2014年成為中國國內信用市場(chǎng)發(fā)展中具有里程碑意義的一年。信用債零違約現象的打破代表著(zhù)中國信用債市場(chǎng)風(fēng)險狀況發(fā)生了根本性變化，中國信用風(fēng)險防范和管理將面臨重大挑戰。
“中國經(jīng)濟結構調整會(huì )對信用市場(chǎng)帶來(lái)調整，采礦業(yè)、鋼鐵行業(yè)以及房地產(chǎn)會(huì )受到影響，因為這些行業(yè)出現了較大的產(chǎn)能過(guò)�；蚬⿷^(guò)剩的情況，政府會(huì )提供相應的支撐�！蹦碌�(Moody"s)亞太區首席信用總監Michael
Taylor 5月17日在上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院攜手穆迪聯(lián)合舉辦的“2014年國際信用研究會(huì )議”上表示。
在談及上海超日債違約時(shí)，Taylor認為其對資本市場(chǎng)的發(fā)展有著(zhù)積極的作用。中央政府希望有一個(gè)更加以市場(chǎng)為主導的政策，這就意味著(zhù)未來(lái)會(huì )有更多的違約情況，主要是那些沒(méi)有被評級的公司出現違約的概率更大。
“這樣的預期是反映出政府立場(chǎng)的轉變，而不是系統風(fēng)險。我們并不認為它會(huì )帶來(lái)持續的問(wèn)題。同時(shí)更多的違約趨勢其實(shí)是一個(gè)健康的因素，能夠支持資本市場(chǎng)健康地發(fā)展�！�
“信用風(fēng)險會(huì )影響到定價(jià)，這樣債券市場(chǎng)在配置資本的時(shí)候會(huì )更加有效率�！盩aylor同時(shí)強調有一個(gè)比較成熟的信用分析的重要性，“要考慮到信用的質(zhì)量，在違約之后收付的情況，以及差異化，有政府支持和沒(méi)有政府支持這兩種情況�！�
“我們所評級的機構就中長(cháng)期而言在經(jīng)濟調整過(guò)程當中會(huì )保持比較穩健的情況，不太會(huì )出現違約�！辈贿^(guò)Taylor稱(chēng)，穆迪給予評級的公司主要是大規模的國企或主要的銀行。