去年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)理財寶寶們忽如一夜春風(fēng)來(lái)，紛紛誕生，并馬上受到了很多人的寵愛(ài)。轉眼，寶寶們慢慢長(cháng)大了，可時(shí)下原來(lái)高收益越來(lái)越低，很多人開(kāi)始琢磨，這錢(qián)咱還要不要往寶寶身上放呢?近期，銀行理財展開(kāi)了反攻，互聯(lián)網(wǎng)理財寶寶們短期收益快要跌破5%了，寶寶軍團今天為何陷入低迷?曾經(jīng)的高收益還會(huì )回來(lái)嗎?我們的錢(qián)到底該放在哪兒呢?央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和特約評論員互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家呂本富、著(zhù)名財經(jīng)評論員張鴻共同評論。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財寶寶七天年化收益率跌破5%，銀行展開(kāi)反攻。曾經(jīng)炙手可熱的寶寶軍團是否后勁不足?互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)還將做何改變?

　　今天，寶寶軍團的幾大主力軍，7天年化收益率都離5%只有一步之遙，其中，百度百賺利滾利，5.3960%;京東小金庫，5.2850%;余額寶，5.0360%;微信理財通，4.900%;新浪微財富4.721%;蘇寧零錢(qián)寶，4.578%。除了收益下降，寶寶軍團的不少產(chǎn)品在贖回、轉賬、消費方面也不如以前方便了。

　　魯政委(上海興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家)：這些互聯(lián)網(wǎng)公司對這些產(chǎn)品存在一定的補貼，就相當于拿出一筆廣告費一樣，我先吸引眼球，然后讓大家知道我有這么一個(gè)東西，這種應該是不可持續的。

　　提高收益，拉長(cháng)戰線(xiàn)——最近，銀行理財軍團開(kāi)始發(fā)力反攻“寶寶”類(lèi)投資產(chǎn)品。沖在最前面的是多地的城市商業(yè)銀行。蘇州銀行發(fā)行一款名為“金石榴嘉盈”的理財產(chǎn)品，投資期限364天，起點(diǎn)金額10萬(wàn)元，預期年化收益率高達7.5%。股份制商業(yè)銀行也不甘示弱，今天才停止募集的浦發(fā)銀行的 “第30期尊享盈添利計劃”的理財產(chǎn)品，投資者回報也達到7%，不過(guò)期限731天，認購門(mén)檻為30萬(wàn)元。

　　呂本富：金融產(chǎn)品有漲有跌 寶寶們的收益也有再漲回來(lái)的時(shí)候

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　兩個(gè)原因，首先寶寶們誕生的時(shí)候，是有點(diǎn)兒泡沫的。為了發(fā)揮市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的作用，很多家是會(huì )有一些補貼的，就像嘀嘀和快的打車(chē)一樣。第二個(gè)，寶寶們募集來(lái)的資金，是要投入到貨幣基金里的，他也要投資再賺錢(qián)，可能那個(gè)投資的項目或者投資的銀行體系，現在給的利率比較低，是這兩個(gè)原因。

　　我們行內人把寶寶們叫做團購金融，就是大家把散碎銀子團成一塊，然后來(lái)團購一個(gè)金融產(chǎn)品。會(huì )不會(huì )回來(lái)?肯定預期是可以回來(lái)的。因為它本身有落、有低、有高、有漲，這是一個(gè)自然規律。而且銀行間的拆借利息，銀行有時(shí)候也缺錢(qián)，我們叫調頭寸，那么他攬頭寸的話(huà)呢，本來(lái)他也要把這個(gè)錢(qián)集中起來(lái)，現在寶寶們把這個(gè)大額集中在一塊集中給他了，所以他會(huì )給它付一個(gè)代價(jià)，這就是你買(mǎi)寶寶們的收益。那么既然這個(gè)有潮起潮落，所以它有落的時(shí)候，肯定還有回來(lái)的時(shí)候。那么是不是六月份回來(lái)，現在不敢說(shuō)。

　　張鴻：寶寶們收益率的高低關(guān)鍵看銀行是否錢(qián)緊

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　其實(shí)我們買(mǎi)的寶寶們，買(mǎi)的不是互聯(lián)網(wǎng)的東西，買(mǎi)的是投資理財產(chǎn)品，是貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金，是把大家散在各個(gè)銀行的那些活期儲蓄，就是活期儲蓄基本上沒(méi)有利息，那么把它拿回來(lái)以后，團購了一個(gè)叫同業(yè)存款的，就又到銀行去，貨幣基金可以在銀行買(mǎi)一個(gè)大額的存款，這樣你就有議價(jià)能力。但是它的前提是，現在銀行是不是缺錢(qián)?

　　因為同業(yè)的存款，它的利率其實(shí)和銀行錢(qián)緊不緊是相關(guān)的。比如說(shuō)銀行間的拆借利率今年一月底曾經(jīng)達到四點(diǎn)幾，那時(shí)候缺錢(qián)，所以寶寶們的收益也會(huì )高一些。到二月底的時(shí)候，降到了1.7，然后寶寶們的收益率也開(kāi)始下滑了。今天是2.23，那么就是底部稍微回來(lái)一點(diǎn)點(diǎn)，但是整體相對低迷。去年六月底的時(shí)候，是百分之十點(diǎn)幾，那個(gè)時(shí)候寶寶開(kāi)始推出。所以一開(kāi)始的時(shí)候，它有創(chuàng )新溢價(jià)。那個(gè)時(shí)候確實(shí)也是人家設計好了，就在錢(qián)緊的時(shí)候人家推出來(lái)�，F在往下滑，說(shuō)明這個(gè)貨幣的批發(fā)市場(chǎng)在降價(jià)，所以作為零售，不管他從網(wǎng)絡(luò )賣(mài)，還是在現實(shí)當中賣(mài)，都一樣，它價(jià)格也會(huì )下來(lái)。

　　呂本富：避免損耗 老百姓不要在銀行和寶寶們之間來(lái)回選擇

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　要跟老百姓說(shuō)句話(huà)，你們除了比利率以外，還要比年限。為什么?如果你買(mǎi)的三年的銀行的產(chǎn)品，或者是兩年產(chǎn)品，你是拿不出來(lái)的。你要是追隨銀行，你就別在這兒來(lái)回跳了。你老跳的話(huà)，因為你本來(lái)存兩年，你拿出來(lái)肯定有損失。所以我建議，不要來(lái)回跳，你要追隨哪頭，你就追隨吧!

　　中國有個(gè)詞叫互聯(lián)網(wǎng)金融，其實(shí)國外沒(méi)有的，互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)很泛的詞。那么互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融結合，都是叫互聯(lián)網(wǎng)金融。為什么說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融一定有一些創(chuàng )新的地方?就說(shuō)寶寶們，它的資金集合的效率，也比傳統銀行的柜臺要高。除了技術(shù)以外，它實(shí)際上會(huì )有一些本質(zhì)改變的產(chǎn)品，比如說(shuō)銀行的風(fēng)控技術(shù)是最核心的，就貸給你錢(qián)，我再收回來(lái)，風(fēng)控技術(shù)。那么互聯(lián)網(wǎng)公司的手段就把傳統銀行要多很多，我知道你的信用，我知道你的上下游，所以風(fēng)控技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融就會(huì )比傳統金融要高。而且對經(jīng)濟熱點(diǎn)的把握，他也有他的獨特之處。比如說(shuō)這次什么東西賣(mài)得好了，那互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域當然是知道是最快的，那他既然知道熱點(diǎn)在哪里，他就把金融投到這個(gè)地方來(lái)，那效益一定是高的。換句話(huà)來(lái)說(shuō)，回報水平一定是高的。

　　銀行和電信都是大數據，但是它是時(shí)間序列數據，比如今天打電話(huà)，昨天打電話(huà)，這叫時(shí)間序列，這是長(cháng)度，數據很長(cháng)。什么序列最有價(jià)值呢?不僅長(cháng)，而且很豐滿(mǎn)的數據。比如說(shuō)知道女性的年齡、收入，就立體化的一個(gè)人物的形象，時(shí)間數據的價(jià)值大。另外，你在淘寶上買(mǎi)的比如說(shuō)從化妝品到食品什么等等，這是個(gè)立體形象。我就根據這個(gè)數據判斷出來(lái)這個(gè)人性質(zhì)的價(jià)值，就會(huì )比這種僅僅按一個(gè)長(cháng)度判斷出來(lái)的價(jià)值要大，這就是互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢。

　　張鴻：一定要在同樣的條件下 選擇收益率最高的產(chǎn)品

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　選擇收益率最高的，但是一定要在同樣的條件下，選擇收益率最高的。比如說(shuō)銀行也有很多和寶寶們類(lèi)似的產(chǎn)品，從去年底開(kāi)始，各大銀行，尤其中小銀行都提出了很多產(chǎn)品。你要單純比這些的話(huà)，我看了一下，包括中銀的活期寶，大概七日，現在也是5.2左右，然后平安的，大概是5.7，但是平安高點(diǎn)的時(shí)候是七點(diǎn)幾的，然后民生是4.94，這已經(jīng)破五了。所以這里面其實(shí)有眾多的產(chǎn)品，其實(shí)和寶寶們的收益差不多。其中，收益六點(diǎn)幾、七點(diǎn)幾的那些，就是遠高于現在寶寶們收益的那些，大家一定要看清楚它的門(mén)檻，這個(gè)門(mén)檻有時(shí)候是五萬(wàn)，十萬(wàn)，或者二十萬(wàn)、一百萬(wàn)等等。收益越高的，門(mén)檻可能越高。還有一個(gè)就是期限，你一定要清楚期限。

　　現在這個(gè)寶寶分為兩類(lèi)，一類(lèi)是銀行寶寶，一類(lèi)是互聯(lián)網(wǎng)寶寶�；ヂ�(lián)網(wǎng)寶寶有會(huì )下降的因素，但是互聯(lián)網(wǎng)寶寶的創(chuàng )新力可能要比銀行寶寶強，因為它畢竟有些技術(shù)手段，提高效率的手段，提高資金集約化的手段，那么它的技術(shù)沖勁還是比銀行的寶寶要強一點(diǎn)兒。比如說(shuō)現在銀行拿到你的信用等級，其實(shí)就來(lái)自于你的資金，你原來(lái)的固化的這些東西。但是你接下來(lái)的新的這些消費，新的所有的這些消費，是不是都變成了他的一個(gè)信用的考評機制，他并沒(méi)有完全包括，但如果是互聯(lián)網(wǎng)，它是從消費者客戶(hù)聯(lián)動(dòng)，包括商家的這種聯(lián)動(dòng)。

　　呂本富：寶寶們的流動(dòng)性略勝一籌 風(fēng)險性和收益性大致相同

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　如果調查的這些受眾對寶寶這么有信心，我想可能來(lái)自于兩方面。一個(gè)是，他認為市場(chǎng)是需要競爭的。另外，他從寶寶那里已經(jīng)拿到了實(shí)惠，有實(shí)惠，我就相信。其他的雖然對我說(shuō)有高啊、低啊，但實(shí)惠還沒(méi)到手，所以我就不相信。

　　如果說(shuō)流動(dòng)性，現在我還是認為寶寶們的流動(dòng)性要強一些。那么風(fēng)險性大體上應該平衡，或者說(shuō)銀行是不是信用度更高一些。至于收益性，收益性在一定是同條件下相比，應該差不多。

　　張鴻：寶寶們走下神壇 對整個(gè)市場(chǎng)非常有好處

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　我覺(jué)得一個(gè)是年度，因為寶寶們其實(shí)都依托在原來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢產(chǎn)品上，建立起的龐大的消費群上。這個(gè)客戶(hù)群，他輕易不會(huì )走開(kāi)，他本來(lái)也是閑錢(qián)，輕易不會(huì )走。第二，很多人大概也能看出來(lái)，這個(gè)錢(qián)掙的是一個(gè)差價(jià)。這個(gè)差價(jià)它總比你存在銀行里，比活期利息要高。然后寶寶們給你團購的一個(gè)利息，這是有一個(gè)差價(jià)。這個(gè)差價(jià)盡管在縮小，但總有，而且它有可能還會(huì )擴大，這就看貨幣政策了。就是錢(qián)緊的時(shí)候，它可能還會(huì )起來(lái)。

　　其實(shí)你真的能精準的計算這種理財產(chǎn)品的話(huà)，比如說(shuō)你現在去買(mǎi)銀行的理財產(chǎn)品，你買(mǎi)到六月底，別太長(cháng)了，買(mǎi)到六月底到期。六月底的時(shí)候，大概那個(gè)時(shí)候就又漲錢(qián)了。然后到九月底，季度末，你再買(mǎi)一個(gè)到九月底的，再買(mǎi)一個(gè)到十二月底的，你這樣長(cháng)短搭配著(zhù)。

　　這一次，寶寶們的收益開(kāi)始下降，走下神壇，對整個(gè)市場(chǎng)是非常有好處的。因為雖然過(guò)去大家也認同有這個(gè)風(fēng)險，但是其實(shí)很多人的潛意識里面沒(méi)有風(fēng)險，但是它下來(lái)了，認為有風(fēng)險多的人就會(huì )多一些，它和別的貨幣基金沒(méi)有太大的區別。還有一個(gè)，它可能這樣的低調下來(lái)，這有利于它倆能真正的用市場(chǎng)的手段來(lái)競爭，也避免了通過(guò)其他的我們看不見(jiàn)的一些手段，來(lái)遏止它的創(chuàng )新。

　　張鴻：銀行眼下推收益較高的理財產(chǎn)品 是因為預計六月底或會(huì )錢(qián)緊

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　它的切分不應該是互聯(lián)網(wǎng)的寶寶們和銀行的寶寶們，而是同類(lèi)寶寶們，或者說(shuō)是同類(lèi)理財產(chǎn)品。同類(lèi)理財產(chǎn)品的流動(dòng)性是一樣的，比如說(shuō)銀行發(fā)行的那些理財產(chǎn)品，寶寶類(lèi)的理財產(chǎn)品也是，有很多也是零門(mén)檻的，也有隨時(shí)可以贖回的，但是收益會(huì )低一點(diǎn)兒。

　　如果從安全性的角度來(lái)說(shuō)，不意味著(zhù)銀行發(fā)行的就一定是安全的，銀行發(fā)行的很多也會(huì )告訴你，這個(gè)不保本，有風(fēng)險，和互聯(lián)網(wǎng)的這些寶寶們是一樣的。所以你應該比的是投資哪個(gè)更安全，哪個(gè)收益更高，哪個(gè)流動(dòng)性更強，你就買(mǎi)哪個(gè)。而不是互聯(lián)網(wǎng)的好，我買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)的，銀行的好，我買(mǎi)銀行的。

　　為什么銀行現在開(kāi)始推一些中長(cháng)期、收益較高的理財產(chǎn)品，就是因為他們比我們聰明，他們已經(jīng)提前預計到，因為他們都知道，提前預計到六月下旬可能會(huì )有錢(qián)緊的情況，所以提前先讓大家存起來(lái)。