李克強總理在政府工作報告中提出，今年要深化金融體制改革，繼續推進(jìn)利率市場(chǎng)化，擴大匯率雙向浮動(dòng)區間，推進(jìn)人民幣資本項目可兌換，穩步推進(jìn)由民間資本發(fā)起設立中小型銀行等金融機構。這些改革措施的推進(jìn)，在提升我國金融體系運行效率同時(shí)，必將打破現行金融格局，同時(shí)可能增加金融市場(chǎng)運行風(fēng)險。為確保各項金融改革措施穩妥推進(jìn)，需要相關(guān)制度進(jìn)行“托底”。
　　當前我國金融體系運行的一個(gè)突出問(wèn)題，是金融風(fēng)險意識淡薄，明顯影響到金融資源配置的效率。在金融市場(chǎng)上，收益與風(fēng)險匹配是最基本的原則，也是各種金融產(chǎn)品定價(jià)的基石。但在我國金融實(shí)踐中，收益與風(fēng)險往往處于割裂狀態(tài)。我國規模龐大的影子銀行體系，建立在高收益無(wú)風(fēng)險的剛性?xún)陡痘�點(diǎn)上。由于收益與風(fēng)險不對稱(chēng)，社會(huì )資金通過(guò)影子銀行體系創(chuàng )造，源源不斷投入無(wú)效率的地方投資項目、受調控行業(yè)和僵尸企業(yè)，造成部分實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)嚴重“失血”，降低了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的效率。同時(shí)，由于有政府信用的隱形支撐，公眾無(wú)須關(guān)注存款風(fēng)險，因而不會(huì )通過(guò)“用腳投票”向銀行施加外部壓力，促使其更加穩健經(jīng)營(yíng)。金融機構缺乏風(fēng)險處置機制，經(jīng)營(yíng)管理層道德風(fēng)險凸顯，即使經(jīng)營(yíng)失敗也會(huì )有中央銀行作為最后貸款人的支持，因而經(jīng)營(yíng)冒進(jìn)與信貸擴張，成為金融機構行為常態(tài)。
　　深化金融體制改革，就是要從根本上重塑金融市場(chǎng)運行機制，突出金融風(fēng)險對資金配置的信號引導作用。無(wú)論是利率市場(chǎng)化，還是匯率形成機制改革，都是要通過(guò)金融市場(chǎng)競爭形成資金和外匯的價(jià)格。在競爭和充滿(mǎn)各種不確定性金融市場(chǎng)上，包括社會(huì )公眾和金融機構在內的各個(gè)市場(chǎng)主體都要承擔各自經(jīng)濟行為結果，勢必更加重視風(fēng)險與收益的匹配，進(jìn)而促進(jìn)社會(huì )資金配置更加有效。同理，允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，會(huì )促使各類(lèi)金融機構之間競爭更加充分，從而有利于利率和匯率更充分地反映市場(chǎng)競爭的結果。
　　改革是最大的紅利，但同時(shí)也面臨進(jìn)入攻堅期和深水區的風(fēng)險。深化金融體制改革同樣如此。一旦失去國家信用支持，金融機構更容易面臨“擠兌”風(fēng)險�？紤]到金融體系具有較強的負外部性，金融機構經(jīng)營(yíng)失敗更易傳染擴散為區域性和系統性金融風(fēng)險；在推進(jìn)資本項目可兌換過(guò)程中，跨境資本流動(dòng)勢必更加頻繁，雙向流動(dòng)不確定性變大；在風(fēng)險顧慮下，民營(yíng)金融機構和中小型金融機構更難得到投資者和社會(huì )公眾信任。在改革過(guò)程中，金融資源有可能進(jìn)一步向國有大型金融機構集中，從而背離了金融體制改革的初衷。
　　因此，為穩妥推進(jìn)各項金融改革，緩釋各項措施出臺后可能增加的金融運行風(fēng)險，需要盡快建立和完善相關(guān)制度來(lái)進(jìn)行“托底”。當前最為迫切的，就是要盡快建立存款保險制度，使之與金融監管當局審慎監管、央行最后貸款人制度一道，構成支撐我國金融安全網(wǎng)的三大支柱。同時(shí)，要進(jìn)一步健全金融機構風(fēng)險處置機制，確保有問(wèn)題金融機構有序退出，實(shí)現金融體系優(yōu)勝劣汰的自我凈化機制。