近日，京東旗下金融部門(mén)發(fā)布的首款 “超級理財產(chǎn)品”——“京東8.8”正式開(kāi)售，“8.8%”這一數據引起了業(yè)內人士質(zhì)疑，更被指忽悠投資者。
對此，京東金融官方發(fā)表長(cháng)微博回應稱(chēng)，有網(wǎng)友對年化現金支付率理解不足，將之誤讀成年化收益率。
不過(guò)，華泰證券基金行業(yè)分析師王樂(lè )樂(lè )告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者，定期支付的錢(qián)從基金資產(chǎn)中來(lái)，其實(shí)是一種自動(dòng)、約定贖回的概念，不受漲跌幅的限制，也不受是否盈利限制，直接從基金資產(chǎn)中贖回。即使基金最后跌了這部分錢(qián)也照樣從中間扣，8.8%現金支付比率是一種自動(dòng)贖回行為，但又不收贖回費，它繞過(guò)贖回費和分紅兩個(gè)概念，不是分紅行為。
京東發(fā)微博回應質(zhì)疑
4月15日，“京東8.8”在京東金融平臺正式開(kāi)售，拋出的“8.8%現金支付比率”概念引起一片質(zhì)疑。
“公司發(fā)現一些網(wǎng)友對年化現金支付比率還不太明白，也沒(méi)有耐心看購買(mǎi)的說(shuō)明，直接將它誤讀成年化收益率。需要普及的是，首先，8.8%年化現金支付比率不等于年化收益率;其次，該款產(chǎn)品是混合基金非貨幣基金，有本質(zhì)區別;第三，定期支付不是定期收益，更不是最終收益，是基金公司根據最近一年的市場(chǎng)表現，反復測算，才有了8.8%的量化指標;最后，不是每季度都支付8.8%，而是公司會(huì )在每季度最后一個(gè)月20日，給大家按上述比率支付現金，但不是每季度都支付8.8%�！本〇|金融方面回應稱(chēng)。
國泰基金管理有限公司方面亦指出，證監會(huì )不允許基金公司提約定收益率，京東金融推出這款產(chǎn)品，并且打出年化現金支付比率8.8%，都是經(jīng)過(guò)證監會(huì )嚴格備案審查，才敢對外披露的。
銀率網(wǎng)理財分析師殷燕敏也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，年化收益率與現金支付比率有較大差異，年化收益率是把當前收益率
(日收益率、周收益率、月收益率)換算成年收益率來(lái)計算，是一種理論而非實(shí)際收益率，實(shí)際利率與投資期長(cháng)短有關(guān)系。
殷燕敏表示，年化現金支付比率是京東超級理財產(chǎn)品按照合同約定，計算定期支付金額，以及投資者的實(shí)際年收益率是多少，和定期支付比率并無(wú)關(guān)系。
值得注意的是，對于定期支付的錢(qián)從何而來(lái)，京東表示，主要是從投資者的收益當中而來(lái)，相當于每季度分一次紅。不過(guò)，這樣的解釋同樣被認為有“誤導”的嫌疑。
“定期支付的方式其實(shí)和以前基金分紅方式是不一樣的，之前的基金分紅是實(shí)現凈收益，并且分紅之后不影響基金的凈值。而定期支付就是按照一個(gè)固定的年化現金支付比率來(lái)支付，是一個(gè)定期定額的支付方式，保證一個(gè)穩定的現金流。定期支付的錢(qián)主要來(lái)源于，基金投資獲得的一定收益，但當某個(gè)季度的收益沒(méi)有達到年化8.8%時(shí)，則會(huì )贖回一部分基金的份額來(lái)進(jìn)行分配�！北本┚仑敻煌顿Y管理有限公高級產(chǎn)品經(jīng)理何麗華指出。
殷燕敏亦指出，現金支付比率不能看做分紅，基金分紅是指將基金收益的一部分以現金方式派發(fā)給基金投資者，即意味著(zhù)只有基金賺錢(qián)了，投資者才會(huì )有分紅。而定期支付是不論該基金賺錢(qián)還是虧錢(qián)，基金公司都會(huì )按照合約中規定的時(shí)間給投資者派發(fā)以定期支付比例計算的支付金額。
專(zhuān)家：需看清購買(mǎi)何種產(chǎn)品
資料顯示，“京東8.8”未來(lái)將投資于債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的70%;投資股票等權益類(lèi)資產(chǎn)的比例則不高于30%，包括買(mǎi)入、賣(mài)出股指期貨合約價(jià)值。那么，這款偏債的混合基金產(chǎn)品實(shí)現8.8%的年化收益率是否靠譜呢?
“債券是相對透明和具有確定性的投資市場(chǎng)。伴隨2013年債市的大幅調整，目前可供配置的高評級、中長(cháng)期信用債的約定票息都屬于較高水平。據不完全統計，目前有40余款信用債年化利率均達到8%以上，即使將范圍縮小至AA級以上品種，也有大量收益在7%以上�？梢灶A見(jiàn)，未來(lái)如果‘京東8.8’配以適當的杠桿操作，這部分收益理論上有望達到8.8%。同時(shí)，如果單純從投資范圍和限制來(lái)歸類(lèi)，‘京東8.8’與目前市場(chǎng)上主流的保本基金相當類(lèi)似。根據銀河證券基金研究中心提供的數據，今年一季度，全行業(yè)52只保本型基金平均收益率2.4%，高于‘京東8.8’擬定的2.2%的季度定期支付比率。所以，如果單從數據上分析，‘京東8.8’實(shí)現8.8%的年化收益率并非天方夜譚�！眹┗鹣嚓P(guān)人士指出。
何麗華指出，這款產(chǎn)品不是預期收益8.8%，而是沒(méi)有保證收益和本金的一款產(chǎn)品。這款產(chǎn)品能否實(shí)現8.8%的年化收益率，主要還是看基金掛鉤標的和基金收益的表現。其實(shí)，它掛鉤的標的國泰安康養老基金，是一款偏債的混合基金，而今年一季度債基的表現還算可以，如果掛鉤的標的表現好，達到8.8%還是有可能的。
殷燕敏提醒投資者，近期，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的創(chuàng )新不斷，這些產(chǎn)品不僅僅只掛鉤貨幣基金一類(lèi)，因此，投資時(shí)務(wù)必看清楚購買(mǎi)的是什么產(chǎn)品，認真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，了解產(chǎn)品的風(fēng)險、收益分配機制等基本信息，確定是否符合自身的風(fēng)險承受能力以及投資風(fēng)格，然后再做投資決策。
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