《經(jīng)濟參考報》記者獲悉，原油期貨的相關(guān)方案已由證監會(huì )等部門(mén)起草并修訂，預計年內推出，其原則性框架包括基準油、凈價(jià)交易、保稅交割、國際平臺四大方面。代表委員表示，原油期貨的上市，將有利于推進(jìn)我國石油等領(lǐng)域的市場(chǎng)化價(jià)格體制改革。
根據框架，基本確定交易品種為中質(zhì)含硫原油；原油期貨將采取保稅油庫保稅交割的交割方式；采用凈價(jià)交易，報價(jià)不含關(guān)稅與增值稅；參與主體對境內外投資者開(kāi)放。對于市場(chǎng)關(guān)心的采用美元還是人民幣計價(jià)，初步設計方案尚未明確。
據了解，原油期貨是最重要的石油期貨品種，目前世界上重要的原油期貨合約有4個(gè)：紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的輕質(zhì)低硫原油即“西德克薩斯中質(zhì)油”期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨合約，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期貨合約。除了原油期貨，其他石油期貨品種還有取暖油、燃料油、汽油、輕柴油等。NYMEX的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨合約規格為每手1000桶，報價(jià)單位為美元/桶，該合約推出后交易活躍，為有史以來(lái)最成功的商品期貨合約，它的成交價(jià)格成為國際石油市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
分析人士表示，美國曾為擺脫中東油價(jià)控制而力推原油期貨，WTI(西得克薩斯中質(zhì)原油)從推出到成為國際油價(jià)標桿之一至少用了十年時(shí)間。如果中國原油期貨能成功推行，切實(shí)反映中國需求的原油期貨將有望成為亞洲市場(chǎng)的標桿，也為中國成品油定價(jià)機制提供一個(gè)公開(kāi)并且近似于完全競爭的價(jià)格基準。
在基準油方面，監管部門(mén)目前基本確定交易品種為中質(zhì)含硫原油。接近監管部門(mén)的人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，基準油將在國內石油公司中審慎選擇。監管部門(mén)在征求意見(jiàn)時(shí)，有建議稱(chēng)，應以大慶油田或勝利油田所產(chǎn)原油為交割標的，理由是如果將大慶原油作為交割標的，大慶石油輸油管道附近就可以建立交割庫。在國內上市的期貨品種如果交割標的是境外品種，在國內交割會(huì )成問(wèn)題，國家對其出入庫的管理也會(huì )比較困難。
關(guān)于保稅交割，監管部門(mén)在征求意見(jiàn)的過(guò)程中支持保稅區交割的聲音越來(lái)越多。原則性的意見(jiàn)認為，保稅區油庫現貨交易價(jià)格不含關(guān)稅、增值稅等稅費的特點(diǎn)，有利于形成國際社會(huì )普遍認可的原油基準價(jià)格。此外，通過(guò)保稅交割上市原油期貨，國際石油貿易商會(huì )在中國建立交割倉庫以?xún)Υ嬖�，大量石油將被運輸和儲存在中國，形成資源的社會(huì )儲備，從而利用國際資金幫助我國儲備石油。
據透露，上期所已啟動(dòng)期貨保稅交割業(yè)務(wù)試點(diǎn)，并完成了全流程操作，目前試點(diǎn)工作的運行環(huán)境逐步完善。隨著(zhù)保稅交割業(yè)務(wù)的開(kāi)展，保稅區貨物的期現結合，促進(jìn)了國內國際市場(chǎng)的融通，促進(jìn)了上海倫敦兩地市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)。
在合約設計上，原油期貨方案起草小組有關(guān)人士透露，WTI和Brent(布倫特原油)都是千桶合約，但中國原油期貨的推出除要吸引國內外大型企業(yè)、機構加入外，也要帶動(dòng)國內石油產(chǎn)業(yè)鏈上其他相關(guān)企業(yè)的參與。
關(guān)于國際平臺建設，證監會(huì )有關(guān)官員說(shuō)，下一步，證監會(huì )將指導上海期貨交易所建設一個(gè)開(kāi)放型的國際能源衍生品交易平臺。我國將依托這一平臺，全面引入境外投資者參與境內期貨交易。以此為契機，擴大中國期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放程度。
“中國推出原油期貨，最直接的意義是能讓中國投資者(包括石油石化及相關(guān)企業(yè))更簡(jiǎn)單有效地保值避險，也將有利于推進(jìn)我國石油等領(lǐng)域的市場(chǎng)化價(jià)格體制改革，同時(shí)，在現貨市場(chǎng)基礎上引入原油期貨市場(chǎng)，也便于國家更好地對市場(chǎng)進(jìn)行宏觀(guān)調控�！比珖舜蟠�、上海期貨交易所理事長(cháng)楊邁軍說(shuō)。
全國政協(xié)委員、光匯石油董事長(cháng)薛光林表示，我國石油對外依存度日益提高，目前進(jìn)口占比超過(guò)55%，進(jìn)口原油的保值和價(jià)格鎖定需求顯得十分強烈。若有中國的原油期貨，國內石油石化企業(yè)可以用它進(jìn)行套期保值，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或預期利潤，增強抵御市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險的能力。
此外，我國現行的與國際市場(chǎng)接軌的油價(jià)形成機制主要存在兩個(gè)問(wèn)題：一是調價(jià)時(shí)間的滯后性。國內油價(jià)變化比國際油價(jià)滯后；二是價(jià)格接軌的簡(jiǎn)單機械性，難以反映國內成品油市場(chǎng)的真實(shí)供求狀況。我國的原油期貨市場(chǎng)將會(huì )形成一個(gè)公開(kāi)、集中、統一以及近似于完全競爭的市場(chǎng)，能夠形成直接反映市場(chǎng)供求關(guān)系的石油價(jià)格。
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