全國人大代表、證監會(huì )機構部巡視員歐陽(yáng)昌瓊3月6日建議，允許證券公司實(shí)行員工持股和股權激勵機制，并表示，證監會(huì )從去年開(kāi)始就在研究探討建立證券公司員工股權激勵機制問(wèn)題。一些業(yè)內人士認為，證券業(yè)實(shí)施員工持股時(shí)機已經(jīng)成熟，金融業(yè)的國企員工持股破局或將從證券業(yè)開(kāi)始。
　　稍早之前，證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍亦表示，證監會(huì )支持民營(yíng)資本、專(zhuān)業(yè)人員等各類(lèi)符合條件的投資主體出資設立證券公司。
　　“對于這個(gè)問(wèn)題(員工持股)，不少人覺(jué)得有法律障礙，比如說(shuō)《證券法》第43條禁止證券從業(yè)人員持有或買(mǎi)賣(mài)股票。但這個(gè)障礙對于非上市證券公司并不存在�！睔W陽(yáng)昌瓊表示，在《證券法》等文件中，并沒(méi)有禁止自然人作為證券公司普通股東的限定性規定。對于員工的股權激勵機制，實(shí)際上沒(méi)有法律法規上的障礙。
　　歐陽(yáng)昌瓊透露，從去年開(kāi)始，證監會(huì )就在研究探討證券公司員工股權激勵機制建立的一些問(wèn)題，但是相關(guān)部門(mén)存在政策方面的限制。
　　公開(kāi)資料顯示，早在2013年3月16日，證監會(huì )就《證券公司股權激勵約束機制管理規定(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，但此后未有下文。該征求意見(jiàn)稿的起草說(shuō)明書(shū)說(shuō)，目前，國內證券公司以現金性收入和短期激勵手段為主。這種激勵方式導致長(cháng)期激勵不足，公司管理層和員工的利益與公司的長(cháng)期利益關(guān)聯(lián)度不大，管理層和員工在日常經(jīng)營(yíng)中為了獲取高額績(jì)效薪酬，容易從事短期行為，忽視甚至損害公司的長(cháng)遠利益�！督�(jīng)濟參考報》記者了解到，上述征求意見(jiàn)稿之所以沒(méi)有下文，主要是財政部對于這些券商的股權激勵仍然存在諸多疑慮。
　　“根據黨的十八屆三中全會(huì )精神和新的形勢，我想在證券公司實(shí)行員工持股和股權激勵機制應該是時(shí)候了�！睔W陽(yáng)昌瓊說(shuō)。
　　《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中提到，要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟�！辈⑶摇皣�有資本投資項目允許非國有資本參股。允許混合所有制經(jīng)濟實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體�！�
　　實(shí)際上，對于在證券業(yè)實(shí)施員工持股和股權激勵，大多數券商都持支持態(tài)度。深圳一家券商的投行高管對《經(jīng)濟參考報》記者表示，只要明確持股的條件，進(jìn)行嚴格的信息披露，在證券業(yè)開(kāi)展員工持股和股權激勵有助于提升從業(yè)人員積極性和行業(yè)效率�，F在受到各種規定的限制，員工持股完全不能做，這也是近些年來(lái)整個(gè)證券行業(yè)人才外流的重要因素之一。
　　“證券業(yè)近年來(lái)的人才流失十分嚴重�！遍L(cháng)城基金宏觀(guān)策略研究總監向威達則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前在證券行業(yè)，管理層、股東與公司發(fā)展三個(gè)層面利益不一致是一個(gè)非常普遍的問(wèn)題，嚴重制約了證券業(yè)的發(fā)展。
　　“一些業(yè)績(jì)比較優(yōu)秀的證券公司曾經(jīng)希望能夠在上市的時(shí)候一并解決員工股權激勵機制的問(wèn)題，但是沒(méi)能得到監管部門(mén)的批準，導致部分證券公司甚至因此放棄上市�！毕蛲�達表示，同其他行業(yè)一樣，證券業(yè)的員工持股和股權激勵機制的建立，并沒(méi)有特殊性，目前時(shí)機已經(jīng)成熟，關(guān)鍵在于加強監管。
　　據業(yè)內人士介紹，在國外，人力資本都是證券公司等資本中介機構的核心資本和核心競爭力，發(fā)達國家各大投資銀行、基金管理公司員工持股在40%或以上，投行激勵也通常是通過(guò)現金、股票及期權配合二級市場(chǎng)上購買(mǎi)存量股票實(shí)現。
　　公開(kāi)資料顯示，在中國目前的115家證券公司當中，除了已經(jīng)上市的中信證券等19家券商之外，仍然沒(méi)有上市的國企券商主要包括：申銀萬(wàn)國、中金公司、中銀國際、國泰君安等一大批企業(yè)。由于未能借助于資本市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)展，再加上國有企業(yè)所普遍面臨的激勵機制的缺位，導致這些國有老牌券商同上市券商的差距被逐漸拉大。