國家統計局9日公布，4月全國居民消費價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.8%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )18個(gè)月新低，且低于市場(chǎng)預期0.1個(gè)百分點(diǎn)。同日公布的全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%，連續第26個(gè)月負增長(cháng)。專(zhuān)家認為，雖然不能說(shuō)中國經(jīng)濟將會(huì )通貨緊縮，但是通縮的壓力確實(shí)正在由生產(chǎn)部門(mén)擴散，當前中國經(jīng)濟已經(jīng)在面臨全面通縮壓力。
據國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀，4月CPI同比漲幅比3月回落較多，主要有兩個(gè)原因。一方面，去年4月受“倒春寒”天氣影響，鮮菜價(jià)格大幅上漲，而今年4月全國平均氣溫較常年同期高1.1℃，鮮菜價(jià)格大幅下跌，兩相比較導致鮮菜價(jià)格同比下降7.9%，影響CPI同比下降0.28個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，受供大于求的影響，豬肉價(jià)格連續4個(gè)月同比下降，4月降幅為7.2%，影響CPI同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。從發(fā)布的環(huán)比數據看，4月份鮮菜和豬肉價(jià)格下降比較突出，兩者合計影響CPI下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)了CPI總降幅，是環(huán)比下降的主要原因。從歷史數據看，鮮菜價(jià)格為近三年同期最低水平。國家統計局此前發(fā)布的50個(gè)城市主要食品價(jià)格監測數據也顯示，今年4月份黃瓜、豆角、西紅柿和油菜每千克均價(jià)分別為5.42元、10.74元、7.07元和4.53元，比3月份均價(jià)分別下降了23.2%、18.7%、16.0%和14.1%，價(jià)格下降較多。不過(guò)余秋梅同時(shí)認為，未來(lái)消費物價(jià)仍將保持溫和上漲態(tài)勢，4月CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)。
至于PPI，余秋梅認為，同比降幅比3月縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于去年4月工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比下降較多（-0.6%），對比基數降低所致。從發(fā)布的分行業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比數據看，在30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)中，14個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格穩中有升，16個(gè)行業(yè)下降。
國資委研究中心研究員胡遲對《經(jīng)濟參考報》記者點(diǎn)評稱(chēng)，展望未來(lái)的物價(jià)走勢，隨著(zhù)氣候逐漸變暖，農產(chǎn)品價(jià)格總水平會(huì )繼續下降，并制約物價(jià)水平上揚。從目前的經(jīng)濟運行看，今年中國經(jīng)濟的總需求依然同去年相仿，穩健而不夠強勁，經(jīng)濟增速很可能比2013年年略有下降，這應當是抑制CPI水平上揚的最主要因素。因此，完成今年政府工作報告提出的CPI上漲3.5%的物價(jià)目標應該是可以預期的。許多機構對今年CPI水平的預測均在3%以下。當然，一些推高物價(jià)水平的因素也不應當忽視，例如，2014年是改革之年，前期一直擱置，或緩動(dòng)的水、天然氣等資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格改革不可避免地在一定程度上推高物價(jià)漲幅。這很可能是影響今年物價(jià)水平的最重要變數。
美銀美林大中華區經(jīng)濟研究部主管兼首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺對《經(jīng)濟參考報》記者表示，4月較低的CPI和PPI漲幅對市場(chǎng)既有壞消息，也有好消息。壞消息是這反映了當前包括消費和投資在內的總需求偏弱，其中消費主要是受名義收入增長(cháng)放緩的影響，投資則和房地產(chǎn)行業(yè)的低迷有關(guān)。好消息則是低通貨膨脹率給了中國人民銀行確保信貸穩定增長(cháng)的空間。政府也可以進(jìn)行繼續通過(guò)小幅加快財政支出來(lái)提高總需求。
現在更需要討論的也許是通縮壓力對經(jīng)濟的影響。海通證券宏觀(guān)債券首席分析師姜超說(shuō)，4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）中的購進(jìn)價(jià)格指數和產(chǎn)出價(jià)格指數雙雙回升，與近幾周商務(wù)部生產(chǎn)資料價(jià)格企穩相匹配，PPI料將環(huán)比回升。但是CPI回落加速。一季度國內生產(chǎn)總值（GDP）平減指數僅為0.4%，如果4月CPI降至2%以下，則預示著(zhù)二季度GDP平減指數或繼續下降，全面通縮風(fēng)險正在顯著(zhù)上升。國家信息中心經(jīng)濟預測部宏觀(guān)經(jīng)濟研究室主任牛犁也提醒，如果未來(lái)物價(jià)持續走低，就可能掉入通縮�！拔飪r(jià)在適度的范圍之內對經(jīng)濟和老百姓比較合適，物價(jià)過(guò)高是膨脹，各方面開(kāi)支壓力會(huì )增大，但過(guò)低則是通縮，表明經(jīng)濟收縮，雖然開(kāi)支會(huì )變少，但老百姓收入也會(huì )變少�！�
也許現在談?wù)撊嫱ㄘ浘o縮還為時(shí)尚早，但是連續負增長(cháng)的已經(jīng)表明生產(chǎn)領(lǐng)域確實(shí)存在通貨緊縮，這導致了工業(yè)企業(yè)的利潤大幅滑落。國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平對《經(jīng)濟參考報》記者表示，現在PPI是下降的，同時(shí)勞動(dòng)力成本又是提高的，這個(gè)時(shí)候對于工業(yè)企業(yè)來(lái)講，它的利潤增長(cháng)是比較困難的，很難有明顯的改善。今年可能有部分行業(yè)利潤狀況比較好，比較突出的是汽車(chē)行業(yè)和電力行業(yè)。目前老百姓的汽車(chē)消費熱情很高，所以汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。而電力行業(yè)是在煤價(jià)下降，但上網(wǎng)電價(jià)沒(méi)有調整的情況下產(chǎn)生的利潤。無(wú)論是在規模以上工業(yè)的企業(yè)利潤總額中，還是在國有企業(yè)的利潤總額中，這兩個(gè)行業(yè)都占很大的權重。如果拋掉這兩個(gè)行業(yè)，其它行業(yè)今年基本都處于微利，也出現了像鋼鐵行業(yè)等部分行業(yè)一季度已經(jīng)是全行業(yè)虧損的情況。今年整個(gè)工業(yè)的利潤狀況應該說(shuō)是最近幾年以來(lái)比較低的一年，這也是產(chǎn)能過(guò)剩的副產(chǎn)品。因為只有在產(chǎn)能過(guò)剩情況下才有PPI連續兩年多的負增長(cháng)。
根據深圳證券交易所發(fā)布的報告，2013年深市上市公司整體業(yè)績(jì)向好，但行業(yè)分化加劇的現象更加明顯，在整體凈利潤實(shí)現17.34%的較高增長(cháng)背后，有5個(gè)一級行業(yè)、10個(gè)制造業(yè)二級行業(yè)出現利潤負增長(cháng)。部分傳統行業(yè)受制于產(chǎn)能過(guò)剩的持續存在，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)繼續惡化。如化學(xué)原料和化學(xué)制品行業(yè)、采礦業(yè)凈利潤連續兩年下滑，其中采礦業(yè)2012和2013年下滑幅度分別為26.62%和27.73%，化學(xué)原料和化學(xué)制品行業(yè)同期下滑幅度分別為15.04%和43.27%；黑色金屬冶煉和壓延加工行業(yè)2013年雖扭轉2012年行業(yè)整體性虧損，但營(yíng)業(yè)收入仍然是負增長(cháng)，且資產(chǎn)負債率達66.85%，存在一定程度的財務(wù)風(fēng)險。涉農上市公司的整體經(jīng)營(yíng)狀況尤其不容樂(lè )觀(guān)。全部54家涉農企業(yè)中，2013年營(yíng)業(yè)收入較上年增長(cháng)6.65%，低于市場(chǎng)整體平均水平，凈利潤下降17.01%，并且連續兩年下滑。54家涉農企業(yè)中2013年有10家出現虧損，比2012年增加3家。