去年底，上海在全國率先破冰出臺深化國資改革“二十條”。3個(gè)多月來(lái)，上海國資改革主線(xiàn)逐步清晰，金融國資整合先行，國資流動(dòng)平臺即將啟動(dòng)，引入戰略投資者，發(fā)展混合所有制成為重要改革路徑。
證券時(shí)報記者近日獲悉，上海市政府要求上海各國資集團于3月底前將國資改革方案提交上海國資委審批。上海市目前擁有的國資集團包括：上海國際集團、上汽集團、上海電氣集團、上港集團、百聯(lián)集團、華誼集團、儀電集團、光明集團、上實(shí)集團、水產(chǎn)集團、交運集團等，涉及40余家上市公司。
國資改革主線(xiàn)清晰
近期，上海國際集團動(dòng)作頻頻：國泰君安明確收購上海證券，浦發(fā)銀行披露正研究受讓上海信托控股權事宜，華安基金20%股權轉讓項目在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌。上海國際集團的系列舉動(dòng)標志著(zhù)上海金融國資改革序幕拉開(kāi)。
除證券、銀行、信托領(lǐng)域外，預計接下來(lái)還將有保險等其他更多的金融領(lǐng)域改革舉動(dòng)浮出水面。上�；驅⒅鸩叫纬善职l(fā)、太保、海通、國泰君安等幾大金融集團。而按照上海市部署，上海國際集團的發(fā)展模式將實(shí)行產(chǎn)業(yè)剝離，逐步實(shí)現不干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)，以掌握控股權為主要目標的國資管理模式。
在積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟方面，綠地集團借殼金豐投資成為典型樣本。就在近日，媒體報道上港集團也希望向包括民營(yíng)企業(yè)、國際資本等在內的更多投資者開(kāi)放，吸引新的戰略投資者參股。據了解，上港集團相關(guān)部門(mén)的確在落實(shí)國資國企改革相關(guān)方案，但還沒(méi)有最后定稿。
事實(shí)上，上港集團在國資改革中始終走在前列。2006年，上港集團合并旗下上市公司實(shí)現整體上市，成為A股市場(chǎng)第一家整體上市的國企，上市后建立起完善的法人治理結構，也讓上港集團步入發(fā)展快車(chē)道。
對于發(fā)展混合所有制，國務(wù)院國資委副主任黃丹華曾明確表示，今年要在推進(jìn)國資國企改革的一些重點(diǎn)任務(wù)上，比如積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。上海市國資委主任徐逸波則指出，如何來(lái)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，主要在推動(dòng)集團整體上市和核心資產(chǎn)上市，使上市公司成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的主要實(shí)現形式。
在發(fā)展混合所有制的同時(shí)，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國資流動(dòng)平臺也是上海此次國資改革的主線(xiàn)之一�！敖衲旯_(kāi)、透明、規范的國資流動(dòng)平臺一定會(huì )推出，具體方案正在加緊制定�！鄙虾Ｊ懈笔虚L(cháng)周波在兩會(huì )期間這樣表示。據了解，上海要建立“一對多”的國資流動(dòng)平臺，在未來(lái)幾年內形成2~3家充分發(fā)揮投融資和國資流動(dòng)平臺功能的資本經(jīng)營(yíng)公司。2014年會(huì )有1~2家國有資本運作平臺公司進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運轉。有意向的單位將通過(guò)方案的競爭確定哪個(gè)更符合實(shí)際。
國資流動(dòng)平臺將對部分上市公司和非上市公司的股權等進(jìn)行統籌管理和市場(chǎng)化運作，但并不參與企業(yè)內部管理，也不干預企業(yè)生產(chǎn)運營(yíng)。建立國資流動(dòng)平臺意味著(zhù)國有股權實(shí)際控制的變化，而國資委與企業(yè)集團的監管路徑不變，對干部、資產(chǎn)和日常事務(wù)的管理權限也不變。建立一個(gè)可供國資流動(dòng)、靈活運作的市場(chǎng)化平臺勢在必行。
監管模式創(chuàng )新
將國有控股企業(yè)分為競爭類(lèi)、功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)，是新一輪上海國資國企改革在監管模式改革上的一大亮點(diǎn)。進(jìn)入競爭類(lèi)，意味著(zhù)不再有政府托底，要在市場(chǎng)中“真刀真槍”地參與競爭。競爭類(lèi)企業(yè)以經(jīng)濟效益最大化為主要目標；功能類(lèi)企業(yè)以完成戰略任務(wù)或重大專(zhuān)項為主要目標；公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)以實(shí)現社會(huì )效益為主要目標。
據了解，改革根據不同分類(lèi)，從企業(yè)的功能定位、治理結構、選人用人和激勵約束各個(gè)方面切入，旨在激發(fā)企業(yè)的內在活力。就最新劃分來(lái)看，長(cháng)江經(jīng)濟聯(lián)合發(fā)展集團旗下長(cháng)江投資、上海地產(chǎn)集團旗下中華企業(yè)、上海實(shí)業(yè)集團旗下上實(shí)發(fā)展被劃分為功能類(lèi)企業(yè)；光明旗下上海海博股份、申通集團旗下申通地鐵、上海久事公司旗下強生控股被劃分為公共服務(wù)類(lèi)；上海市城市建設投資開(kāi)發(fā)總公司則既是功能類(lèi)也是公共服務(wù)類(lèi)，旗下上市公司為城投控股；申能集團旗下申能股份同樣兼顧功能類(lèi)與公共服務(wù)類(lèi)。其余集團下屬大多數上市公司被劃入競爭類(lèi)企業(yè)。
目前在上海市國資委系統的市管企業(yè)中，競爭類(lèi)企業(yè)戶(hù)數占67%，營(yíng)業(yè)收入和利潤總額分別占91.5%和84.9%。監管考核體系同樣隨著(zhù)分類(lèi)產(chǎn)生變化。對競爭類(lèi)企業(yè)，業(yè)績(jì)是最重要的考核標準；對功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)，考核以是否完成任務(wù)目標、是否實(shí)現社會(huì )效益為主，同時(shí)也按照市場(chǎng)規則，提高資源配置效率和公共服務(wù)能力。
在近期召開(kāi)的國資國企工作會(huì )議中，上海市國資委明確將推動(dòng)競爭類(lèi)企業(yè)產(chǎn)權多元化改革，功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)引入戰略投資者，探索公共服務(wù)行業(yè)的特許經(jīng)營(yíng)。2014年將全面落實(shí)“上海國資國企改革二十條”，重點(diǎn)推進(jìn)12個(gè)方面41項工作。數據顯示，2013年上海地方國有企業(yè)資產(chǎn)總額達11.17萬(wàn)億元，全系統實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.86萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.2%，利潤總額1003.5億元，同比增長(cháng)3.2%。
可以明確的是，在新一輪國資改革方案中，管理的抓手在于“資本”，而不再是“資產(chǎn)”或者“企業(yè)”。國資的布局目標已然明確：未來(lái)3~5年內，上海80%以上國資集中在戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)與現代服務(wù)業(yè)、基礎設施與民生保障等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
一些大集團負責人表示：“從管資產(chǎn)到管資本的變化，將使企業(yè)運營(yíng)更為科學(xué)。過(guò)去管資產(chǎn)，更強調的是營(yíng)業(yè)額，是做大；現在管資本，更強調的是利潤、是資本收益率，是做強�！�
多樣化激勵激發(fā)活力
怎么把國企的活力徹底激發(fā)出來(lái)，是新一輪上海國資國企改革的核心目標。本輪改革中，收入與激勵改革成為搞活國企的重要突破口，將完善注重長(cháng)效的激勵約束分配機制，鼓勵符合法定條件、目標明確、具備再融資能力的國有控股上市公司，實(shí)施股權激勵或基金激勵計劃。
截至目前，上海已有光明乳業(yè)、上汽集團、上海建工、上海梅林、百視通等國有控股企業(yè)試水不同形式的股權激勵，個(gè)別較早探索建立混合所有制的企業(yè)，如綠地集團等已實(shí)行大范圍的職工持股。正如“二十條”提出，要建立市場(chǎng)化的選人用人和激勵約束機制。比如，競爭類(lèi)企業(yè)要加大外部董事的委派力度，強化董事會(huì )專(zhuān)門(mén)委員會(huì )功能，而功能類(lèi)和公共服務(wù)類(lèi)企業(yè)則外派財務(wù)總監等。
據了解，收入分配上，被納入競爭類(lèi)的企業(yè)集團將發(fā)生最大變化。競爭類(lèi)企業(yè)中的領(lǐng)導人員，薪酬體系在現有“基本薪酬+績(jì)效薪酬”的基礎上，實(shí)施股權、現金兩種類(lèi)型的中長(cháng)期激勵。這一激勵改革又被稱(chēng)為“金手銬”與“降落傘”，激勵收益的10%~20%，要在正常離職或退休后兌現，既作為退休保障機制的一部分，又可作為可以追索扣回的“抵押金”。企業(yè)其他高管、骨干人才的薪酬激勵，企業(yè)將擁有充分的自主權，市場(chǎng)化薪酬與勞動(dòng)者利益捆綁同樣是改革的主要方向。
不少企業(yè)家認為，哪種形式的激勵，還是要看企業(yè)的現實(shí)需求，股權激勵可以在一些企業(yè)發(fā)揮巨大作用；但另一些企業(yè)多元化的激勵形式效果會(huì )更明顯�！岸畻l”指出，多元化激勵的方案可適用于不同的企業(yè)，其中人力資本密集的高新技術(shù)和創(chuàng )新型企業(yè)，可實(shí)施科技成果入股、專(zhuān)利獎勵等激勵方案。承擔戰略性新興產(chǎn)業(yè)項目的投資公司，探索市場(chǎng)化項目收益提成獎勵。國有創(chuàng )投企業(yè)鼓勵采用項目團隊參股股權投資管理公司的方式，探索建立跟投機制等。