4月份PPI同比環(huán)比跌幅雙雙收窄，成為經(jīng)濟企穩的又一力證。事實(shí)上，4月份諸多宏觀(guān)指標均有企穩跡象，采購經(jīng)理指數（PMI）繼續上漲，出口增速超預期回升，這些都表明經(jīng)濟增速出現階段性回升
受食品價(jià)格回落影響，4月全國居民消費價(jià)格總水平（CPI）同比漲幅降至2%以下，創(chuàng )一年半以來(lái)新低，預計未來(lái)物價(jià)仍將保持溫和上漲態(tài)勢，4月份或是上半年低點(diǎn)。而4月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）同比、環(huán)比跌幅均有收窄，但雙雙負增長(cháng)的態(tài)勢延續，表明當前經(jīng)濟弱增長(cháng)的格局未變。
分析人士稱(chēng)，未來(lái)穩增長(cháng)的政策會(huì )繼續加碼，但宏觀(guān)政策依舊以“微刺激”為主要方向，貨幣政策在此基本框架下也暫難有大動(dòng)余地，穩中略偏松仍是主基調。
國家統計局9日公布數據顯示，4月CPI同比上漲1.8%，較3月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，為2012年10月份以來(lái)新低。
國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱(chēng)，4月份的CPI同比漲幅比3月份回落較多，鮮菜和豬肉價(jià)格下降突出是主要原因�！拔磥�(lái)物價(jià)仍將保持溫和上漲態(tài)勢，4月份的CPI同比漲幅可能是上半年的低點(diǎn)�！�
統計局數據顯示，受供大于求的影響，豬肉價(jià)格連續4個(gè)月同比下降，4月份降幅為7.2%。不過(guò)，國家發(fā)改委日前啟動(dòng)第二批中央儲備凍豬肉收儲，無(wú)疑將為未來(lái)豬肉價(jià)格走升帶來(lái)助力。
中信建投宏觀(guān)分析師胡艷妮表示，“短期內生豬價(jià)格略有回升，但波動(dòng)空間有限。預計7-10月將是豬肉上漲的重要時(shí)間窗口，下半年豬肉價(jià)格或將成為擾動(dòng)CPI的重要因素�！�
數據還顯示，4月份PPI同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%，同比環(huán)比跌幅雙雙收窄，這是經(jīng)濟企穩的又一力證。
事實(shí)上，4月份諸多宏觀(guān)指標均有企穩跡象，采購經(jīng)理指數（PMI）繼續上漲，出口增速超預期回升，這些都表明經(jīng)濟增速出現階段性回升。交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為：“受此推動(dòng)，PPI同比降幅收窄趨勢可能在二季度會(huì )得以延續�！�
但值得注意的是，迄今PPI同比已經(jīng)連續26個(gè)月為負增長(cháng)，環(huán)比為連續四個(gè)月負增長(cháng)。且4月PPI同比跌幅超預期，這也暗示經(jīng)濟弱增長(cháng)的格局未變，經(jīng)濟下行的風(fēng)險仍需警惕。
從當前政策取向來(lái)看，目前宏觀(guān)政策依舊以微刺激為主要方向。在此基本框架下，預計貨幣政策暫難有大動(dòng)作，穩中略偏松仍是主基調。
央行本周二晚間發(fā)布一季度貨幣政策執行報告，其中提出，未來(lái)一段時(shí)期中國經(jīng)濟有望保持平穩運行，將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性。央行還強調，將對貨幣政策進(jìn)行適時(shí)適度預調微調，增強調控的預見(jiàn)性、針對性、有效性。
盡管有分析將該報告中個(gè)別措辭的改變解釋為央行正釋放全面降準的信號，但主流觀(guān)點(diǎn)仍認為，短期內降準的可能性不大，全面降準需要看到更壞的經(jīng)濟數據。
“較為寬松的政策可能延續的時(shí)間能更長(cháng)一點(diǎn)�！眹┚埠暧^(guān)分析師汪進(jìn)指出，若單純從政策調控角度來(lái)看，是有必要降準的，但當前環(huán)境下也面臨政策不能放松的壓力。未來(lái)政策動(dòng)向還是取決于經(jīng)濟走勢，當局要努力穩住經(jīng)濟增長(cháng)的下限。
下周將有包括4月投資、消費和工業(yè)增加值等在內的大批宏觀(guān)數據出爐，屆時(shí)將為判斷經(jīng)濟形勢提供更為清晰的依據。