據中國人民銀行昨日公布的數據顯示，2014年4月份人民幣貸款增加7747億元，同比少增176億元;4月末人民幣貸款余額同比增長(cháng)13.7%，比去年同期低1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　新增貸款數額和貸款余額增速均低于市場(chǎng)預期。

　　交通銀行金融研究中心金融分析師徐博表示，4月份信貸投放進(jìn)一步放緩，一方面是受存款下降約束，另一方面也顯示經(jīng)濟下行壓力明顯，結合社會(huì )融資規模同步放緩的態(tài)勢來(lái)看，企業(yè)整體融資需求有放緩的跡象。

　　央行初步統計，2014年4月份社會(huì )融資規模為1.55萬(wàn)億元，比去年同期少2091億元。其中，委托貸款增加1576億元，同比少增350億元;信托貸款增加417億元，同比少增1525億元;未貼現的銀行承兌匯票增加787億元，同比少增1431億元。

　　澳新銀行大中華區首席經(jīng)濟師劉利剛認為，4月份社會(huì )融資規模符合市場(chǎng)預期，但低于去年同期的1.76萬(wàn)億元。與去年同期相比，包括信托貸款，受托貸款以及銀行承兌匯票在內的表外融資活動(dòng)均出現下降，這顯示出影子銀行的活動(dòng)出現放緩。

　　他說(shuō)，風(fēng)險偏好的下降也是跟隨央行的政策指引。中國央行繼續表示將對影子銀行(包括銀行間同業(yè)借貸和理財產(chǎn)品)實(shí)施嚴格的監管，因為影子銀行的增長(cháng)推高了市場(chǎng)的借貸利率，不利于金融市場(chǎng)的穩定。

　　4月末，廣義貨幣(M2)余額116.88萬(wàn)億元,同比增長(cháng)13.2%，比上月末高1.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低2.9個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額32.45萬(wàn)億元,同比增長(cháng)5.5%，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低6.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　劉利剛指出，過(guò)去3年的歷史趨勢顯示，從3月底到4月，廣義貨幣總量一般均出現下降，這反映出商業(yè)銀行需要為表外活動(dòng)進(jìn)行融資。但是，今年3月份的廣義貨幣總量增加少于預期，而4月份也保持平穩，這意味著(zhù)商業(yè)銀行進(jìn)行表外融資活動(dòng)的意愿降低，這也表明，隨著(zhù)風(fēng)險偏好下降，銀行開(kāi)始逐漸去杠桿化。

　　今年以來(lái)存款搬家的趨勢繼續保持，4月份人民幣存款減少6546億元，同比多減5545億元。徐博指出，金融市場(chǎng)化改革是形成中國銀行業(yè)全行業(yè)季度存款明顯下降的主要原因。在信息技術(shù)和金融創(chuàng )新的推動(dòng)下，中國金融市場(chǎng)在市場(chǎng)連通性、多層次市場(chǎng)建設中都取得了快速發(fā)展，在這一過(guò)程中，資本通過(guò)市場(chǎng)化自由流動(dòng)，正在逐步實(shí)現完善利率曲線(xiàn)的政策目標。

　　關(guān)于下一階段的貨幣政策走向，徐博認為，從核心經(jīng)濟金融指標來(lái)看，中國經(jīng)濟總體運行良好，但略顯疲弱跡象。央行貨幣政策的實(shí)質(zhì)性取向正由去年下半年的“穩健偏緊”轉變?yōu)椤胺�健略松”。

　　他認為，為保持經(jīng)濟在合理區間運行，央行有運用差別存款準備金率、再貼現、再貸款機制進(jìn)行定向流動(dòng)性支持的可能性。