周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)繼續開(kāi)展正回購操作，期限28天，交易量260億元，比周二減少740億元；若無(wú)其他操作，本周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠規模將鎖定為480億元，為春節后連續第六周凈回籠。
　　近期，市場(chǎng)流動(dòng)性預期趨于謹慎，貨幣市場(chǎng)利率重新上漲，且一度出現局部恐慌情緒，加劇貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)。分析師認為，在此背景下，央行適時(shí)調整正回購操作量，將有助于穩定市場(chǎng)心理預期，在引導資金價(jià)格水平合理回歸的同時(shí)，防范市場(chǎng)出現劇烈波動(dòng)。
　　招商證券預計，3月外匯占款或繼續回落，未來(lái)一個(gè)季度的外匯占款都將持續承壓。如果說(shuō)當前流動(dòng)性寬松的重要基礎之一是新增外匯占款規模較大，則據此可以判斷，流動(dòng)性最寬松的時(shí)候或已經(jīng)過(guò)去。
　　本周以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金面逐漸收緊，前期流動(dòng)性泛濫的場(chǎng)景不復存在。特別是周三早盤(pán)，中短期利率加速上漲，資金面出現恐慌征兆。另外，周三銀行間利率互換交易固定端利率進(jìn)一步上浮，短端較長(cháng)端漲幅更甚，亦顯示出市場(chǎng)對未來(lái)的流動(dòng)性預期愈發(fā)轉向謹慎。
　　國泰君安最新研報表示，一方面，資金利率上行跟季末因素有一定關(guān)系；另一方面，匯率波動(dòng)以及相應的央行操作，對流動(dòng)性的沖擊從“預期”轉向“實(shí)際”。波幅擴大之后的人民幣匯率走向很可能與央行預期的不一致，貶值引發(fā)的資金流出邊際上升以及央行比較大力度的反向干預加劇了流動(dòng)性的緊張程度。研報指出，隨著(zhù)央行正回購操作的縮量，市場(chǎng)對內外流動(dòng)性同時(shí)收緊的預期很可能出現緩解。