在大筆募集資金躺在銀行賬戶(hù)不能用的情況下，七匹狼決定使用部分閑置募集資金投資銀行理財產(chǎn)品，投資金額高達3.3億元。由此可見(jiàn)，七匹狼此次募集項目并不理想，同時(shí)也有投資者懷疑公司為何在市場(chǎng)環(huán)境不好的情況下仍要繼續開(kāi)店。

　　業(yè)績(jì)下滑、關(guān)店505家、分紅減少……

　　七匹狼在2013年的經(jīng)營(yíng)遇到了瓶頸。銷(xiāo)售困難、消費者大量流失直接導致七匹狼在2013年關(guān)店505家，與此同時(shí)，七匹狼在2012年6月份通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行7820股而募集的近18億元資金也因為不斷的關(guān)店而暫停了繼續開(kāi)店的擴張步伐。

　　截至2013年12月31日，七匹狼的18億元募集項目已投入額為18600萬(wàn)元，全部使用募集資金，該項目完工程度為9.00%，募集資金投資進(jìn)度為10.53%。

　　對于七匹狼的關(guān)店是否會(huì )影響開(kāi)店，有公司證券部門(mén)人士向記者表示，如有合適的地點(diǎn)，公司仍會(huì )考慮開(kāi)店。

　　18億元開(kāi)店計劃暫緩

　　對于此次募集項目，七匹狼曾公告稱(chēng)“根據公司的戰略部署，計劃未來(lái)三年內開(kāi)設超過(guò)1200家零售終端(店鋪)，并適當提高自有店鋪的比重，這需要投資20億元以上”。

　　而對于公司之所以采取募集資金的方式開(kāi)店的原因，七匹狼曾解釋稱(chēng)“公司多年來(lái)經(jīng)營(yíng)積累的盈余資金已基本投入主業(yè)建設，截至2011年9月30日，公司的貨幣資金余額水平已較低，同時(shí)，公司已逐步采用短期借款等融資工具補充公司的運營(yíng)資金需求”。

　　正是在公司資金緊張的同時(shí)，七匹狼的募集項目于2012年5月份獲得批準。公告顯示，七匹狼采取向特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票的方式發(fā)行人民幣普通股(A股)7820萬(wàn)股，募集資金總額為17.99億元，實(shí)際募集資金凈額為17.66億元。

　　七匹狼擬將募集投資全部用于投資建設“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化項目”。但是，理想和現實(shí)相差過(guò)遠。七匹狼早期的大肆擴張的負面影響在2013年突然爆發(fā)出來(lái)，公司全年關(guān)店505家，在這種背景下，公司不得不暫緩開(kāi)店的步伐。而公司募集的近18億元資金直到2013年年底還仍有12.7億元的余額未動(dòng)。

　　在大筆募集資金躺在銀行賬戶(hù)不能用的情況下，七匹狼決定使用部分閑置募集資金投資銀行理財產(chǎn)品，投資金額高達3.3億元。

　　由此可見(jiàn)，七匹狼此次募集項目并不理想，同時(shí)也有投資者懷疑公司為何在市場(chǎng)環(huán)境不好的情況下仍要繼續開(kāi)店。

　　有公開(kāi)數據顯示，七匹狼存貨從2011年開(kāi)始就大幅增長(cháng)。數據顯示，2010年、2011年、2012年和2013年，公司存貨分別為3.95億元、6.42億元、5.66億元和6.57億元。

　　而這也與公司大肆開(kāi)店有關(guān)。2010年，七匹狼共擁有終端網(wǎng)點(diǎn)3525家，比2009年凈增加276家；2011年，公司凈增加終端渠道451家；2012年，在市場(chǎng)疲軟的情況下，公司終端渠道依舊增加31家。而七匹狼大肆擴張的結果則是2013年的關(guān)店505家。

　　對于七匹狼的大肆開(kāi)店，有投資者懷疑公司募集資金并非是用來(lái)開(kāi)店，而是用來(lái)投資房地產(chǎn)。

　　店鋪多處空置或出租

　　事實(shí)上，投資者的懷疑并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　七匹狼曾在募集資金的公告中寫(xiě)道“為提高店鋪使用價(jià)值和投資回報率，公司本次募集資金項目計劃主要購置位于一樓的臨街優(yōu)質(zhì)店鋪”，但記者發(fā)現，七匹狼在歷年來(lái)的募集資金使用上并非如公告中所說(shuō)的購置一樓臨街優(yōu)質(zhì)店鋪，而是存在大多募集資金被用來(lái)購買(mǎi)整棟房產(chǎn)，并且因此導致有部分房產(chǎn)空置的現象。

　　據記者不完全統計，截至2011年9月30日，在七匹狼購置的47處房產(chǎn)中，有8處未交房；2處空置；29處開(kāi)七匹狼專(zhuān)賣(mài)店；8處為非七匹狼店。

　　其中，在29處開(kāi)七匹狼店鋪的地址，公司有多處是整棟購買(mǎi)，這樣一來(lái)，使得購買(mǎi)的面積出現多處空置現象。

　　從2012年3月份分，七匹狼披露的“關(guān)于2011年非公開(kāi)發(fā)行有關(guān)事宜的說(shuō)明”可見(jiàn)，公司共有11處房產(chǎn)為整棟購買(mǎi)，在這些房產(chǎn)中，除部分開(kāi)設七匹狼店，多出的部分則對外出租，還有部分則是空置。

　　據記者不完全統計，在上述七匹狼購置的房產(chǎn)中，有17處房產(chǎn)是公司使用募集資金購置的。在這些募集資金中，有6處房產(chǎn)為整棟購買(mǎi)。如2009年8月份，公司使用募集資金購買(mǎi)了云南昆明東風(fēng)西路145號一層至三層。其中，樓下開(kāi)七匹狼專(zhuān)賣(mài)店，面積為581.58平方米，原價(jià)為3963.52萬(wàn)元，同時(shí)七匹狼還在樓上購買(mǎi)了1101.4平方米的面積，原價(jià)為1876.54萬(wàn)元。

　　此后兩個(gè)月，2009年10月份，七匹狼又使用募集資金購買(mǎi)的陜西省西安新城區解放路111號房產(chǎn)就是整體購買(mǎi)，其中樓下部分開(kāi)七匹狼店鋪，面積為440平方米，原值2238.43萬(wàn)元；此外，還同時(shí)購買(mǎi)了樓上433.94平方米，原價(jià)為551.9萬(wàn)元。

　　此后，時(shí)隔一個(gè)月，七匹狼又再次出手于2009年11月份同時(shí)購買(mǎi)了湖北省武漢青楊十街10棟1層至2層和湖北省襄樊萬(wàn)達廣場(chǎng)，皆為整體購買(mǎi)。其中，在萬(wàn)達廣場(chǎng)購置的房產(chǎn)只有一處用來(lái)開(kāi)七匹狼專(zhuān)賣(mài)店，另外兩處皆為空置，還有一處為非七匹狼店鋪。

　　對于樓上的房產(chǎn)，七匹狼表示“用于倉庫、辦公或者宿舍等其它用途”。

　　記者在七匹狼在披露的公告中發(fā)現，公司使用募集資金購買(mǎi)整棟房產(chǎn)的時(shí)間最早始于2007年。2007年11月份，公司同時(shí)購買(mǎi)了江蘇省南通丁古角內(八仙城二期)2號樓，包括樓上和樓下。但這個(gè)房產(chǎn)并為能及時(shí)利用起來(lái)，對此，七匹狼表示，2008年12月1日至2009年12月30日開(kāi)設七匹狼店，后由于開(kāi)發(fā)商三期項目建設延期，商圈尚未成型，暫時(shí)對外出租店鋪。

　　這值得注意的是，七匹狼除了使用募集資金用來(lái)整棟購買(mǎi)房產(chǎn)外，還多次使用自有資金購買(mǎi)商圈中的房產(chǎn)，但這些房產(chǎn)并未被用來(lái)開(kāi)七匹狼專(zhuān)賣(mài)店，而只是用來(lái)出租。

　　有分析人士猜測，公司購買(mǎi)這些商圈的房產(chǎn)而不開(kāi)專(zhuān)賣(mài)店，有提前投資商業(yè)房地產(chǎn)的性質(zhì)。

　　例如，七匹狼2007年6月份購買(mǎi)的福建省思明區湖濱中路95號至99號106室和103室兩處房產(chǎn)，七匹狼皆未用來(lái)開(kāi)專(zhuān)賣(mài)店。對此，公司解釋稱(chēng)“成熟商圈，商圈內已存在租賃的七匹狼店鋪，暫不適合再開(kāi)同一品標的七匹狼店”。

　　試想，如果不是投資房地產(chǎn)，那么，七匹狼為何要在有七匹狼專(zhuān)賣(mài)店的同一個(gè)商圈內買(mǎi)兩處房產(chǎn)呢。

　　對此，早有市場(chǎng)人士分析，七匹狼是通過(guò)開(kāi)店為借口募集資金，而實(shí)地里則是為進(jìn)行房地產(chǎn)投資籌資。