易觀(guān)智庫分析師林文斌指出，中國B(niǎo)2C市場(chǎng)格局穩定，天貓、京東和騰訊B2C（包括QQ網(wǎng)購和易迅）的三甲格局連續兩年保持不變。
北京時(shí)間昨晚，京東在公司成立的第十個(gè)年頭登陸美國納斯達克股票交易所，預計最多融資將超過(guò)20億美元，公司整體估值將接近260億美元，刷新了中國互聯(lián)網(wǎng)公司IPO融資紀錄，并成為繼騰訊、百度之后市值第三大的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。以發(fā)行價(jià)計算，合計持有公司20.68%股權的京東創(chuàng )始人、董事局主席兼首席執行官劉強東的身家接近54億美元。
■事件
投資者熱捧京東臨時(shí)提發(fā)行價(jià)
美國當地時(shí)間5月22日上午10點(diǎn)（北京時(shí)間昨晚10點(diǎn)），京東在納斯達克正式掛牌交易，交易代碼為JD。劉強東帶領(lǐng)京東商城集團首席執行官沈皓瑜、京東集團首席財務(wù)官黃宣德、京東金融集團首席執行官陳生強等8位京東核心高管敲響當天納斯達克開(kāi)市鐘。
京東此次共出售9368.6萬(wàn)股美國存托股票（ADS），每股的發(fā)行價(jià)確定為19美元，較之前公布的16—18美元區間價(jià)格高出1美元，每股ADS相當于2股公司A類(lèi)普通股。據了解，就在掛牌前一天，劉強東經(jīng)過(guò)與投行承銷(xiāo)團隊緊急磋商，最終決定將發(fā)行價(jià)格提高至每股19美元，這是源于京東在路演過(guò)程中受到超出預期的熱捧，其在香港獲得投資者超過(guò)3倍的股票認購，而在美國更是獲得了超過(guò)15倍的認購。
京東方面表示，本次公開(kāi)發(fā)行預計總共募集17.8億美元，承銷(xiāo)商在30天的期限內可行使額外認購京東最多1400萬(wàn)股美國存托股票的期權。以此計算，京東此次IPO最多融資將超過(guò)20億美元。假設承銷(xiāo)商不行使額外購買(mǎi)美國存托股票的期權，交易結束時(shí)京東最少也會(huì )募集13.1億美元。此外，京東還將通過(guò)私募融資同時(shí)以首次公開(kāi)發(fā)行價(jià)格向騰訊發(fā)行1.38億股A級普通股募集13.1億美元。由此，京東也刷新了中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域IPO融資紀錄。騰訊2004年在香港上市融資14億港幣；百度2005年在美國納斯達克上市融資1.09億美元，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)2007年在香港上市融資15億美元。而從估值方面來(lái)說(shuō)，京東也由此成為繼騰訊、百度之后市值第三大的中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司。
不過(guò)阿里巴巴旗下的電商業(yè)務(wù)即將在美國IPO，很可能再度刷新京東創(chuàng )下的融資紀錄。
■看點(diǎn)
騰訊增持劉強東控制力反增
根據騰訊在今年3月份入股京東14.3%股權時(shí)所作出的承諾，騰訊在京東IPO時(shí)將同時(shí)增持京東的普通股，認購行為與京東IPO同時(shí)完成。京東方面確認，將通過(guò)私募融資同時(shí)以首次公開(kāi)發(fā)行價(jià)格向騰訊發(fā)行1.38億股A級普通股募集13.1億美元。京東IPO后，加上3月份獲得的股權，騰訊將合計持有京東17.9%的股權，超越老虎基金，成為京東除劉強東之外的第二大股東。
京東的股權結構也因此發(fā)生了改變。劉強東通過(guò)旗下的兩個(gè)基金Max
Smart Limited和Fortune Rising
HoldingsLimited合計持有京東20.68%的股權，仍是京東最大的股東。騰訊在增持之后將通過(guò)一家叫做黃河投資的公司持有京東17.9%的股權，成為京東第二大股東。京東原第二大股東老虎基金落到第三位，目前持有京東15.8%的股權。
與一般公司上市后創(chuàng )始人被削權不同的是，劉強東通過(guò)此前的協(xié)議安排以及上市后AB雙重股權設置，保持了對京東的絕對控制。根據招股書(shū)，在京東上市之后，劉強東持有京東20.68%的股權，卻擁有高達83.7%的投票權，第二大股東騰訊擁有3.7%的投票權，老虎基金只擁有3.2%的投票權。業(yè)界評價(jià)，與馬云的阿里巴巴合伙人制度相比，劉強東充分利用了資本市場(chǎng)的現成玩法，通過(guò)早期融資時(shí)的協(xié)議安排以及美國股市的AB雙重股權設置，保證了在京東上市后自己對公司的絕對控制。
■相關(guān)
微信月底或上線(xiàn)京東“購物”入口
除斥資13.1億美元增持5%股權之外，騰訊送給京東的大禮包還包括微信上的一個(gè)一級入口。有消息稱(chēng)，微信將在本月底正式向京東開(kāi)放一級入口，位置在“發(fā)現”頻道內，與“朋友圈”、“掃一掃”、“附近的人”等并列，位于“游戲”的下方，名稱(chēng)暫定為“購物”�！百徫铩鳖l道將分為三個(gè)子欄目：“品牌”、“聚惠”與“新發(fā)現”，支付方式包含微信支付和貨到付款。同時(shí)，原本位于“我的銀行卡”下的“精選商品”頻道將被撤銷(xiāo)。
除一級入口外，另一個(gè)變化則來(lái)自于原“拍拍微店”。該項目此前是由拍拍負責的微信電商開(kāi)發(fā)項目，以幫助賣(mài)家落地微信，為微信搭建C2C和B2C體系。京東在微信的入口上線(xiàn)后，原“拍拍微店”的名稱(chēng)統一更改為“京東微店”，并由訂閱號變更為不折疊服務(wù)號，其群發(fā)次數升級為每月4次，并具有微信統一認證。
據了解，京東微店將遵從一般電商開(kāi)放平臺通用的交易形式：用戶(hù)發(fā)生支付行為后資金首先支付給平臺賬戶(hù)，當用戶(hù)確認收貨后會(huì )在當天（遇節假日順延）將款項再打到商戶(hù)的賬戶(hù)。買(mǎi)家支付成功后，會(huì )自動(dòng)關(guān)注京東微店公眾賬號，并由京東微店公眾賬號為其提供訂單追蹤、管理以及維權的相關(guān)功能。有業(yè)內人士指出，如果京東正式登陸微信入口，其在移動(dòng)電商方面將實(shí)現一次“大躍進(jìn)”。在擁有3億活躍用戶(hù)的微信上掌握一個(gè)一級入口，價(jià)值應當在30億美元左右。
■分析
中國B(niǎo)2C電商進(jìn)入兩強爭霸時(shí)代
易觀(guān)智庫分析師林文斌指出，中國B(niǎo)2C市場(chǎng)格局穩定，天貓、京東和騰訊B2C（包括QQ網(wǎng)購和易迅）的三甲格局連續兩年保持不變。
2013年，天貓占B2C的市場(chǎng)份額為49.1%，京東為18.2%，騰訊B2C為5.8%。隨著(zhù)騰訊戰略入股京東，京東和騰訊的整體市場(chǎng)份額合計達24%。而天貓、京東&騰訊這兩個(gè)陣營(yíng)去年的銷(xiāo)售規模接近3500億元。此次京東登陸納斯達克完成融資之后，有了資本助力，騰訊手中的QQ和微信也將給京東帶來(lái)移動(dòng)電商的無(wú)限想象空間，京東將大大增強與阿里巴巴抗衡的實(shí)力。
未來(lái)中國電商領(lǐng)域尤其是B2C電商行業(yè)，會(huì )迎來(lái)阿里巴巴和京東兩強爭霸的局面，其他的電商企業(yè)會(huì )被進(jìn)一步拉開(kāi)差距，可能會(huì )轉向垂直類(lèi)或者閃購、特賣(mài)等細分領(lǐng)域去精耕細作。此外，京東提高IPO最終定價(jià)，證明了美國投資者對中國電商行業(yè)未來(lái)前景看好，對阿里巴巴也是個(gè)利好消息。阿里巴巴預計會(huì )在今年第三季度在美掛牌，京東此次IPO搶到先機不會(huì )對阿里巴巴形成分流效應，也就是說(shuō)，京東上市對阿里巴巴未來(lái)的IPO影響不大。