據中國證監會(huì )公布的信息顯示，上海證監局近日對海通證券因融資融券業(yè)務(wù)中出現的多處不合規情況采取出具警示函措施，提醒公司進(jìn)一步健全內部控制，依法規范開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。
值得注意的是，自?xún)扇跇I(yè)務(wù)于2010年3月試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，海通證券是首家因該業(yè)務(wù)遭遇監管部門(mén)出具警示函的券商。業(yè)內人士認為，兩融業(yè)務(wù)去年來(lái)增速迅猛，現已成券商盈利的核心部門(mén)之一，國內券商在享受兩融業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤時(shí)，還應對兩融業(yè)務(wù)中涉及到的監管風(fēng)險及法律、經(jīng)營(yíng)管理等風(fēng)險予以重視。
海通被出具警示函
證監會(huì )表示，2013年10月，證監會(huì )機構監管部組織對海通證券公司融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行了現場(chǎng)檢查。檢查發(fā)現以下問(wèn)題：其一，海通證券未按規定對維持擔保比例下跌至平倉線(xiàn)的4名融資融券客戶(hù)及時(shí)采取平倉措施，違反了《證券公司監督管理條例》第五十四條、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第二十五條的有關(guān)規定;其二，2012年8月以來(lái)，海通證券累計為106名在公司證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶(hù)開(kāi)立了融資融券賬戶(hù)，違反了《證券公司融資融券管理辦法》第十一條的有關(guān)規定;其三，海通證券為530名客戶(hù)逾期融資或融券合約辦理展期，違反了《證券公司融資融券管理辦法》第13條第2款的有關(guān)規定;此外，海通證券還存在為9名維持擔保比例低于300%的客戶(hù)辦理提取現金操作的情形，違反了《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細則》第四十二條、《深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細則》第4.11條的有關(guān)規定。
上海證監局表示，關(guān)注到截至檢查日，海通證券對上述問(wèn)題已進(jìn)行了整改，對相關(guān)人員進(jìn)行了內部責任追究，且因自糾及時(shí)未造成嚴重后果，根據《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第四十五條等的規定，對海通證券予以警示，提醒公司進(jìn)一步健全內部控制，依法規范開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。
“兩融業(yè)務(wù)發(fā)展速度過(guò)快，其中風(fēng)險也引起監管部門(mén)關(guān)注，去年10月至11月，證監會(huì )就兩融業(yè)務(wù)對全國30多家券商進(jìn)行了現場(chǎng)檢查，一些券商為了業(yè)務(wù)拓展，確實(shí)存在違規現象，(海通)這次可以理解為黃牌警告，再犯可能就要處罰了�！鄙虾Ｒ蝗虅�(chuàng )新業(yè)務(wù)部負責人向
《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
業(yè)內：違規為客戶(hù)辦理展期沒(méi)有必要
另一券商兩融業(yè)務(wù)人士向記者闡述，一般券商系統均會(huì )根據監管部門(mén)相關(guān)規定進(jìn)行設置，以避免出現如
“為證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶(hù)開(kāi)立了融資融券賬戶(hù)”以及“為客戶(hù)逾期融資或融券合約辦理展期”等違規情況。
所以，違規動(dòng)作會(huì )受到系統制約，如要進(jìn)行，則需要對相關(guān)系統進(jìn)行變動(dòng)。他透露，一般而言，營(yíng)業(yè)部層面無(wú)權限對此修改操作，而是由券商總部進(jìn)行。
具體來(lái)看，針對監管部門(mén)指出的三類(lèi)主要違規行為，前述創(chuàng )新業(yè)務(wù)負責人認為，第一類(lèi)，即未按規定對維持擔保比例下跌至平倉線(xiàn)(130%)融資融券客戶(hù)采取平倉措施，由于僅有4名客戶(hù)，應屬個(gè)別情況;第二類(lèi)，即“海通證券累計為106名在公司證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶(hù)開(kāi)立了融資融券賬戶(hù)”，他認為，該行為容易放大不合適投資者的交易風(fēng)險，一旦出現類(lèi)似昌九生化暴跌的兩融案例，最終受損的則是投資者。
值得關(guān)注的是第三類(lèi)，即海通證券為530名客戶(hù)逾期融資或融券合約辦理展期，上述兩融業(yè)務(wù)人士向記者表示，《證券公司融資融券管理辦法》第13條第2款規定為，“證券公司與客戶(hù)約定的融資、融券期限不得超過(guò)證券交易所規定的最長(cháng)期限
(即六個(gè)月)，且不得展期�！�
而一般業(yè)內通常采取如下方式避免違規，以融資為例，客戶(hù)在即將到期時(shí)，手中持有融資買(mǎi)入的股票，可選擇在到期前，將股票拋售后，將錢(qián)還給券商;然后再進(jìn)行融資，從而買(mǎi)入同一批股票，這樣就等于又延長(cháng)了六個(gè)月。
“只需重新辦個(gè)兩融業(yè)務(wù)手續，這與客戶(hù)手中股票漲跌沒(méi)有關(guān)系。我們不允許展期，既無(wú)必要，也是為控制風(fēng)險，到期不還，系統第二天則會(huì )平倉”，上述兩融業(yè)務(wù)人士向記者表示。
對于諸如展期等違規情況細節，《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日向海通證券發(fā)去采訪(fǎng)提綱，截至記者發(fā)稿，尚未得到答復。
不過(guò)，前述創(chuàng )新業(yè)務(wù)部負責人向記者給出了自己的看法，“在實(shí)際操作中，一些大資金客戶(hù)，你要他到期平倉，重新辦手續，客戶(hù)可能就不樂(lè )意，因為平倉后再買(mǎi)入，一是價(jià)格出現變動(dòng)，二是存在交易成本，從業(yè)務(wù)角度來(lái)說(shuō)，一些券商在征得客戶(hù)同意的情況下，可能就會(huì )選擇違規操作�！�
券商兩融業(yè)務(wù)增速迅猛
“傭金率下降已成為大趨勢，融資融券利息卻能為券商貢獻較為豐厚的收入，去年以來(lái)券商都在積極搶占兩融市場(chǎng)份額”，華東某券商行業(yè)研究員向記者表示，兩融業(yè)務(wù)正成為券商主要收入來(lái)源。
據
《每日經(jīng)濟新聞》記者觀(guān)察，兩融業(yè)務(wù)自2010年3月試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)增速驚人。從最初90只標的股票擴容至2013年700只標的，兩市融資融券余額從2010年年末的127億元，增長(cháng)到2013年年底的近3500億元。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的券商經(jīng)營(yíng)數據顯示，2013年我國115家證券公司全年實(shí)現凈利潤440.21億元，同比增長(cháng)33.7%。在各項業(yè)務(wù)中，融資融券增長(cháng)較快，融資融券的利息收入為184.62億元，同比增長(cháng)逾250%，占總營(yíng)收比例已提升至一成以上(2012年為4.06%)。
從市場(chǎng)份額來(lái)看，數據顯示，截至今年2月，國泰君安以276.22億元的融資融券余額排名第一，而中信證券緊隨其后，為252.54億元。海通證券、招商證券等9家券商兩融余額規模均在百億元以上。排名前十的券商業(yè)務(wù)規模占到了市場(chǎng)總規模的半壁江山。
興業(yè)證券近期研報指出，截至2013年，海通證券融資融券余額為198.48億元，市場(chǎng)份額為5.73%。2013年兩融業(yè)務(wù)利息收入為14.3億元，同比增長(cháng)達227.23%，兩融業(yè)務(wù)利息收入占營(yíng)業(yè)收入之比由上年的4.8%提升到13.7%。
在上述創(chuàng )新業(yè)務(wù)負責人看來(lái)，兩融業(yè)務(wù)現已成券商盈利的核心部門(mén)之一，市場(chǎng)一致預期今年兩融余額約為6000億元，融資融券利息收入或將達到400億元以上，對收入的增量貢獻預計達12%～15%。
他同時(shí)提出，國內券商在享受兩融業(yè)務(wù)利潤之際，應當重視其中涉及到的監管風(fēng)險及信用、法律等其他風(fēng)險。例如，券商在開(kāi)展兩融業(yè)務(wù)時(shí)，不應為追求更高的利潤，受利益驅使而忽視經(jīng)營(yíng)管理以及業(yè)務(wù)操作風(fēng)險。如果缺乏相應的內控機制、信息技術(shù)系統等，則可能造成經(jīng)營(yíng)管理上的風(fēng)險，而對相關(guān)技術(shù)系統的操作不當則容易發(fā)生平倉錯誤等業(yè)務(wù)操作風(fēng)險。