多部委醞釀互聯(lián)網(wǎng)金融監管辦法

　　按照“負面清單”原則，實(shí)施分類(lèi)監管，央行鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融態(tài)度未變化

　　剛剛過(guò)去的一周，對于突遇密集監管的第三方支付機構，以及面臨空前輿論壓力的央行而言，都是艱難的一周。

　　針對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新的邊界問(wèn)題，全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈上周末在中國發(fā)展高層論壇上表示，監管當局在考慮各項政策的時(shí)候，不是著(zhù)眼于動(dòng)了誰(shuí)的奶酪。在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，應該在一定的原則下來(lái)審視創(chuàng )新和一些不能夠碰的紅線(xiàn)。

　　《第一財經(jīng)日報》日前從知情人士處了解到，由央行牽頭，包括銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )、工信部等多個(gè)部委正在加緊制定一份針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監管辦法。就在上周，央行條法司還召集了騰訊、阿里、宜信等涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)進(jìn)行座談，聽(tīng)取意見(jiàn)。

　　該人士還表示，上述監管辦法將明確監管職責分工，初步確定的分工為：銀監會(huì )負責監管P2P行業(yè)，眾籌由證監會(huì )監管，央行則負責第三方支付的監管，“對互聯(lián)網(wǎng)金融監管的總原則是‘負面清單’的理念�！�

　　支付機構遭遇密集監管

　　在過(guò)去一年多的時(shí)間里，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，其與傳統金融業(yè)的博弈日益深化，同時(shí)引起了監管層的重視。

　　3月12日，支付寶和微信宣布將聯(lián)合中信銀行推出虛擬信用卡，虛擬信用卡除了在線(xiàn)上消費外，還可以在線(xiàn)下特約商戶(hù)通過(guò)二維碼支付消費。但第二天，央行緊急發(fā)文暫停了虛擬信用卡和二維碼支付業(yè)務(wù)。

　　隨后市場(chǎng)又傳出央行已向第三方支付機構下發(fā)《支付機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)，擬規定個(gè)人支付賬戶(hù)轉賬單筆金額不得超過(guò)1000元，同一客戶(hù)所有支付賬戶(hù)轉賬年累計金額不得超過(guò)1萬(wàn)元。

　　雖然上述征求意見(jiàn)稿尚未正式出臺，但近期工、農、中、建等大行已陸續下調了其用戶(hù)通過(guò)支付寶快捷支付網(wǎng)上消費及購買(mǎi)余額寶的額度。其中，建行、工行的額度由原先的單筆5萬(wàn)下調為5000；中行、農行則將額度從原先的單筆5萬(wàn)降為單筆1萬(wàn)。

　　就在上周末，央行又勒令8家第三方支付機構4月1日起停止收單，原因是部分收單機構存在未落實(shí)特約商戶(hù)實(shí)名制、交易監測不到位、風(fēng)險事件處置不力等問(wèn)題。

　　從線(xiàn)上到線(xiàn)下，央行“動(dòng)手”后隨即陷入輿論風(fēng)暴，有批評認為監管部門(mén)有保護銀行等傳統利益方、打擊創(chuàng )新之嫌，監管方則強調安全方面的考慮。

　　一名接近央行的知情人士稱(chēng)，監管機構是風(fēng)險厭惡型的，保證不出風(fēng)險，是監管機構的第一要務(wù)。以此次被暫停的二維碼支付為例，二維碼實(shí)際上對應的是一個(gè)網(wǎng)址，用戶(hù)通過(guò)這個(gè)網(wǎng)址完成支付，但沒(méi)人能保證商戶(hù)提供的二維碼上不暗藏病毒或木馬。

　　有接近央行人士對《第一財經(jīng)日報》表示，央行的一系列監管政策主要是基于安全和反洗錢(qián)的考慮：一方面，虛擬信用卡和二維碼支付仍存在一定安全隱患；另一方面，第三方支付機構是弱實(shí)名賬戶(hù)，無(wú)法做到銀行那樣完全實(shí)名制賬戶(hù)，這可能會(huì )對反洗錢(qián)造成障礙。

　　“第三方支付本質(zhì)上是一種小額、更便捷的支付手段，作為銀行的一個(gè)補充�！币幻�銀行業(yè)人士對本報表示，但隨著(zhù)過(guò)去幾年的迅猛發(fā)展，第三方支付賬戶(hù)已經(jīng)成為了一個(gè)獨立的資金賬戶(hù)體系，涉及到日益龐大的資金，央行的一些法規可能是為了倒逼第三方支付機構回歸歷史定位。

　　“負面清單”與監管分工

　　對于當前的創(chuàng )新與安全之辯，上述接近央行人士表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融，央行一貫的態(tài)度是鼓勵支持，這個(gè)態(tài)度并沒(méi)有發(fā)生變化。

　　該人士稱(chēng)，繼2011年成立支付清算協(xié)會(huì )之后，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )也有望于近期掛牌成立�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )將從行業(yè)自律的角度，彌補監管方面的不足。

　　對互聯(lián)網(wǎng)金融監管政策的初衷，吳曉靈在中國高層發(fā)展論壇上表示，應該從三個(gè)角度來(lái)理解：第一，到底對貨幣創(chuàng )造功能會(huì )不會(huì )有什么影響；第二，能不能很好地保護客戶(hù)的資金安全、監管部門(mén)對資金流的監測以及對社會(huì )經(jīng)濟秩序的維護；第三，能不能很好地保護投資者的利益。

　　目前來(lái)看，與這三條原則對應的問(wèn)題在于，虛擬信用卡和余額寶們都涉及到可能的貨幣再創(chuàng )造問(wèn)題；第三方支付不能完全保障實(shí)名賬戶(hù)問(wèn)題，存在資金被騙和利用賬戶(hù)進(jìn)行非法活動(dòng)的問(wèn)題；P2P等網(wǎng)絡(luò )融資平臺在方便投融資雙方的同時(shí)，可能無(wú)法完全保護投資人的利益。

　　上述接近央行人士表示，今后對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監管，將采用“負面清單”的理念，即設定一些禁區。與此同時(shí)，對于第三方支付和P2P等具體行業(yè)，將實(shí)行監管分工。

　　此外，多名學(xué)者和專(zhuān)家還表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融業(yè)務(wù)，這是對其監管的基礎。

　　博道投資高級合伙人、首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春撰文稱(chēng)，目前絕大多數互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和商業(yè)模式所帶來(lái)的主要是技術(shù)層面的改善或創(chuàng )新。它們降低了金融交易的成本，卻無(wú)法明顯降低信息不對稱(chēng)的問(wèn)題，因此應該達不到“去中介化”的效果，也就不可能“顛覆”傳統金融業(yè)。

　　“鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融業(yè)的本質(zhì)，對它的監管也應該秉承與傳統金融監管一致的原則與框架，避免出現監管中的不公平或造成潛在的風(fēng)險隱患�！睂O明春表示。

　　吳曉靈也認為，用金融的基本規則監管互聯(lián)網(wǎng)是討論一切問(wèn)題的基礎。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)的采用極大地降低了金融服務(wù)的成本，使金融服務(wù)可以擴展到傳統金融機構難以覆蓋的人群，但這不能改變金融的本質(zhì)。

　　另一方面，也有觀(guān)點(diǎn)認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展很大程度是突破了傳統金融機構不敢逾越的監管紅線(xiàn)，是一種監管套利和制度套利。

　　支付清算協(xié)會(huì )常務(wù)副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)蔡洪波此前也表示，網(wǎng)上支付和傳統支付有些政策和執行標準還是不太一樣，所以存在有失公平的問(wèn)題。但無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是傳統的金融機構，只要從事的金融業(yè)務(wù)相同，原則上就應該接受同樣的監管；線(xiàn)上線(xiàn)下金融業(yè)務(wù)的監管政策也應該一致，也要堅持信息透明的原則。

　　余額寶類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的一大爭議，正是在于一般性存款受利率上限管制，且需繳納存款準備金；但貨幣基金通過(guò)吸收閑散資金投資協(xié)議存款，取得了高于活期存款的收益，造成了銀行活期存款的流失。

　　央行調查統計司司長(cháng)盛松成近期發(fā)表文章稱(chēng)，余額寶存入銀行的資金不繳存款準備金，理論上這部分資金可以無(wú)限派生、可以無(wú)限創(chuàng )造貨幣供給，由此影響貨幣政策調控的有效性；同時(shí)為了應對大規模贖回帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險以及保證市場(chǎng)公平競爭，應該對貨幣基金投資的協(xié)議存款實(shí)施存款準備金管理。(記者章文貢、孫紅娟對本文亦有貢獻)

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