劉鵬在《金融理論與實(shí)踐》撰文指出，影子銀行將嚴重損害銀行資產(chǎn)負債表，引起金融體系信貸收縮，從而引發(fā)房地產(chǎn)危機和地方債務(wù)危機。
　　根據央行的定義，中國的影子銀行可以概括為，正規銀行體系之外，由具具有流動(dòng)性和信用轉換功能，存在引發(fā)系統性風(fēng)險或監管套利可能的機構和和業(yè)務(wù)構成的信用中介體系�；�于此，普遍認為中國的“影子銀行”應至少包括理財產(chǎn)品和信托計劃，一些機構進(jìn)一步擴展了中國影子銀行的外延，包括證券公司投資計劃、委托貸款、企業(yè)債券和民間借貸等。
　　影子銀行是各國利率市場(chǎng)化過(guò)程中的必然產(chǎn)物，是繞開(kāi)利率管制的一種手段。在我國目前間接融資比例仍然較高、對銀行信貸依賴(lài)較大的背景下，影子銀行往往成為企業(yè)，特別是中小企業(yè)融資的重要渠道，一定程度上滿(mǎn)足了經(jīng)濟發(fā)展多元化背景下多層次的信貸需求。同時(shí)，影子銀行是金融中介追逐利益的產(chǎn)物，其發(fā)展過(guò)程中始終伴隨著(zhù)與監管的博弈和平衡，天然存在一些風(fēng)險隱患，主要表現在高杠桿、期限錯配、缺乏透明度和風(fēng)險轉移四個(gè)特征。一方面，缺乏透明度、風(fēng)險轉移等問(wèn)題會(huì )導致嚴重的錯誤定價(jià);另一方面，高杠桿、期限錯配和復雜的利益鏈條使問(wèn)題一旦出現，極易在影子銀行體系內發(fā)生擠兌，誘發(fā)系統性風(fēng)險。以理財產(chǎn)品和信托計劃為例，近年來(lái)兩者發(fā)展較快，資產(chǎn)規模迅速擴大，表外業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，金融研究中心使用官方數據得出兩者規模為14.6萬(wàn)億元，使用市場(chǎng)數據則達到20.5萬(wàn)億元。問(wèn)題在于，一些銀行業(yè)金融機構仍存在表外理財產(chǎn)品采用混合資金池運作，資金計劃以中短期信托資金滾動(dòng)投資中長(cháng)期項目，理財產(chǎn)品、融資性擔保公司、典當行等常常以委托貸款及委托投資為工具進(jìn)行資金融通，使得相關(guān)業(yè)務(wù)呈現出較為明顯的影子銀行特征。如果缺乏有效監管，將會(huì )降低宏觀(guān)調控和金融管理的有效性，加大與傳統銀行業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險傳染，隱藏較大風(fēng)險。盡管目前總體風(fēng)險可控，但局部需重點(diǎn)關(guān)注。值得注意的是，銀行深度參與了影子銀行業(yè)務(wù)，因而可能被要求補償損失從而損害銀行的資產(chǎn)負債表，導致整個(gè)金融體系信貸收縮。無(wú)論銀行貸款還是影子銀行，資金的重要投向是房地產(chǎn)、地方融資平臺等領(lǐng)域，因此，信貸收縮可能會(huì )同時(shí)引發(fā)房地產(chǎn)危機并擠破地方政府債務(wù)泡沫。