上市前夕，繼戰略投資銀泰商業(yè)之后，阿里的資本故事持續曝出。恒生電子3日公告稱(chēng)，馬云旗下的浙江融信全盤(pán)收購恒生集團，成為其旗下子公司金融服務(wù)企業(yè)恒生電子的第一大股東。而這一舉措在令市場(chǎng)對于阿里上市估值、阿里金融業(yè)務(wù)有更多想象空間之余，也引來(lái)新的擔憂(yōu)。
　　在阿里宣布了啟動(dòng)赴美上市計劃前的3月17日，恒生電子宣布停牌。4月3日，恒生電子正式發(fā)布公告稱(chēng)公司控股股東恒生集團的17名自然人股東已與浙江融信網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司簽署《股權購買(mǎi)協(xié)議》，由馬云絕對控股的浙江融信擬以32.99億元現金受讓恒生集團100%股份。本次交易完成后，浙江融信將通過(guò)恒生集團持有恒生電子20.62%的股份，成為公司控股股東。
　　根據公開(kāi)資料顯示，恒生集團涉足銀行、金融投資等多個(gè)行業(yè)，旗下的恒生電子則是業(yè)界知名的金融領(lǐng)域應用軟件服務(wù)提供商。根據其2012年年報顯示，恒生電子在基金、證券、保險、信托資管領(lǐng)域核心市場(chǎng)占有率分別達到93%、80%、90%、75%。
　　對于此次收購，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì )秘書(shū)長(cháng)易歡歡分析指出，首先，本次收購的核心價(jià)值源自恒生電子提供中國絕大多數基金公司后臺交易、結算、投資等核心系統以及接近市場(chǎng)一半份額的證券公司系統以及逐步滲透的其他金融系統，客戶(hù)黏度強可替代成本高，是搶入口式的收購。其次，阿里的收購未來(lái)將給非銀行金融業(yè)帶來(lái)從客戶(hù)流量到產(chǎn)品到后臺系統托管的一站式服務(wù)。再者，這將帶來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)的巨大變革，未來(lái)協(xié)同電商消費端機構投資端的大數據一體化帶來(lái)投資領(lǐng)域的巨大創(chuàng )新。
　　“對于阿里來(lái)說(shuō)，這樣的收購是一種自然的擴張，在業(yè)務(wù)上也可以與金融IT服務(wù)商實(shí)現技術(shù)上的合力更好的發(fā)揮自身的優(yōu)勢�！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級金融學(xué)院副院長(cháng)朱寧指出，“但是對于恒生電子來(lái)說(shuō)，其數據的獨立性、服務(wù)的公正性會(huì )受到質(zhì)疑，這很可能會(huì )影響到恒生電子的價(jià)值，畢竟它并不是行業(yè)中的唯一服務(wù)商�！币讱g歡也特別指出，對恒生電子來(lái)說(shuō)，風(fēng)險在于大型金融機構對阿里依賴(lài)度過(guò)高所引發(fā)的警惕，從而轉向競爭對手。
　　不過(guò)，恒生電子表示，公司只是向金融機構提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶(hù)自行運營(yíng)與管理，公司不可能獲取更無(wú)可能泄露金融客戶(hù)的數據，金融數據的儲存與產(chǎn)權完全歸客戶(hù)控制與所有。公司開(kāi)展的云服務(wù)業(yè)務(wù)也定位于技術(shù)平臺和服務(wù)的提供，公司會(huì )嚴格按照和客戶(hù)的協(xié)議約定，并在相關(guān)法律法規的框架下開(kāi)展業(yè)務(wù)。