 |
| 資料圖片 |
21日，美聯(lián)儲公布了4月底的會(huì )議紀要。盡管官員們在一些問(wèn)題上存在分歧，但預計美聯(lián)儲仍將按照既定步伐退出QE。此外，加息話(huà)題已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入美聯(lián)儲官員的討論內容，但時(shí)間并不確定。
加息討論進(jìn)入視線(xiàn)
貨幣政策例會(huì )紀要顯示，美聯(lián)儲決策層已經(jīng)開(kāi)始討論加息的幾種具體方式，但同時(shí)強調，出于謹慎考慮并未作出決定，也就是說(shuō)，美聯(lián)儲不會(huì )馬上加息。
紀要顯示，與會(huì )者認為本次會(huì )議上開(kāi)始討論貨幣政策將如何恢復正�；侵斏鞯�，盡早溝通有助于提高美聯(lián)儲政策的明確性和可信度。與會(huì )者討論的關(guān)于控制短期利率的工具包括：隔夜逆回購、定期存款工具和超額準備金率，但沒(méi)有就此做出決定，并表示將在今后的會(huì )議中繼續就這些問(wèn)題進(jìn)行討論。
5月份起，美聯(lián)儲的月度購債計劃將被削減到450億美元。目前，外界普遍預計，美聯(lián)儲將在今年秋天結束購債計劃，并于明年啟動(dòng)加息。
通脹就業(yè)看法不一
從美國最近的經(jīng)濟數據來(lái)看，通脹穩步上升，就業(yè)繼續改善，較差的是一季度GDP僅增長(cháng)0.1%。紀要顯示，與會(huì )者對目前的經(jīng)濟形勢和前景的看法和3月份會(huì )議時(shí)基本一致。官員們認為，第一季度經(jīng)濟突然下滑大部分是極端嚴寒天氣造成的，近期數據顯示經(jīng)濟已經(jīng)重回溫和增長(cháng)軌道。
最新數據顯示，4月份CPI年率從3月份的1.5%上升到2%，觸及美聯(lián)儲的目標水平。另一方面，就業(yè)市場(chǎng)繼續改善，上周初失業(yè)金申請人數下降2.4萬(wàn)人至29.7萬(wàn)人，為2007年5月以來(lái)最低。
部分與會(huì )者提出，現在還不能確定最近出現的增長(cháng)反彈是否可持續，房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續放緩和外部環(huán)境的不確定性都將給經(jīng)濟復蘇帶來(lái)下行風(fēng)險。但是整體來(lái)講，經(jīng)濟中的風(fēng)險接近平衡。
在勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，有官員認為，目前6.3%的失業(yè)率高估了勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況，因為工資增幅疲軟可以證明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然疲軟。
對于通貨膨脹，部分官員認為，未來(lái)幾年內可以達到2%的目標；也有官員認為，美國存在通脹風(fēng)險，因而，對如何調整貨幣政策存有一定分歧。官員們認為，促進(jìn)就業(yè)而實(shí)施的經(jīng)濟刺激未引發(fā)通脹風(fēng)險，通脹率顯著(zhù)低于2%，因此，美聯(lián)儲并不需要權衡通脹目標和就業(yè)目標，整體需求擴大將使通脹和就業(yè)目標都有進(jìn)展。
在透明度方面，一些與會(huì )者認為，美聯(lián)儲應就何時(shí)收縮資產(chǎn)負債表，給出公眾更多信息，即何時(shí)停止將到期回流資金再投資。例如，美聯(lián)儲給出預計時(shí)間，資產(chǎn)負債表預計規模和一系列可能觸發(fā)停止再投資的經(jīng)濟因素。
官員們還指出，有可能導致經(jīng)濟下行的風(fēng)險因素包括：房地產(chǎn)市場(chǎng)持續低迷，來(lái)自他國的風(fēng)險因素，如中國經(jīng)濟進(jìn)一步放緩，烏克蘭俄羅斯的地緣政治風(fēng)險升溫。
金融市場(chǎng)未現震蕩
貨幣政策例會(huì )紀要公布后，金融市場(chǎng)有一定反應。美元對日元匯率上升。全球股票市場(chǎng)也一改下跌，出現反彈。
由于日本經(jīng)濟樂(lè )觀(guān)，之前美元對日元下跌到三個(gè)月低點(diǎn)100.8日元，紀要公布后，反彈至101.67。美元對歐元的匯率也出現反彈。華爾街三大指數當日全線(xiàn)收升，歐洲股市也以上漲收盤(pán)。國債市場(chǎng)上，10年期美國國債價(jià)格有所回調，收益率為2.536%。
大宗商品市場(chǎng)上，黃金價(jià)格因美元回升而走低。受上周美國原油庫存走低報告的影響，原油價(jià)格上漲。截至21日當天收盤(pán)，美國輕質(zhì)原油價(jià)格漲至每桶104.07美元，布倫特原油價(jià)格漲至每桶110.55美元。
一些分析師認為，紀要反映出美聯(lián)儲仍然維持了之前的減少寬松刺激的計劃，盡管部分官員認為美國經(jīng)濟是否出現持續增長(cháng)仍不確定。美國經(jīng)濟沒(méi)有通脹風(fēng)險，美聯(lián)儲將維持減少購債的計劃。還有分析師表示，紀要和投資者所思考的問(wèn)題一致，美國經(jīng)濟在復蘇，但并不強勁。
更迅速、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀(guān)點(diǎn)，請掃描二維碼，關(guān)注經(jīng)濟參考報微信公共賬號。
