日前，有港媒報道稱(chēng)，“宜信有8億元貸款已經(jīng)壞賬，貸款主體遭到多起訴訟，宜信即使申請資產(chǎn)保全，也很難追回全部欠款�！眻蟮劳瑫r(shí)指出，宜信此次似乎落入精心設計的“陷阱”，壞賬公司本身是個(gè)皮包公司，盡職調查時(shí)的銀行流水都是造假的，抵押物都是東北四線(xiàn)以下城市的爛尾樓，但在高達22％的利率吸引下，宜信仍放出這筆貸款。
作為國內規模最大、客戶(hù)群達數十萬(wàn)的P2P公司，上述消息一石激起千層浪。那么，壞賬風(fēng)波和P2P業(yè)務(wù)有關(guān)嗎？是否真有其事？
壞賬風(fēng)波與P2P業(yè)務(wù)有關(guān)嗎？
宜信當晚即發(fā)布聲明，稱(chēng)上述說(shuō)法并無(wú)事實(shí)依據，屬于謠言，并正就相關(guān)項目進(jìn)行調查。
值得關(guān)注的是，曝出宜信可能出現8億元壞賬的媒體以及宜信晚間的澄清聲明，皆沒(méi)有具體指出是什么項目及什么類(lèi)型的資金。多位來(lái)自P2P行業(yè)的人士指出，8億元壞賬風(fēng)波與其P2P業(yè)務(wù)應該沒(méi)有直接關(guān)系，如果這筆資金源于P2P業(yè)務(wù)，將會(huì )由N筆(N很可能大于1萬(wàn))小額貸款構成，這么多筆小貸資金集體與某皮包公司扯上關(guān)系的概率不高，更大的可能是其有限合伙基金的項目。
據悉，這兩年宜信通過(guò)成立有限合伙制基金的方式對接房地產(chǎn)項目，理財投資人以合伙人的身份與宜信簽訂合同。8億元壞賬是否真有其事？
經(jīng)過(guò)一天的內部調查，宜信公司于4月9日下午發(fā)布最新官方回復，稱(chēng)公司“在東北地區開(kāi)展的多個(gè)地產(chǎn)項目，總規模遠未達到8億元。宜信與各項目合作方定期進(jìn)行項目調查和跟進(jìn)，目前各項目均正常運作，并未發(fā)現某些網(wǎng)絡(luò )媒體所講的‘造假和跑路情況’，各到期項目均正常兌付，風(fēng)險可控�！�
宜信內部人士向記者透露，此消息源于一個(gè)不知名的私募在某銀行微信群內的發(fā)言，隨即被傳播開(kāi)去。事實(shí)上，宜信此類(lèi)業(yè)務(wù)一般只做一二線(xiàn)城市，且單筆投資不超過(guò)2億元。
不過(guò)，有媒體援引一位資深民間金融人士消息稱(chēng)，宜信有一筆較大規模壞賬或為屬實(shí)，且遠不止8億元，而是“達到10億元，其中涉及了幾單項目，包括房地產(chǎn)、能源以及大宗商品類(lèi)項目”。究竟哪個(gè)版本屬實(shí)，目前尚無(wú)定論。
P2P線(xiàn)下模式風(fēng)險有多大？
無(wú)論如何，此次事件都讓大家的目光再次聚焦到P2P線(xiàn)下業(yè)務(wù)模式上。
有P2P行業(yè)人士指出，此番宜信折射出的問(wèn)題反映出其線(xiàn)下風(fēng)控能力不足，銀行擁有的征信系統并沒(méi)有對P2P業(yè)務(wù)開(kāi)通，宜信擴展線(xiàn)下業(yè)務(wù)也增加成本和難度。由于中國信用環(huán)境尚不完善等因素影響，P2P網(wǎng)貸發(fā)展到國內經(jīng)過(guò)了不同程度的“變異”，業(yè)內也成本土化轉型。
目前，對國內P2P網(wǎng)貸的分類(lèi)有幾種。第一種是純線(xiàn)上模式，代表是拍拍貸；第二種是線(xiàn)上線(xiàn)下結合模式，代表是有利網(wǎng)；第三種則是純線(xiàn)下＋債權轉讓模式，代表即是宜信。
關(guān)于線(xiàn)下業(yè)務(wù)，去年8月13日，央行副行長(cháng)劉士余在“互聯(lián)網(wǎng)金融—中國峰會(huì )2013”上表示，“我最擔心有部分P2P貸款平臺脫離了網(wǎng)絡(luò )平臺變成為所謂的線(xiàn)下，脫離平臺的操作功能之后，會(huì )演變成資金池，成為影子銀行�！彼瑫r(shí)也為P2P行業(yè)劃定兩條底線(xiàn)，一個(gè)是非法吸收公共存款，另一個(gè)是非法集資。這就說(shuō)明，關(guān)鍵一點(diǎn)在于借貸資金不能進(jìn)入P2P公司賬戶(hù)，一旦突破則變異為吸收存款、發(fā)放貸款的非法金融機構，甚至變成非法集資。因此，開(kāi)展線(xiàn)下業(yè)務(wù)的P2P公司，錢(qián)放在哪里這條底線(xiàn)不破，政策風(fēng)險相對會(huì )小一些。
去年7月，重慶對于5家“人人貸”公司的整肅處理，源于他們通過(guò)理財模式、股權投資模式、商業(yè)預付卡模式，將原本一一匹配的P2P模式轉變?yōu)榫�(xiàn)下。此外，在征信體系不完善的情況下，線(xiàn)下業(yè)務(wù)通過(guò)線(xiàn)下信用審核評估完成，有的平臺線(xiàn)上還要再次進(jìn)行審核。雖然增加風(fēng)險審核關(guān)有利于業(yè)務(wù)擴張，但同時(shí)對企業(yè)的風(fēng)控水平技術(shù)要求很高，還有對合作機構、線(xiàn)下銷(xiāo)售風(fēng)控員工的有效協(xié)調和管理。此外，成本比純線(xiàn)上平臺要高。
不過(guò)，近日有消息稱(chēng)，一直處于監管真空地帶的P2P已明確將歸銀監會(huì )監管，同時(shí)銀監會(huì )有關(guān)部門(mén)已開(kāi)始調研并起草相關(guān)監管規定，屆時(shí)P2P行業(yè)或將走向規范化。
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