國務(wù)院出臺意見(jiàn)力促金融服務(wù)“三農”

　　4月22日，國務(wù)院辦公廳公布了《關(guān)于金融服務(wù)“三農”發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，對增加農村金融資金供應量、創(chuàng )新資金供應方式以及完善金融服務(wù)體系方面都做了詳細規劃。
　　其中，《意見(jiàn)》明確指出，對符合“三農”金融服務(wù)要求的縣域農村商業(yè)銀行和農村合作銀行，適當降低存款準備金率；開(kāi)展涉農資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；支持符合監管要求的縣域銀行業(yè)金融機構擴大信貸投放，持續提高存貸比。
　　接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內專(zhuān)家認為，針對“三農”信貸的定向寬松是金融支持經(jīng)濟穩增長(cháng)、調結構、促改革的重要一步，但定向降準并不意味著(zhù)寬松貨幣政策，未來(lái)政府將針對風(fēng)險定政策，定向和定量調控相結合。

趙乃育/繪

　　活水　政策“組合拳”盤(pán)活資金供應量

　　4月22日，國務(wù)院召開(kāi)全國農村金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話(huà)會(huì )議。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強作出重要批示，其中指出，“三農”工作是政府工作的重中之重，要從“三農”發(fā)展的要求出發(fā)，深化農村金融改革，培育農村金融市場(chǎng)，加大涉農信貸投放和政策支持力度，落實(shí)好差別化存款準備金制度，完善金融監管和風(fēng)險防控機制。
　　國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《意見(jiàn)》提出，支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行專(zhuān)項用于“三農”的金融債，開(kāi)展涉農資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；對符合“三農”金融服務(wù)要求的縣域農村商業(yè)銀行和農村合作銀行，適當降低存款準備金率；支持符合監管要求的縣域銀行業(yè)金融機構擴大信貸投放，持續提高存貸比。同時(shí)，完善信貸機制，在強化涉農業(yè)務(wù)全面風(fēng)險管理的基礎上，鼓勵商業(yè)銀行單列涉農信貸計劃，下放貸款審批權限。
　　據銀監會(huì )最新統計數據顯示，截至2013年末，銀行業(yè)金融機構涉農貸款余額為20.9萬(wàn)億元，占各項貸款比重為27%�！啊兑庖�(jiàn)》增加資金供應總量包括了三個(gè)方面�！便y監會(huì )副主席周慕冰說(shuō)，“適當降低存款準備金率能釋放一批資金；由央行發(fā)放支持農村小微企業(yè)的再貸款也能夠增加一部分資金；對涉農貸款開(kāi)展資產(chǎn)證券化試點(diǎn)可以盤(pán)活一批資金�！�
　　另外，存貸比考核定向放寬也是刺激涉農信貸投放的重要方面。銀監會(huì )相關(guān)負責人表示，“允許提高存貸比的農村金融機構要符合銀行業(yè)監管的要求，即對存量規模和增量規模的考核，縣域法人金融機構涉農貸款占全部貸款比重需在60%以上，同時(shí)，還要符合央行貨幣調控的要求，包括支付結算。我們允許提高存貸比是指在年度中間可適度突破75%，不過(guò)考核也會(huì )結合農業(yè)生產(chǎn)周期規律，增加靈活性�！�
　　四川銀監局一位調研員對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱(chēng)，“由于農村信貸結構不平衡，局部供求矛盾突出，中西部縣域存貸比遠低于東部縣域。因此，各個(gè)地區和各家農村金融機構的存貸比并不相同，有的地區整體不到60%，有的地區卻突破了80%，對于農村金融機構而言，大部分還是人民銀行合意信貸規模指標的限制，因此，存款準備金下調或者增加信貸投放規模對增加資金供給較為有效�！�
　　“初步估算，農商行和農合行的整體負債規模為5萬(wàn)億人民幣左右，扣除負債中同業(yè)存款的部分，以及扣除縣域以外的農商行和農合行的存款部分，分別以下調2%和0.5%的幅度測算，預計此次定向的降準對市場(chǎng)流動(dòng)性的影響大概不足1000億元�！苯恍惺紫�經(jīng)濟學(xué)家連平對《經(jīng)濟參考報》記者表示。

　　方向　構建多層次金融服務(wù)體系

　　實(shí)際上，農村金融仍是整個(gè)金融體系中最為薄弱的環(huán)節。此次出臺的《意見(jiàn)》也在創(chuàng )新資金供應方式方面，給出了具體方向。與之相輔相成的是，降低涉農金融機構的融資成本，并輔以財政支持政策。
　　針對《意見(jiàn)》提出的拓寬涉農金融機構的資金來(lái)源，中國銀行國際金融研究所宏觀(guān)經(jīng)濟研究主管溫彬表示，“對涉農貸款開(kāi)展資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，就是從農村金融機構資金存量入手。目前，銀行的信貸資產(chǎn)證券化多集中在基礎設施貸款和住房按揭貸款領(lǐng)域，但是這些領(lǐng)域的資金期限錯配現象比較突出，如果給予涉農貸款資產(chǎn)證券化一定的試點(diǎn)額度，將更能體現金融支持三農的意圖，將已有的資產(chǎn)盤(pán)活�！�
　　同時(shí)，《意見(jiàn)》還提出，要鼓勵建立農業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、農業(yè)私募股權投資基金和農業(yè)科技創(chuàng )業(yè)投資基金。支持組建主要服務(wù)“三農”的金融租賃公司。鼓勵組建政府出資為主、重點(diǎn)開(kāi)展涉農擔保業(yè)務(wù)的縣域融資性擔保機構或擔�；�金，支持其他融資性擔保機構為農業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體提供融資擔保服務(wù)。規范發(fā)展小額貸款公司，建立正向激勵機制，拓寬融資渠道，完善管理政策。
　　這些都構成了多層次金融服務(wù)體系和發(fā)展普惠金融的重要環(huán)節。銀監會(huì )農村合作金融監管部主任姜麗明表示，“從豐富服務(wù)主體到豐富機構合作主體，接下來(lái)會(huì )推動(dòng)創(chuàng )新農村金融產(chǎn)品，包括推動(dòng)農村基礎金融服務(wù)全覆蓋，以及創(chuàng )新農村抵(質(zhì))押擔保方式，要制定農村土地承包經(jīng)營(yíng)權抵押貸款試點(diǎn)管理辦法，在經(jīng)批準地區開(kāi)展試點(diǎn)�！�
　　財政支持和鼓勵政策方面，《意見(jiàn)》提出，要在完善財政補貼政策、合理補償成本風(fēng)險的基礎上，繼續推動(dòng)偏遠鄉鎮基礎金融服務(wù)全覆蓋工作。3月11日，財政部下發(fā)的《農村金融機構定向費用補貼資金管理辦法》中就規定，村鎮銀行的年均存貸比需高于50%(含)；當年涉農貸款和小微企業(yè)貸款平均余額需占全部貸款平均余額的比例高于70%；對西部基礎金融服務(wù)薄弱地區的銀行業(yè)金融機構(網(wǎng)點(diǎn))，財政部門(mén)按其當年貸款平均余額的2%給予補貼，但新型農村金融機構不重復享受補貼。
　　北京金融衍生品研究院首席宏觀(guān)研究員趙慶明表示，“在經(jīng)濟低迷的時(shí)期，小微企業(yè)受到的負面影響更明顯，縣域金融機構在貸款權限上收之后，小微貸款能力也進(jìn)一步被弱化，因此，定向調控政策的刺激效果有待觀(guān)察�！�

　　調整　定向調控促增長(cháng)由“量”向“質(zhì)”轉變

　　“從今年第一季度的宏觀(guān)數據來(lái)看，經(jīng)濟下行壓力依然較大，并且國內經(jīng)濟還面臨著(zhù)內部和外部的雙重壓力。國內地方債、影子銀行以及化解產(chǎn)能過(guò)剩這三大風(fēng)險制約了經(jīng)濟增速，年內，包括各種金融債務(wù)集中到期，也會(huì )對市場(chǎng)資金流動(dòng)性產(chǎn)生緊縮的影響。國際上，美聯(lián)儲加強QE3退出力度，這已經(jīng)對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了第三輪沖擊，表現為人民幣匯率震蕩下行�！敝袊鴩�際經(jīng)濟交流中心副研究員張茉楠接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“因此，目前出臺的一些調控政策不是總量政策，而是針對局部的、不同部門(mén)的定向調控政策，其實(shí)帶有穩增長(cháng)色彩�！�
　　“本屆政府會(huì )傾向于將穩增長(cháng)、促改革、調結構和惠民生的政策結合在一起，并不會(huì )因為短期內經(jīng)濟增長(cháng)的回落而采取寬松的政策，而仍將著(zhù)眼于長(cháng)期，重在調結構。在定向調控方面，將注重通過(guò)促進(jìn)金融體制改革、國有經(jīng)濟體制改革等來(lái)提高經(jīng)濟的效率�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平說(shuō)。這意味著(zhù)，經(jīng)濟增長(cháng)也將更加體現從求“量”到重“質(zhì)”的轉變。
　　“今年的調控政策必須針對風(fēng)險定政策，在存量上求穩，增量上求進(jìn)。尤其是信貸增量上，可以在保障房建設、棚戶(hù)區改造方面投放資金，創(chuàng )新社會(huì )融資模式。在債務(wù)壓力下，當前針對金融領(lǐng)域，一味地去杠桿已經(jīng)不可取了，而是要結合形勢定向、定量、定期采取一些調控措施，央行方面對金融市場(chǎng)的穩定，在公開(kāi)市場(chǎng)操作上也將會(huì )提前布局，更注重月度資金量把控�！睆堒蚤�分析稱(chēng)，“總體來(lái)看，宏觀(guān)調控將呈現底線(xiàn)思維、區間管理、差別調控、存量調整這一主線(xiàn)�！�
　　對于未來(lái)的定向調控政策空間，張茉楠認為，還可能實(shí)施定向“點(diǎn)貸”支持實(shí)體經(jīng)濟�！皠�(chuàng )新金融工具和手段，針對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域實(shí)施定向寬松和結構性信貸政策，并切實(shí)降低節節攀升的實(shí)體融資成本是今年的重點(diǎn)。在一系列調控影響下，預計經(jīng)濟增長(cháng)將從第三季度開(kāi)始回升，全年仍在7.5%到7.6%這一水平�！睆堒蚤�判斷。

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