美聯(lián)儲16日發(fā)布全國經(jīng)濟形勢調查報告(“褐皮書(shū)”)稱(chēng)，美國多數地區經(jīng)濟繼續增長(cháng)，嚴寒天氣的影響逐漸消退但依然存在。同日，根據美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )中期預測，美國經(jīng)濟有望在保持價(jià)格穩定的條件下回歸充分就業(yè)。在對經(jīng)濟復蘇前景謹慎樂(lè )觀(guān)的同時(shí)，美聯(lián)儲仍然重申此前政策立場(chǎng)，稱(chēng)將繼續堅持貨幣政策適度寬松，支持經(jīng)濟增長(cháng)。
　　當日發(fā)布的美聯(lián)儲報告顯示，在美聯(lián)儲監測的12個(gè)主要地區中，8個(gè)地區經(jīng)濟呈現緩慢到溫和的增長(cháng)。隨著(zhù)天氣好轉，顧客流量增加，多數地區居民消費回升，汽車(chē)銷(xiāo)售增加，旅游業(yè)勢頭良好。制造業(yè)活動(dòng)總體改善，嚴寒天氣的影響較年初減弱。就業(yè)市場(chǎng)情況總體積極，工資上漲壓力不大，通脹壓力平穩。
　　報告同時(shí)指出，嚴寒天氣的影響仍然存在，多數地區待售房屋庫存水平低而房?jì)r(jià)繼續走高，大部分地區新房建筑活動(dòng)增加。
　　經(jīng)濟學(xué)家普遍預期，隨著(zhù)天氣回暖，經(jīng)濟增速將逐漸回升。據美聯(lián)社報道，盡管年初嚴寒天氣影響經(jīng)濟增長(cháng)，但預計今年經(jīng)濟仍將增長(cháng)3%，為自2005年以來(lái)的最快增速。
　　不過(guò)，美聯(lián)儲主席耶倫當日再次重申了美聯(lián)儲的寬松立場(chǎng)，稱(chēng)經(jīng)濟前景仍存在不確定性，加息取決于就業(yè)和通脹等經(jīng)濟指標的綜合表現�！熬蜆I(yè)和通脹數據距離目標差距越大、向目標邁進(jìn)預期的速度越慢，目前超低利率維持的時(shí)間將會(huì )越長(cháng)�！�
　　耶倫在紐約經(jīng)濟俱樂(lè )部發(fā)表講話(huà)時(shí)稱(chēng)，根據美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )的預測，美國失業(yè)率將在2016年底降至5.2%至5.6%，通脹率將升至1.7%至2%，“這將是近10年來(lái)美國經(jīng)濟首次接近于我們認為的充分就業(yè)和價(jià)格穩定”。
　　一直以來(lái)，促進(jìn)充分就業(yè)和保持價(jià)格穩定是美聯(lián)儲的兩大政策目標。耶倫說(shuō)，經(jīng)驗表明，密切監測經(jīng)濟是否存在實(shí)質(zhì)性偏離軌道的跡象，并根據情況做出系統應對，是衡量貨幣政策制定是否有效的非常重要的指標。
　　據美聯(lián)社報道，美國就業(yè)市場(chǎng)正在穩步復蘇，大蕭條時(shí)期損失的私人部門(mén)就業(yè)崗位現已全部恢復。美國官方公布的3月失業(yè)率為6.7%，2月和3月新增就業(yè)人數分別為19.2萬(wàn)和19.7萬(wàn)。
　　但耶倫指出，如果不看失業(yè)率指標，轉而參考其它數據，就會(huì )發(fā)現勞動(dòng)力市場(chǎng)離充分就業(yè)水平仍有很大距離：勞動(dòng)人口中希望從事全職但仍在兼職的比例仍相當之高；勞動(dòng)力市場(chǎng)中處于失業(yè)狀態(tài)并且找工作時(shí)間超過(guò)6個(gè)月的人口比例仍高于金融危機前的任何時(shí)候。此外，勞動(dòng)力參與率低、工資增長(cháng)緩慢等也反映了當前勞動(dòng)力市場(chǎng)仍比較疲軟。
　　針對通脹問(wèn)題，耶倫說(shuō)，在目前通脹率1%左右的情況下，相比寬松貨幣政策引發(fā)物價(jià)大幅上漲，更應該擔心通脹率達不到2%的目標。由于高失業(yè)率令價(jià)格下行的壓力小于預期，因此就業(yè)率提高可能無(wú)法大幅推升通脹水平。她稱(chēng)，歷史經(jīng)驗表明，一旦經(jīng)濟陷入通縮，它往往會(huì )變得根深蒂固，并會(huì )出現長(cháng)期的經(jīng)濟低迷。
　　除就業(yè)和通脹以外，耶倫還表示，貨幣政策制定者需要仔細留意其他可能導致經(jīng)濟偏離預期軌道的情況，并以一種系統性方式予以回應�！昂茱@然，目前我們的貨幣政策仍然非常寬松，現在的關(guān)鍵問(wèn)題是有必要繼續堅持或適當調整寬松政策，以確保美國經(jīng)濟復蘇不偏離軌道�！币畟悘娬{。
　　分析人士認為，上述言論表明美聯(lián)儲將在未來(lái)一段時(shí)間內繼續保持低利率。受耶倫講話(huà)提振，美股三大股指當日漲幅超1%。道瓊斯工業(yè)指數收盤(pán)報16424.85點(diǎn)，漲1%；標準普爾500指數收盤(pán)報1862.31點(diǎn)，漲1.05%；納斯達克指數收盤(pán)報4086.23點(diǎn)，漲1.29%。
　　不過(guò)，美國《華爾街日報》指出，耶倫希望給外界留下“美聯(lián)儲對各種政策選擇持開(kāi)放態(tài)度”的印象。耶倫當日還表示，美聯(lián)儲在制定政策時(shí)會(huì )考慮對于經(jīng)濟環(huán)境的影響，隨著(zhù)美聯(lián)儲獲得有關(guān)經(jīng)濟運行的更多證據，前瞻指引也會(huì )隨之變化。她強調，如果刺激經(jīng)濟增長(cháng)的政策執行過(guò)火，要想再逆轉過(guò)來(lái)代價(jià)也很大，“一旦時(shí)機成熟，我們將會(huì )拿掉寬松貨幣政策。我相信我們有必要的手段來(lái)實(shí)現這一點(diǎn)”。

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