京津冀一體化作為國家戰略，作為新型城鎮化的重要開(kāi)局，在頂層設計下將突破歷史行政體制差異和協(xié)調機制缺乏的限制，進(jìn)程將提速。一體化規劃上半年大概率推出，將帶動(dòng)系列投資與消費，該投資熱點(diǎn)可持續關(guān)注。

　　新型城鎮化重要開(kāi)局拓展內需空間

　　當下經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)形勢嚴峻，穩增長(cháng)又占上風(fēng)。受制于高債務(wù)高杠桿的制約，大規模投資刺激政策已無(wú)可能，外需波動(dòng)也較大，使得內需成為穩增長(cháng)的關(guān)鍵。
　　《新型城鎮化》推出正逢其時(shí)，將保障未來(lái)經(jīng)濟的適速增長(cháng)。京津冀作為新型城鎮化中東部重要的城市載體，從全局看其一體化進(jìn)程將作為區域發(fā)展的示范，是新型城鎮化的重要開(kāi)局。從其自身看，受制行政體制差異及協(xié)調機制的缺乏，一直滯后于長(cháng)三角城市群，最需提升優(yōu)化。作為首都的北京目前面臨水土資源和生態(tài)環(huán)境壓力、要素成本快速上升等制約，已經(jīng)到了必須加快經(jīng)濟轉型升級、空間結構優(yōu)化、環(huán)境質(zhì)量提升的階段。
　　因此京津冀作為城鎮化第一槍必須打響，目前已經(jīng)上升為國家戰略，未來(lái)在頂層設計的推動(dòng)下將加速。
　　城鎮化完成三個(gè)1億人的目標將極大打開(kāi)內需空間。2014年-2020年城鎮化目標除了要求常住人口城鎮化率達到60%左右，戶(hù)籍人口城鎮化率達到45%左右，也明確要求努力實(shí)現1億左右農業(yè)轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶(hù)。戶(hù)籍人口的城鎮化目標顯示了未來(lái)城鎮化更加注重人的城鎮化。在之前的兩會(huì )政府工作報告中也提及要求重點(diǎn)解決3個(gè)“1億人”問(wèn)題——促進(jìn)約1億農業(yè)轉移人口落戶(hù)城鎮、改造約1億人居住的城鎮棚戶(hù)區和城中村、引導約1億人在中西部地區就近城鎮化，即圍繞這3億人進(jìn)行城鎮化。這將從投資、消費等口徑保證中國未來(lái)的內需。
　　要實(shí)現這三個(gè)1億人的城鎮化，軟件上要做到：
　　首先，推進(jìn)符合條件農業(yè)轉移人口落戶(hù)城鎮，保證農業(yè)轉移人口享有城鎮基本公共服務(wù)；
　　其次，強化城市產(chǎn)業(yè)就業(yè)支撐。調整優(yōu)化城市產(chǎn)業(yè)布局和結構，促進(jìn)城市經(jīng)濟轉型升級，改善營(yíng)商環(huán)境，增強經(jīng)濟活力，擴大就業(yè)容量，把城市打造成為創(chuàng )業(yè)樂(lè )園和創(chuàng )新?lián)u籃。
　　硬件上要做到：
　　首先，城市建設上優(yōu)化城市空間結構和管理格局；
　　其次，城市載體上優(yōu)化提升東部地區京津冀、長(cháng)三角、珠三角城市群，培育發(fā)展中西部地區城市群，引導有市場(chǎng)、有效益的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)先向中西部轉移，加快培育成渝、中原、長(cháng)江中游、哈長(cháng)等城市群。
　　上面提到的軟件還是硬件完成都需要大量的資源投入，根據財政部大致估算，7年期間需要投入42萬(wàn)億元。另外長(cháng)遠看3億人成為城市居民后，結合智能化、低碳化、信息化的智慧城市發(fā)展方向，若人均消費年新增1萬(wàn)元，則將新增打開(kāi)3萬(wàn)億元的巨大消費市場(chǎng)空間。

　　京津冀在東部三大城市群中最需優(yōu)化已上升為頂層設計國家戰略

　　新型城鎮化規劃中強調優(yōu)化提升東部地區城市群，而京津冀、長(cháng)三角和珠三角城市群作為我國經(jīng)濟最具活力、開(kāi)放程度最高、創(chuàng )新能力最強、吸納外來(lái)人口最多的地區，要以建設世界級城市群為目標，繼續在制度創(chuàng )新、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級、綠色發(fā)展等方面走在全國前列，增強城市群內中小城市和小城鎮的人口經(jīng)濟集聚能力，引導人口和產(chǎn)業(yè)由特大城市主城區向周邊和其他城鎮疏散轉移。
　　這三大城市群中，京津冀一體化進(jìn)程由于行政體制差異及協(xié)調機制的缺乏一直滯后于長(cháng)三角城市群，三地融合度低，河北與京津發(fā)展差異大，導致區域經(jīng)濟增長(cháng)潛力未得到充分釋放。城鎮化率河北46.8%遠低于北京86.2%、天津81.55%，對應到資源上，以土地為例，北京和天津人均土地面積在8附近，而河北為25.76，三地之間發(fā)展嚴重失衡，兩大直轄市人口膨脹、交通擁堵、環(huán)境超載鉗制自身長(cháng)期發(fā)展，特別作為首都的北京目前面臨水土資源和生態(tài)環(huán)境壓力加大、要素成本快速上升等制約。首都經(jīng)濟圈未來(lái)發(fā)展出路在于區域融合，特別是河北的資源利用，以提高總體的資源配置效率，從而釋放該區域的經(jīng)濟活力。因此京津冀在三大東部城市群中最需提升優(yōu)化，三地的一體化協(xié)同發(fā)展將是該區域經(jīng)濟優(yōu)化發(fā)展的新引擎。
　　中共中央總書(shū)記、國家主席、中央軍委主席習近平2014年2月26日在北京主持召開(kāi)座談會(huì )，專(zhuān)題聽(tīng)取京津冀協(xié)同發(fā)展工作匯報，強調實(shí)現京津冀協(xié)同發(fā)展，是面向未來(lái)打造新的首都經(jīng)濟圈、推進(jìn)區域發(fā)展體制機制創(chuàng )新的需要，是探索完善城市群布局和形態(tài)、為優(yōu)化開(kāi)發(fā)區域發(fā)展提供示范和樣板的需要，是探索生態(tài)文明建設有效路徑、促進(jìn)人口經(jīng)濟資源環(huán)境相協(xié)調的需要，是實(shí)現京津冀優(yōu)勢互補、促進(jìn)環(huán)渤海經(jīng)濟區發(fā)展、帶動(dòng)北方腹地發(fā)展的需要，是一個(gè)重大國家戰略。
　　兩會(huì )政府工作報告也強調發(fā)展環(huán)渤海經(jīng)濟圈，特別是京津冀地區的發(fā)展，日前的新型城鎮化規劃也強調要優(yōu)化提升東部地區京津冀、長(cháng)江三角洲和珠江三角洲這三個(gè)城市群的發(fā)展。因此可以預見(jiàn)，京津冀一體化發(fā)展在頂層設計的推動(dòng)下將突破之前行政體制的差異及協(xié)調機制缺乏的限制，接下來(lái)落實(shí)將加速。

　　京津冀一體化發(fā)展將駛上快車(chē)道關(guān)注基建、地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)升級三個(gè)方向

　　自2005年北京出臺城市規劃提到京津冀的協(xié)調發(fā)展，2011年國家“十二五”規劃首次提出打造首都經(jīng)濟圈，至今年3月份的新型城鎮化規劃提到優(yōu)化提升京津冀等東部城市群有10項涉及京津冀區域發(fā)展的政策，現在獨缺一體化規劃。2014年一季度頂層設計強調京津冀一體化發(fā)展，預計上半年一體化(首都經(jīng)濟圈)規劃將很快推出。
　　京津冀一體化加速進(jìn)行，河北的發(fā)展空間相對較大。一體化過(guò)程河北基礎設施及城市配套設施建設將提速、北京周邊房地產(chǎn)的需求也將上升、產(chǎn)業(yè)轉移的同時(shí)也將實(shí)現升級。
　　對于規劃，未來(lái)將順延北京市與河北省簽署的《2013至2015年合作框架協(xié)議》的規劃范圍為“1+9+3”，即北京+河北的張家口、石家莊、衡水、滄州、承德、保定、廊坊、唐山、秦皇島+天津北部的寶坻區、武清區、薊縣。目前河北省與北京達成了五項協(xié)議，包括“010”區號進(jìn)入河北，河北圍繞北京將建設京東、京南、京北三個(gè)新城，高鐵、地鐵、輕軌及77條公路與北京全部對接等。廊坊和張家口已開(kāi)始承接部分功能。目前預期最為強烈的是作為北京“南大門(mén)”的保定。天津由于前期發(fā)展較快空間有限可能更多的是借力北京，部分地區承接功能。因此未來(lái)投資更多的看點(diǎn)在于河北的相關(guān)投資機會(huì )。隨著(zhù)未來(lái)規劃的出臺，一體化進(jìn)程將正式駛入快車(chē)道。
　　河北省當前城鎮化率46.8%，基礎設施水平也相對落后，為加速推動(dòng)城鎮化進(jìn)程，提高環(huán)京津地區的聚集人口和產(chǎn)業(yè)的能力，未來(lái)數年河北基礎設施投資將保持相當規模，以匹配城鎮化和產(chǎn)業(yè)轉型的需求。一體化進(jìn)程需加強投資城際交通中的軌道交通、高速公路、港口等交運工程，以及改善居住和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展條件的管網(wǎng)設施、環(huán)保、工業(yè)基建等領(lǐng)域。以城際鐵路為例，目前河北境內高鐵建設里程1000公里，根據規劃未來(lái)將達到1500公里。預計京沈和京張兩條高鐵線(xiàn)路2014年開(kāi)工，通車(chē)之后河北省將實(shí)現市市通高鐵。
　　根據我們建材行業(yè)小組測算，未來(lái)7年河北省新增的基建投資總額將超過(guò)3.1萬(wàn)億元，年均約4500億元，高于2013年的4300億元。這將對當地鋼鐵用量、水泥用量及其他新型建材用量等形成持續的拉動(dòng)。
　　房地產(chǎn)經(jīng)過(guò)去年的需求釋放及房?jì)r(jià)大幅的上升，今年以來(lái)去化壓力上升，北京的高房?jì)r(jià)也壓制了需求，去年末以來(lái)有價(jià)無(wú)市，成交面積下行明顯。京津冀一體化的推進(jìn)使得北京高房?jì)r(jià)溢出效應將更加明顯，未來(lái)在北京周邊地區置房的人數將增多。
　　對于承接功能和承接產(chǎn)業(yè)轉移的河北來(lái)講，住房需求增加更加明顯：一是北京人口的遷移如外遷央企的員工住房、非京戶(hù)籍的人口遷進(jìn)河北的住房。目前確定廊坊對接央企的外遷，按照邯鄲的人口密度極限測算，未來(lái)廊坊至多可接受97萬(wàn)的人口。二是河北在基礎配套設施完善后自身城鎮化率提升時(shí)新增城鎮人口的住房需求。粗略測算，河北省從目前城鎮化率46.8%到2020年實(shí)現60%的目標將新增1200萬(wàn)的城市人口，7年時(shí)間相當再造2012年一個(gè)大保定市的人口規模。河北2012年共計310萬(wàn)戶(hù)，按照60%比例購買(mǎi)自住房的中性測算，加上廊坊承接的京戶(hù)，總計將新增206萬(wàn)套住房需求，約相當于北京目前庫存(15.75萬(wàn)套)的13倍。
　　目前根據可得數據看，唐山的住宅銷(xiāo)售數據隨著(zhù)京津冀一體化的預期近期一直上升，據悉保定的樓盤(pán)關(guān)注度近期也明顯提升。
　　北京作為知識型區域加上目前資源的限制，未來(lái)將不再發(fā)展一般制造業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展以中關(guān)村為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等。
　　河北作為功能轉移和產(chǎn)業(yè)轉移的對象，承接北京部分功能已經(jīng)開(kāi)始，廊坊區號并入北京、北京聯(lián)合張家口申辦2020冬季奧運會(huì )等。河北作為資源型區域之前承接的產(chǎn)業(yè)大都是一般制造業(yè)，未來(lái)在新型城鎮化的指引下(東部城市群新型城鎮化強調制度創(chuàng )新、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級、綠色發(fā)展)則有新的亮點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)承接的同時(shí)實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構升級：
　　加速淘汰落后產(chǎn)能，河北年前已在唐山、邯鄲、承德三地集中拆除了8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉爐16座，共減少煉鋼產(chǎn)能456萬(wàn)噸，煉鋼產(chǎn)能680萬(wàn)噸，未來(lái)將壓縮淘汰產(chǎn)能6000萬(wàn)噸；
　　產(chǎn)業(yè)承接和產(chǎn)業(yè)升級，以張家口、廊坊為代表發(fā)展信息技術(shù)、高端設備、新能源、節能環(huán)保、生物醫藥等新興產(chǎn)業(yè)，以承德、保定、張家口為代表發(fā)展休閑旅游、現代物流和金融服務(wù)業(yè)。秦皇島、唐山、滄州沿海地區組成的港口與臨港工業(yè)用地區，承接產(chǎn)業(yè)轉移，吸引產(chǎn)業(yè)集聚，發(fā)展高端設備、現代物流等產(chǎn)業(yè)。
　　天津強調借力北京強化先進(jìn)制造業(yè)升級、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)及現代農業(yè)發(fā)展，并培育現代服務(wù)業(yè)集聚區。
　　因此京津冀一體化過(guò)程中產(chǎn)業(yè)轉移的同時(shí)將實(shí)現產(chǎn)業(yè)升級，利于該區域節能環(huán)保、現代物流、新能源、高端設備、信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，根據目前京津冀地區提升環(huán)境質(zhì)量的要求，最先受益的將是節能環(huán)保行業(yè)。而淘汰落后產(chǎn)能則利于水泥行業(yè)及鋼鐵行業(yè)龍頭的發(fā)展。