“‘十二五’后期或‘十三五’初期人民幣國際化將進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期�！敝袊y行新任行長(cháng)陳四清在昨天舉行的中國銀行“離岸人民幣指數（ORI）”發(fā)布會(huì )上對媒體表示。
離岸人民幣指數是繼去年中國銀行發(fā)行的跨境人民幣指數（CRI）之后再度推出的衡量人民幣國際化水平的另一指標。
未來(lái)3-5年進(jìn)入關(guān)鍵期
陳四清向記者透露稱(chēng)，人民幣國際化的推進(jìn)使中國銀行2013年的業(yè)績(jì)極大受益。
陳四清認為，這種趨勢仍將繼續，他認為，“十二五”（2011-2015年）后期或“十三五”（2016-2020年）初期將是人民幣國際化的關(guān)鍵時(shí)期。
其判斷依據在于，中國企業(yè)走出去（包括化解國內過(guò)剩產(chǎn)能）、外匯體制改革以及互聯(lián)網(wǎng)金融等三個(gè)要素的疊加會(huì )極大地推進(jìn)人民幣國際化，而且上海自貿區內實(shí)行的系列政策，都將為人民幣國際化帶來(lái)投資和交易的增長(cháng)點(diǎn)。
陳四清認為，當前的人民幣匯率市場(chǎng)化機制改革加快有助于穩定市場(chǎng)預期，境外持有人民幣的意愿將會(huì )持續；人民幣衍生產(chǎn)品市場(chǎng)深度和廣度都會(huì )進(jìn)一步擴大；而隨著(zhù)國內資本賬戶(hù)開(kāi)放和利率市場(chǎng)化、銀行業(yè)的改革，市場(chǎng)化的人民幣利率、匯率對離岸市場(chǎng)價(jià)格傳導機制將逐步形成，進(jìn)而逐步提升人民幣在全球資源配置和計價(jià)方面的影響力。
“要看到未來(lái)3-5年，離岸人民幣市場(chǎng)將實(shí)現從規模到效益的轉變，中國企業(yè)國際化程度將迅速提升，人民幣國際化內容以及參與主體都將進(jìn)一步豐富，從而帶動(dòng)規模和效益進(jìn)一步增長(cháng)�！标愃那灞硎�。
人民幣國際化關(guān)鍵時(shí)期的另一層含義是，離岸人民幣市場(chǎng)的加速形成�！霸谖磥�(lái)3-5年離岸人民幣市場(chǎng)將會(huì )加速形成，歐洲將是繼香港和東盟之后的主要地區，在非洲和南美都有可能形成，人民幣流通體系將進(jìn)一步擴大�！标愃那逯赋�。
另?yè)袊y行副行長(cháng)岳毅透露，澳門(mén)可能也將在不久的將來(lái)建立繼香港、臺灣之外的第三個(gè)離岸人民幣市場(chǎng)。
據統計，2013年末，境外人民幣存款1.5萬(wàn)億元，另外，境外企業(yè)和個(gè)人非居民賬戶(hù)中人民幣存款大概有0.56億元，總計超過(guò)2萬(wàn)億。
首發(fā)離岸人民幣指數
繼去年中國銀行推出跨境人民幣指數CRI之后，3月11日，中國銀行再次推出離岸人民幣指數ORI。
ORI與CRI最大的不同在于，ORI強調離岸市場(chǎng)的存量規模，強調對人民幣在離岸金融市場(chǎng)上資金存量規模、資金運用狀況、金融工具使用等方面發(fā)展水平的綜合評價(jià)。
據岳毅介紹，ORI共有五類(lèi)指標，包括離岸人民幣存款在所有貨幣離岸存款中的比重、離岸人民幣貸款在所有貨幣離岸貸款中的比重、以人民幣計價(jià)的國際債券和權益投資余額在所有幣種中的占比、全球外匯儲備中人民幣的占比、人民幣外匯交易量在所有幣種外匯交易量中的占比，分別對應于人民幣行使價(jià)值儲藏貨幣、融資貨幣、投資貨幣、儲備貨幣、交易貨幣等五項國際貨幣職能。ORI指數對這五類(lèi)指標中人民幣占所有貨幣的比重進(jìn)行綜合加權計算，反映了人民幣在國際金融市場(chǎng)上的發(fā)展水平。
根據計算，2013年末中行離岸人民幣指數為0.91%，意味著(zhù)在離岸存貸款等國際金融市場(chǎng)活動(dòng)中，人民幣占所有貨幣的份額為0.91%；而按照同一計算模型對其他主要貨幣離岸指數計算得到的數據是，2013年末，美元、歐元、英鎊、日元的離岸指數分別為48.17%、25.20%、5.91%、5.50%，表明人民幣國際化仍然任重道遠。
另外，從各項分類(lèi)指標來(lái)看，離岸人民幣存款對ORI指數上升的貢獻最為明顯，而離岸貸款規模則遠遠落后。
數據顯示，2013年年末境外市場(chǎng)持有的人民幣存款余額將近1.5萬(wàn)億元，如計入境外企業(yè)和個(gè)人在境內銀行開(kāi)立的非居民賬戶(hù)（NRA賬戶(hù)）存款余額5600億元，則整個(gè)離岸市場(chǎng)的人民幣資金存量已超過(guò)2萬(wàn)億元，占離岸市場(chǎng)各種貨幣總量的1.34%，該指標與離岸市場(chǎng)日元、英鎊等貨幣的存量占比（3.32%、5.59%）相比，差距沒(méi)有總體指數差距那么明顯。
但2013年末的離岸人民幣貸款規模則僅為4000億元，與數十萬(wàn)億的離岸美元、歐元貸款規模相去甚遠，而且與離岸人民幣存款規模有很大差距。
另外值得注意的是，人民幣作為投融資貨幣的離岸人民幣債券和權益投資正在成為人民幣國際化的新興領(lǐng)域；同時(shí)人民幣作為國際化貨幣最重要的功能——儲備貨幣功能也正日益受到關(guān)注。
岳毅介紹稱(chēng)：“俄羅斯、智利、沙特及歐盟多國表示正在積極研究持有人民幣外匯儲備的可行性�？梢灶A期，未來(lái)人民幣的儲備貨幣功能將進(jìn)一步增強�！�
人民幣匯率貶值不應過(guò)度解讀
對于近來(lái)出現的人民幣貶值現象，陳四清認為，人民幣幣值的雙向波動(dòng)有利于人民幣匯率形成機制改革，不會(huì )影響到人民幣國際化的進(jìn)程。
中國銀行金融市場(chǎng)總部總經(jīng)理、中國銀行原首席交易員袁樹(shù)表示：“過(guò)去一段時(shí)間內，人民幣單邊升值在各項業(yè)務(wù)中帶來(lái)了促進(jìn)作用，掉頭貶值可能對一些客戶(hù)在開(kāi)展某些貿易項下的人民幣貿易結算時(shí)有些不同的考慮，但匯率波動(dòng)是一種常態(tài)化，不應該過(guò)度解讀�！�
國際上的主流看法則認為，人民幣國際化的推進(jìn)與人民幣的穩定升值密切相關(guān)，但中國銀行的離岸人民幣貸款一項則顯示離岸人民幣貸款規模疲弱的原因之一在于“當前人民幣利率較高、升值趨勢明顯，境外企業(yè)和個(gè)人更傾向于持有人民幣資產(chǎn)而非負債”。