3月以來(lái)，A股進(jìn)入上市公司年報密集發(fā)布期，截至3月17日晚中國證券報記者發(fā)稿時(shí)止，A股共有533家公司發(fā)布了2013年年報。統計顯示，上述公司合計實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入26815億元，同比增長(cháng)17.40%，合計實(shí)現凈利潤2003億元，同比增長(cháng)37.43%，業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)。中小板和創(chuàng )業(yè)板凈利潤增速反彈。從行業(yè)看，TMT、醫藥和汽車(chē)等行業(yè)保持穩定快速增長(cháng)，有色、煤炭等行業(yè)表現低迷。
截至目前，在上述公司中有197家已公布2014年一季度業(yè)績(jì)預告，其中，業(yè)績(jì)預喜的有126家，占比達63.96%。業(yè)內人士認為，從今年開(kāi)局乏力的經(jīng)濟形勢看，在經(jīng)歷2013年業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)后，A股上市公司一季度要延續穩定增長(cháng)態(tài)勢恐承受不小壓力。
中小板創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)低于預期
在2012年業(yè)績(jì)出現4年來(lái)首次負增長(cháng)的情況下，中小板和創(chuàng )業(yè)板公司在2013年抵御了宏觀(guān)經(jīng)濟增速下降的沖擊，實(shí)現強勢反彈。
目前尚未披露2013年年報的中小板和創(chuàng )業(yè)板公司已全部提前公布2013年業(yè)績(jì)快報。從目前已公布的年報和業(yè)績(jì)快報看（剔除2014年上市新股），701家中小板公司預計,2013年營(yíng)業(yè)總收入同比增長(cháng)17.3%，與前三季度基本持平；凈利潤同比增長(cháng)7.3%，同前三季度相比出現小幅反彈。355家創(chuàng )業(yè)板公司預計，2013年營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤分別同比增長(cháng)24.2%和12.6%，與前三季度相比均出現明顯回升，但不及此前市場(chǎng)預期。
不過(guò)，中小板和創(chuàng )業(yè)板公司凈利潤增速低于預期的表現沒(méi)有影響機構信心。今年以來(lái)，機構對中小板和創(chuàng )業(yè)板公司尤其是創(chuàng )業(yè)板公司業(yè)績(jì)的預期被不斷上調。機構對2014年中小板和創(chuàng )業(yè)板公司凈利潤整體增速的預期分別上調至40%和56%；營(yíng)業(yè)收入增速上調至22.5%和41.8%。
TMT和汽車(chē)等行業(yè)表現突出
結合年報和業(yè)績(jì)快報情況看，2013年市場(chǎng)表現突出的TMT、汽車(chē)、醫藥等行業(yè)上市公司業(yè)績(jì)表現突出，有色、煤炭等行業(yè)上市公司表現低迷，農林牧漁和部分消費類(lèi)行業(yè)上市公司受事件性因素影響遭受不小打擊。
以計算機、通信、傳媒為主的TMT行業(yè)在2013年的市場(chǎng)表現和公司業(yè)績(jì)方面同樣表現突出。在已公布年報的32家計算機上市公司中，有24家凈利潤實(shí)現同比正增長(cháng)。在已公布年報的12家通信上市公司中，有8家凈利潤同比實(shí)現正增長(cháng)。在2013年同樣備受矚目的傳媒業(yè)公司表現優(yōu)異，在14家已發(fā)布年報的公司中有11家實(shí)現同比正增長(cháng)。
汽車(chē)行業(yè)公司大大超出年初“微增長(cháng)”的市場(chǎng)預期。在65家已發(fā)布年報和業(yè)績(jì)快報的上市公司中，有43家凈利潤實(shí)現同比正增長(cháng)。醫藥行業(yè)公司延續以往的增長(cháng)穩定，業(yè)績(jì)整體向好，中藥、生物制劑等細分領(lǐng)域表現突出。
2013年，受世界經(jīng)濟復蘇進(jìn)程緩慢的影響，有色金屬市場(chǎng)需求不足、產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，有色金屬行業(yè)總體仍呈不景氣狀態(tài)，所屬行業(yè)上市公司業(yè)績(jì)同比大幅下降，2013年板塊整體跌幅達29.55%，在28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中排名倒數第一。
2013年，由于宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、國家能源戰略調整，煤炭市場(chǎng)持續低迷、煤價(jià)不斷下滑，煤炭行業(yè)整體淪陷。受益于此，電力和鋼鐵業(yè)借機反彈。大幅扭虧的鋼鐵行業(yè)尤其引人注目，在已公布年報和業(yè)績(jì)快報的13家上市公司中，有10家凈利潤同比正增長(cháng)，但在行業(yè)基本面反轉形勢不明朗、環(huán)保壓力增大等因素影響下，鋼鐵業(yè)前景仍不甚樂(lè )觀(guān)。
一季度業(yè)績(jì)恐承壓
業(yè)內人士認為，從2014年開(kāi)局乏力的宏觀(guān)經(jīng)濟形勢看，一季度上市公司業(yè)績(jì)要延續2013年穩定的表現或承受不小壓力。
從1月和2月宏觀(guān)經(jīng)濟形勢看，工業(yè)增加值同比增速下滑，創(chuàng )下2009年4月以來(lái)最低值。受房地產(chǎn)活力下滑拖累，與建設活動(dòng)相關(guān)的重工業(yè)和電力生產(chǎn)放緩幅度最大。高能耗行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)低迷，再加上年初氣候偏暖等因素影響，導致發(fā)電量增速放緩。與近期出口數據偏弱相符，出口導向型的電子行業(yè)生產(chǎn)也有所放緩。
前兩個(gè)月，房地產(chǎn)表現低迷。受去年同期高基數影響，房地產(chǎn)銷(xiāo)售規模同比幾乎零增長(cháng)，不過(guò)季調后環(huán)比尚能穩住。新開(kāi)工和竣工面積則雙雙同比下跌。在銷(xiāo)售和政策前景不明朗、開(kāi)發(fā)商融資成本上升等因素影響下，整體房地產(chǎn)銷(xiāo)售和建設活動(dòng)在年初兩個(gè)月確實(shí)較為疲弱。去年年中以來(lái)房地產(chǎn)銷(xiāo)售放緩已開(kāi)始拖累零售，使家具、汽車(chē)和建材銷(xiāo)售在今年前兩月的增長(cháng)均有所放緩。
考慮到以上因素，瑞銀證券報告將一季度GDP同比增速預測由此前的7.7％下調至7.5％。
中銀國際報告認為，綜合考慮高頻數據及規模以上工業(yè)企業(yè)盈利表現，一季度上市公司業(yè)績(jì)回落可能性在加大。如果說(shuō)2013年上市公司盈利維持穩定的原因是低基數、穩增長(cháng)政策的落實(shí)、價(jià)格環(huán)境的改善及房地產(chǎn)銷(xiāo)售的高企等，但這些因素在2014年將隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化或成為拖累上市公司業(yè)績(jì)的負面效應。單從2014年一季度看，無(wú)論收入還是利潤增速都將較2013年四季度有所下滑。
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