“中國發(fā)展高層論壇2014——經(jīng)濟峰會(huì )”3月22日上午在釣魚(yú)臺國賓館召開(kāi)。英國《金融時(shí)報》首席經(jīng)濟評論員馬丁·沃爾夫發(fā)表精彩演講。
以下為演講實(shí)錄：
馬丁·沃爾夫：我也想像前面其他的發(fā)言人一樣，不再用我的幻燈片了。我這個(gè)幻燈片在大家手上的書(shū)里面都印了。我有6分鐘時(shí)間，我來(lái)自北大西洋，這也是我的家鄉所在的地區。
我跟大家談?wù)剬?014年經(jīng)濟的展望，對于我來(lái)說(shuō)也不會(huì )這么盲目自信或愚蠢，想聲稱(chēng)自己就是一個(gè)能預測經(jīng)濟發(fā)展走勢的人。我只是跟大家分享一下我的展望。
在中國來(lái)說(shuō)，是唯一經(jīng)常證明經(jīng)濟預測錯誤的國家，今天我跟大家主要談三個(gè)事，一個(gè)是世界經(jīng)濟的展望，主要是關(guān)注于北大西洋地區。第二個(gè)有可能我們的現實(shí)會(huì )比大家想象的要好。第三個(gè)如果現實(shí)比想象的差又會(huì )怎么樣。大家看一看總的對北大西洋地區的看法，你會(huì )發(fā)現這個(gè)地區的經(jīng)濟是在復蘇。
危機七年之后我們發(fā)現經(jīng)濟的確在復蘇，這樣的復蘇會(huì )持續多久？這是我們要問(wèn)的問(wèn)題。世界經(jīng)濟去年是增長(cháng)了3%，可能我們還會(huì )有預期，我們當中一些人預期美國經(jīng)濟在2014年實(shí)現3%的增長(cháng)，有些人預期歐元區至少在今年會(huì )出現一些生機，在連續幾年GDP收縮的情況下，今年可能會(huì )實(shí)現1%或1.5%的增長(cháng)率。德國可能有差不多1.5%的增長(cháng)，日本可能也會(huì )有1.5%，英國可能是這些國家中預期增長(cháng)最快的。
對于我們來(lái)說(shuō)，我們在整個(gè)重新泡沫經(jīng)濟的過(guò)程當中，因此對于英國政府來(lái)說(shuō)這也是要面臨的一個(gè)問(wèn)題，這也是我們經(jīng)濟預期速度會(huì )比其他國家高一些的原因。對于亞洲地區，以及包括撒哈拉以南的經(jīng)濟也在增長(cháng)，但是總體來(lái)說(shuō)對于未來(lái)經(jīng)濟的預期還是向好的。這就是為什么對短期來(lái)說(shuō)有樂(lè )觀(guān)的情緒。
為什么說(shuō)經(jīng)濟的現實(shí)比我們預測更好呢？尤其是看看北大西洋地區的話(huà)，我們會(huì )發(fā)現有三個(gè)是需要關(guān)注的，有了這三個(gè)因素可能會(huì )讓我們對短期的前景有樂(lè )觀(guān)的看法。首先整個(gè)地區金融的條件或者狀況不斷的改善，同時(shí)包括長(cháng)期債券的發(fā)行，整個(gè)北大西洋地區長(cháng)期債務(wù)發(fā)行的收益率在下降。我們可以看到差不多有6個(gè)百分點(diǎn)的差距，也就是說(shuō)德國、英國這樣的國家和意大利、西班牙這樣的國家十年期債券收益率的利差是6個(gè)百分點(diǎn)，現在大家可以看到這樣的利差慢慢減少，差不多少到了只有一個(gè)百分點(diǎn)，所以這是一個(gè)發(fā)展的趨勢，大家可以看到德國的收益率還是非常低的，差不多只有2%，可以看到英國是有點(diǎn)上升，大家可以看到英國的經(jīng)濟也在復蘇。
大家可以看到西班牙和意大利長(cháng)期債的收益率在下降，下降到4%左右，所以這也是讓我們感覺(jué)到對于危機的恐慌已經(jīng)結束了。當然我們沒(méi)有人會(huì )認為未來(lái)一定會(huì )朝這樣的方向來(lái)發(fā)展。
第二點(diǎn)是我們在發(fā)達經(jīng)濟體當中是絕對沒(méi)有任何通脹的風(fēng)險，至少從現在來(lái)看我們的央行[微博]的確采取了大量的措施，即使通脹上升的話(huà)也有很多手段來(lái)控制通脹�，F在我們所有的發(fā)達經(jīng)濟體的情況，所有的GDP增長(cháng)或者產(chǎn)出都是低于危機之前的趨勢產(chǎn)出的。尤其是美國，大家看到英國和歐洲也是，我們實(shí)際產(chǎn)出是遠遠低于趨勢產(chǎn)出的，這就意味著(zhù)我們金融情況在改善，通脹又是可控的，同時(shí)在產(chǎn)出方面有巨大的潛能，所以我們就有經(jīng)濟繼續增長(cháng)樂(lè )觀(guān)的預期。
我們也會(huì )問(wèn)為什么這樣的預期會(huì )比現實(shí)更糟糕？那就是更加悲觀(guān)的想法。為什么會(huì )有這樣的想法？那有三個(gè)原因。我們一直以來(lái)都是采取著(zhù)超級積極的貨幣政策，在過(guò)去采取了這樣的措施已經(jīng)延續了六年，這樣超級積極的貨幣政策在歷史上是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的，所以我們現在的確需要在結構上對于這樣的情況進(jìn)行改善。所有的這些必須得到很好糾正。同時(shí)還會(huì )出現長(cháng)期停滯的威脅，隨著(zhù)貨幣政策實(shí)現正�；�，當然我并不是說(shuō)這樣的貨幣政策至少在未來(lái)可預見(jiàn)的時(shí)間內會(huì )回到危機前的水平或狀態(tài)，但是這種貨幣政策的正�；瘯�(huì )對資本市場(chǎng)和資金流造成沖擊，在歐洲是這樣的情況。
盡管我們有超級積極的的貨幣政策，但是歐元區卻沒(méi)有實(shí)現實(shí)際國內內需的增長(cháng)。我想說(shuō)的是零，也就是說(shuō)在過(guò)去的五年當中歐元區沒(méi)有任何實(shí)際內需的增長(cháng)，德國在過(guò)去的三年當中也沒(méi)有實(shí)現任何的內需的增長(cháng)。在這種方面，在內需的增長(cháng)方面整個(gè)歐元區增長(cháng)是非常乏力的，整個(gè)歐元區很大情況是依賴(lài)于出口或外需，這也是我說(shuō)歐盟還面臨非常巨大通縮的風(fēng)險。除了這些我想其他的預測都是對的。