多少貨幣，然后我不說(shuō)這個(gè)事情要持續多久，這樣就使得第三輪量化寬松，成為了一個(gè)非�？膳碌氖虑�。也就是說(shuō)，他是個(gè)懸念。是你每年多發(fā)一萬(wàn)億美元貨幣的這種，這么大的一個(gè)盤(pán)子，來(lái)繼續做這個(gè)事，然后它是沒(méi)有限度的，做一年、兩年、三年、四年，如果繼續下去的話(huà)，會(huì )產(chǎn)生一個(gè)無(wú)法想象的后果。
也就是說(shuō)，美國的國債實(shí)際上是有限的，通過(guò)第三輪量化寬松，美聯(lián)儲已經(jīng)成為新增國債的最主要的購買(mǎi)者，占到了將近90%，所以如果這個(gè)事情繼續做下去的話(huà)，那就是別人到期了，就慢慢地會(huì )退出去。然后美國的國債會(huì )接連不斷的，最后都跑到美聯(lián)儲手里。這樣的話(huà)，到最后不是新增國債，而是全體的國債都到了美聯(lián)儲手里的時(shí)候，那美國的資本市場(chǎng)就要窒息了。因為美國的國債是美國的資本市場(chǎng)上最基本的抵押物，如果你把抵押物都拿到一個(gè)美聯(lián)儲手里去了以后，那其他的這些應用公司怎么辦?所以這是一個(gè)很危險的操作方法。也就是說(shuō)從理論上講，到一定時(shí)候，他一定要退出量化寬松，否則他是自己要窒息的一種事實(shí)。
丁一凡：量化寬松減緩 中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險最大
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我不認為量化寬松是他們從頭到尾就精心設計的，他實(shí)際上就是為了對付危機，不得已做的一個(gè)事情。他們實(shí)際上是為了解救自己的困境，但做出這種決定的時(shí)候，因為美國的貨幣就是美元，是一種世界儲備貨幣。所以他如果做這個(gè)事情只是為了救他自己的時(shí)候，他總會(huì )有一些外溢效益，然后這些外溢效益因為它的量很大，所以它就會(huì )對其他的經(jīng)濟造成很大的影響。
比如說(shuō)去年就因為伯南克第一次提出來(lái)要退出量化寬松，然后幾個(gè)月之后，市場(chǎng)就預計這個(gè)事要發(fā)生，于是乎就出現了很大的這個(gè)危機。危機是在于什么呢?就突然你們發(fā)現這個(gè)。主要是新興經(jīng)濟體，股市也跌，大量的資本外逃，人家就不明白這個(gè)事是怎么回事?實(shí)際上是因為美聯(lián)儲要退出量化寬松的預期，造成一種什么現象?造成一種整個(gè)資本短缺的現象，在美國市場(chǎng)出現了一個(gè)資本短缺的現象，流動(dòng)性短缺以后，許多美國的公司不得不忍痛割?lèi)?ài)，實(shí)際上他們在補倉，因為他們如果不這么補的話(huà)，他內部的違約就會(huì )產(chǎn)生很大的影響。而且有很多新興經(jīng)濟體，他不得不維持著(zhù)一種資本賬戶(hù)開(kāi)放，是因為他們這些國家一直是資本短缺的。也就是說(shuō)如果沒(méi)有短期資本的流入，他們是無(wú)法保持他的經(jīng)常賬戶(hù)平衡的。
很多國家不像中國，中國是一個(gè)例外，中國在發(fā)展中國家確實(shí)是一個(gè)例外。中國吧，你資本進(jìn)來(lái)不容易，出去也不容易。在這種情況下，美國的這個(gè)貨幣政策的變化，已經(jīng)引起了許多美國公司從海外收回資本，但是在中國不太容易做，它對中國會(huì )有影響，但是影響的幅度，它的影響的嚴重性不會(huì )超過(guò)這些其他的新興經(jīng)濟體。我覺(jué)得會(huì )影響到一些資產(chǎn)，資產(chǎn)的泡沫。因為前兩年，在美聯(lián)儲放出貨幣的同時(shí)，美國的金融機構也獲得了大量的流動(dòng)性。然后在美國的市場(chǎng)投資前景不太好的情況下，當然有錢(qián)，我不能把這個(gè)錢(qián)閑著(zhù)，于是我到全世界去，尋求那些更好的投資機會(huì )，很多都進(jìn)了這些國家的資產(chǎn)市場(chǎng)。但是房地產(chǎn)市場(chǎng)，確確實(shí)實(shí)通過(guò)各種各樣手段進(jìn)來(lái)的要超過(guò)其他市場(chǎng)。從這個(gè)角度來(lái)講，中國的資產(chǎn)里面，可能風(fēng)險最大的是房地產(chǎn)市場(chǎng)。
劉戈：國際市場(chǎng)上的需求和我國的出口有較強勁的回升
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我認真地分析了一下具體的數據，也就看像比較典型的東莞這樣的地方，的確是下滑。廣東的一月份的出口下降了6.4%。但是反過(guò)來(lái)我們再看一些中西部地區，湖南增長(cháng)15.5%，四川增長(cháng)41%，是機械制造�？吹街袊形鞑康貐^的出口的增加，還有進(jìn)口里面，我們看煤、鐵礦石、原油、鋼材，進(jìn)口數量都比較大，總體上來(lái)說(shuō)，可能?chē)H市場(chǎng)上的需求和我們整體的出口勢頭，的確有比較強勁的回升。
丁一凡：量化寬松減緩不足以撼動(dòng)中國經(jīng)濟的基本面
(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我們的基本，比如服裝加工、鞋子加工、玩具這些東西，中國企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始不做了，已經(jīng)轉移出去了，所以這個(gè)事情對中國有影響，但我認為未來(lái)對中國外貿影響不會(huì )特別大。
某種程度上講，我覺(jué)得中國經(jīng)濟會(huì )受影響，說(shuō)中國經(jīng)濟完全不受影響是不可能的。因為比如說(shuō)美國貨幣政策影響的首先是美國的經(jīng)濟，而美國是中國最大消費市場(chǎng)之一，最大的出口市場(chǎng)，然后它可能會(huì )影響到歐盟，而歐盟曾經(jīng)也是我們最大的市場(chǎng)，這些地方受影響，對我們會(huì )有影響。
另外，我們的貿易增長(cháng)，最近幾年最快的就是我們的周邊國家，特別是東南亞的國家，而這些國家如果受到量化寬松減少的影響，那么對我們的需求也會(huì )減少，這些都會(huì )對中國經(jīng)濟產(chǎn)生一定的影響。但是最近幾年看得出來(lái)的一個(gè)趨勢就是外貿的波動(dòng)，對中國經(jīng)濟總體的影響實(shí)際上是在下降，這是經(jīng)濟結構的轉型，是我們注意力的轉型，所以從這個(gè)角度上來(lái)講，外面會(huì )對我們影響，但是不足以撼動(dòng)中國經(jīng)濟的基本面，也就是說(shuō)中國經(jīng)濟的基本面還是比較好，還是向上的，只不過(guò)他的增長(cháng)速度不會(huì )像前兩年那樣那么快。
錢(qián)軍：量化寬松減緩也有好處 人民幣升值的預期會(huì )減緩
(上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院金融學(xué)教授 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
中國跟很多新興市場(chǎng)國家很不一樣，一個(gè)就是咱們國家經(jīng)濟規模大，這個(gè)方面來(lái)講，實(shí)際上量化寬松減緩有一些好處，是人民幣升值的預期會(huì )減緩。因為人民幣升值短期來(lái)講，對我們出口行業(yè)打擊還是挺大的。所以從這點(diǎn)來(lái)講，他量化寬松如果能夠比較穩定的按照預期減緩，對人民幣升值壓力肯定是有減緩的。另外一方面就是對我們的沖擊應該相對比較小，就是說(shuō)我們……