9日下午，中國政府網(wǎng)釋放出一則重磅政策消息——《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》。隨之，證監會(huì )新聞發(fā)言人在新聞發(fā)布會(huì )上解讀這一被稱(chēng)為新國九條的重磅頂層設計。
2004年1月31日“老國九條”為資本市場(chǎng)改革與發(fā)展奠定的基調，以及隨之而來(lái)的波瀾壯闊大牛市。對于十年后再度回歸的資本市場(chǎng)頂層設計圖，市場(chǎng)第一反應是其立足點(diǎn)的長(cháng)遠性與全面性。
首先是長(cháng)遠性。中信證券毛長(cháng)青策略研究團隊分析指出：“從其改革目的來(lái)看，不僅是為了我國資本市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展出發(fā)，更隱含了資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟轉型的意義�！�
而在全面性方面，這個(gè)包含了九條三十三點(diǎn)六千余字的長(cháng)文件，幾乎涉及資本市場(chǎng)改革的各個(gè)方面�！皬母母锓桨缚�，其涉及金融產(chǎn)品、參與機構、對外開(kāi)放、風(fēng)險防范等”，毛長(cháng)青團隊指出。
中信團隊找到了四個(gè)亮點(diǎn)：包括市場(chǎng)化并購、地方政府債券制度、私募市場(chǎng)、防范和化解金融風(fēng)險等。
其認為，市場(chǎng)化并購重組可能是推動(dòng)未來(lái)國企改革的重要推手，為我國未來(lái)整體經(jīng)濟領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革的重要資本市場(chǎng)渠道。提出地方政府債券制度，則是為逐步緩解地方政府融資平臺不可控的隱形風(fēng)險。
私募市場(chǎng)是國九條中較為重要的內容，也是3月底國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出促進(jìn)私募發(fā)展后被正式納入國家層面的改革政策，其中較為強調鼓勵創(chuàng )投基金支持中小微企業(yè)，并允許保險資金投資創(chuàng )投基金，體現了政策層面鼓勵支持小微企業(yè)的私募發(fā)展的決心。
將防范和化解金融風(fēng)險在資本市場(chǎng)改革的綱領(lǐng)中單獨列出，當然這里的防范風(fēng)險并不意味著(zhù)國家兜底，更多是完善監管與監控體系，文中明確要加強投資者風(fēng)險自擔的意識。
事實(shí)上，作為資本市場(chǎng)頂層設計的總路線(xiàn)圖，新國九條的作用是綱領(lǐng)式的，其背后有一大批陸續將會(huì )走到前臺的政策細則�！凹殑t需要時(shí)間和實(shí)踐積累來(lái)醞釀，但是有條件有共識的馬上推出�！睋襟w了解，部分具體措施已經(jīng)開(kāi)始走相關(guān)流程，近期將會(huì )完成程序公布。
這意味著(zhù)，從綱領(lǐng)到細則，從2020理想到照進(jìn)現實(shí)，可能無(wú)需久等