3月最后一周，公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠量不僅較上周“加碼”，回籠期限也再度多樣。27日，央行開(kāi)展了520億正回購操作，其中包括200億28天正回購和320億14天正回購，中標利率分別持平于4.00%和3.8%，這是央行近三周來(lái)首次恢復14天正回購品種。

　　至此，本周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠力度也較上周增加，實(shí)現凈回籠980億，為1個(gè)月來(lái)單周凈回籠量的最高。

　　正回購突然恢復14天正回購品種，令早盤(pán)資金價(jià)格陡增上行壓力。27日早盤(pán)，首筆隔夜回購利率報2.65%，較前日加權平均利率上行14個(gè)基點(diǎn)，而7天回購利率首筆報4.80%，較前日上行逾91個(gè)基點(diǎn)。

　　“雖然隔夜資金供給還是比較充足，但正回購期限增加14天，還是明顯感覺(jué)央行收緊�！蹦炽y行資金交易員表示，雖然27日兩者正回購總量溫和，僅約為上周單日1000億正回購的一半，但期限增強，略為資金面增添了一絲壓力。

　　對此，興業(yè)銀行資金運營(yíng)中心高級債券研究員郭草敏今日對中國證券網(wǎng)記者表示，今日正回購恢復14天品種，顯示央行有意將回籠加權期限縮短，維持適度的資金價(jià)格狀況，即不想太低，也不愿過(guò)于高企。

　　而面對新增14天正回購平滑到期資金，市場(chǎng)對未來(lái)資金價(jià)格上行的預期愈發(fā)濃厚。申銀萬(wàn)國研究所今日指出，昨日跨下月5號準備金補繳日的14天及以上資金繼續沖高到4.6%之上，交易所資金尾盤(pán)不降反升，顯示月末需求難降。

　　“目前的資金利率上浮并非僅僅是季末的時(shí)點(diǎn)性沖高，而是即將進(jìn)入二季度開(kāi)始的資金利率中樞回到去年下半年水平的趨勢性上浮，短端中樞上移也會(huì )帶來(lái)中長(cháng)端利率上浮�！鄙耆f(wàn)指出。

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