中石化混合所有制改革再進(jìn)一步。3月31日，中石化所屬銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)已整體注入公司全資子公司中國石化銷(xiāo)售有限公司，4月1日起正式運作。
中石化未公布重組后的銷(xiāo)售子公司具體情況。業(yè)內人士認為，資產(chǎn)估值預計會(huì )增加，甚至可能翻番。不過(guò)，最終的價(jià)值如何還有待6月底具體引資方案的出爐。
今年2月19日，中石化宣布，公司將啟動(dòng)油氣銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組，引入民資實(shí)行混合所有制，且授權董事長(cháng)在社會(huì )與民營(yíng)資本的持股比例不超30%的情況下，行使有關(guān)權力。此舉被視為混合所有制改革的破冰之舉。
從當日起，中石化啟動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)的審計、評估工作。3月17日，中石化易捷銷(xiāo)售有限公司成立，非油業(yè)務(wù)獨立拆分出來(lái)。3月24日，中石化對外公布油品銷(xiāo)售板塊引入社會(huì )和民營(yíng)資本時(shí)間表，稱(chēng)3月31日將設立全資子公司——油品銷(xiāo)售有限公司。
“原來(lái)就有銷(xiāo)售公司，現在是內部進(jìn)行業(yè)務(wù)重組之后，將銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)整體注入這個(gè)公司，從4月1日起財務(wù)就開(kāi)始正式運作了�！敝惺侣劙l(fā)言人呂大鵬在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
對于重組后銷(xiāo)售子公司的資產(chǎn)等情況，呂大鵬稱(chēng)還未拿到具體數字。此前發(fā)布的年報顯示，截至2013年底，中石化銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊擁有自營(yíng)加油(氣)站30532座，成品油管線(xiàn)超過(guò)1萬(wàn)公里，儲存設施的總庫容約1500萬(wàn)立方米。而2013年中石化營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收益為351億元。
消息稱(chēng)，中石化董事長(cháng)傅成玉認為，國際一般石油銷(xiāo)售公司的市盈率約15至25倍，但中石化營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)只有8倍，沒(méi)有反映其潛在價(jià)值，希望引入民資或外資后，可將這個(gè)“等待挖掘的金礦”的潛在價(jià)值發(fā)掘出來(lái)。
銀河證券認為，中石化成品油銷(xiāo)售板塊近年來(lái)的息稅前利潤一直維持在400億至450億元之間，即便按照10倍的行業(yè)平均市盈率(即股價(jià)與每股收益的比值)估值，成品油銷(xiāo)售板塊的市值將高達4000億元。目前中石化總市值約為5800億元，這意味著(zhù)中石化資產(chǎn)將迎來(lái)歷史性的價(jià)值重估。若銷(xiāo)售板塊30%股權重組今年全部實(shí)施完畢，估計一次性將貢獻0.4元左右的每股收益。
不過(guò)，中石化的價(jià)值是否真能如預期中翻番，關(guān)鍵還要看后續的改革進(jìn)展。根據此前公布的時(shí)間表，6月底，將完成審計和評估，公布引資方案，并力爭第三季度前完成融資。
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