互聯(lián)網(wǎng)寶寶的迅猛崛起，引發(fā)了銀行寶寶的奮起反擊，如今三大運營(yíng)商也加入了戰團

　　正當互聯(lián)網(wǎng)、銀行為寶寶理財產(chǎn)品打得不可開(kāi)交之時(shí)，坐擁龐大用戶(hù)的三大運營(yíng)商也“趁火打劫”，加入了這場(chǎng)混戰中。

　　余額寶可謂是這場(chǎng)大戰的發(fā)起者。在余額寶的示范效應下，現在已引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)公司、銀行、電信運營(yíng)商“三大軍團”的激烈角力。由于互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益日漸式微，銀行寶寶表現較為出色，加上銀行理財產(chǎn)品收益率的高企，讓以往“灰頭土臉”的銀行扳回一城。

　　在眼花繚亂的寶寶產(chǎn)品中，誰(shuí)的年化收益率高，誰(shuí)就會(huì )俘獲投資者的芳心。因此，我們會(huì )發(fā)現一個(gè)奇怪的現象：不論是互聯(lián)網(wǎng)還是銀行在推出寶寶產(chǎn)品前，都會(huì )公布其測試版產(chǎn)品的年化收益率，而這個(gè)收益率通常高于正在運行的寶寶產(chǎn)品收益率。按規定，以收益率招攬客戶(hù)是違規的，因此公布測試版的收益率就打了個(gè)“擦邊球”。

　　三大運營(yíng)商加入戰團

　　預存話(huà)費變理財資金

　　5月21日，中國聯(lián)通與安信基金聯(lián)合宣布，即將推出業(yè)內第一個(gè)專(zhuān)門(mén)為運營(yíng)商主營(yíng)業(yè)務(wù)量身定制的貨幣基金“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品——“話(huà)費寶”。這意味著(zhù)繼中國電信后，中國聯(lián)通也正式殺入了目前已經(jīng)炙手可熱“寶寶軍團”。

　　“話(huà)費寶”后臺對接的是安信基金旗下的一款安信現金管理貨幣基金。消費者將合約計劃涉及的全部費用投資于安信現金管理貨幣基金，安信基金將對應的基金份額予以?xún)鼋Y，并用這部分被凍結的基金份額幫助客戶(hù)自動(dòng)支付每月的套餐費用。

　　打著(zhù)同樣算盤(pán)的電信運營(yíng)商不止聯(lián)通一家。此前，中國電信推出了自己的“添益寶”，后臺對接的是民生加銀和匯添富兩款貨幣基金。用戶(hù)開(kāi)通“添益寶”后，賬戶(hù)余額即可自動(dòng)理財。

　　此外，中國電信還將“添益寶”和旗下的電子商務(wù)平臺“翼支付”打通，支付賬戶(hù)的資金還可以隨時(shí)提現與消費。

　　工信部最新發(fā)布的數據顯示，今年1月至3月，全國移動(dòng)電話(huà)去話(huà)通話(huà)時(shí)長(cháng)比上年同期下降4.2%，全國移動(dòng)短信業(yè)務(wù)量同比下降18.7%。同時(shí)，隨著(zhù)4G業(yè)務(wù)發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量卻同比增長(cháng)56.5%。顯然，三大電信運營(yíng)商應該利用其天然優(yōu)勢大力發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的增值服務(wù)，特別是大踏步進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

　　為了招攬更多用戶(hù)，運營(yíng)商們還打上了海量上網(wǎng)流量資源的主意�！疤硪鎸殹钡木W(wǎng)頁(yè)上顯示，中國電信“樂(lè )享3G”用戶(hù)如果在2014年6月30日前開(kāi)通“添益寶”，還能獲贈4GB流量。

　　細細看來(lái)，三大電信運營(yíng)商進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域占盡了先機。首先，互聯(lián)網(wǎng)最為基礎的流量服務(wù)是三大運營(yíng)商提供的，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)特別是4G的基礎流量都是以三大運營(yíng)商為基礎的。離開(kāi)三大運營(yíng)商，所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都難以立足。所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特別是開(kāi)發(fā)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)附加業(yè)務(wù)，最少目前都是借助三大電信運營(yíng)平臺的。

　　其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已紛紛捷足先登進(jìn)入到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，而三大電信運營(yíng)商卻反應緩慢、貽誤戰機，最終陷入今天的被動(dòng)局面。

　　互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益走低

　　競爭焦點(diǎn)悄然轉移

　　余額寶引起的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，迅速席卷國內眾多“互聯(lián)網(wǎng)土豪”。一時(shí)間，騰訊的微信理財通、百度的百度百發(fā)、網(wǎng)易的現金寶、蘇寧的零錢(qián)寶、京東的小金庫紛紛問(wèn)世。與已經(jīng)在我國存在10多年的傳統貨幣基金相比，互聯(lián)網(wǎng)大佬們能提供更好的用戶(hù)體驗，用戶(hù)可以隨時(shí)查看收益、幾乎無(wú)門(mén)檻、“T+0”式的贖回成為各家“寶寶”的標配。

　　5月11日，最大的貨幣基金余額寶七日年化收益率首次跌破5%，市場(chǎng)開(kāi)始熱議互聯(lián)網(wǎng)理財熱潮是否將“退燒”。5月17日，余額寶的七日年化收益率降至4.8580%，這也是余額寶收益連續第12日下滑。與最高時(shí)接近7%的收益相比，已經(jīng)下滑超過(guò)兩個(gè)百分點(diǎn)。

　　不少業(yè)內專(zhuān)家認為，隨著(zhù)貨幣市場(chǎng)利率下滑，寶寶收益率回落都在意料之中。

　　“原來(lái)我存1萬(wàn)元，一天收益1塊6毛錢(qián)左右，現在都成1塊3毛錢(qián)了，再往下跌，和存銀行沒(méi)區別了，看著(zhù)都揪心”在國企上班的韓女士向記者表示。

　　盡管高收益已然不在，但習慣了“寶寶們”的快捷投資方式和消費的投資者依然占大多數。

　　韓女士則表示：“我不打算拿出來(lái)，就放在里面吧，消費也方便�！�

　　據記者統計，5月22日，七日年化收益率維持在5%以上的只剩下一款，即京東“小金庫”5.6520%;其余電商系寶寶產(chǎn)品均已邁入4%，具體為：“余額寶”4.8770%、微信“理財通”4.8740%、百度“百賺”4.6710%、蘇寧“零錢(qián)寶”4.8970%、網(wǎng)易“現金寶”4.530%、新浪“微財富存錢(qián)罐”4.530%。

　　中投顧問(wèn)金融行業(yè)研究員邊曉瑜在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“目前雖然京東寶寶理財產(chǎn)品發(fā)展強勁，但整體來(lái)看BAT在寶寶軍團中還是占據主導地位。BAT在互聯(lián)網(wǎng)的影響力巨大，幾乎處于寡頭壟斷地位，有較強渠道優(yōu)勢，相比京東寶寶理財客戶(hù)黏性更大。 ”

　　余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品誕生的2013年中期，恰逢市場(chǎng)面臨“錢(qián)荒”，貨幣市場(chǎng)利率高企，為其獲取較高收益創(chuàng )造了條件。從互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的發(fā)展軌跡中，不難發(fā)現，2013年12月至2014年2月是余額寶的全盛時(shí)期，七日年化收益率一度穩居6%之上，最高達到7%。

　　伴隨市場(chǎng)資金面漸趨寬松，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的七日年化收益從高位逐步回落，在“寶寶軍團”收益率持續下跌和流動(dòng)性受阻的背景下，阿里巴巴旗下招財寶公司平臺上線(xiàn)“票據貸”業(yè)務(wù)。隨后，新浪微財富也將于22日推出收益高達8.8%票據理財產(chǎn)品。

　　票據理財即銀行承兌匯票，是指由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。對出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對出票人資信的認可而給予的信用支持。

　　受市場(chǎng)資金流動(dòng)性充足及銀行“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品及理財產(chǎn)品迅速發(fā)展影響，以余額寶為代表的“寶寶軍團”七日年化收益率在本月跌破5%，并呈現出逐步下跌趨勢。根據目前公開(kāi)數據來(lái)看，票據理財產(chǎn)品的收益多在5.6%-5.8%之間，大幅超過(guò)“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品收益率。

　　銀行寶寶絕地反擊

　　規模依然偏小

　　為了應對互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”的挑戰，銀行在今年紛紛打響了反擊戰。2014年1月以來(lái)，已有5家銀行上線(xiàn)類(lèi)“余額寶”產(chǎn)品，這5家銀行為平安銀行、工商銀行、交通銀行、中國銀行、民生銀行。雖然其產(chǎn)品對接的仍是貨幣基金，但與銀行傳統意義上代銷(xiāo)的貨基有所不同，這些產(chǎn)品更靠近余額寶的模式——1分錢(qián)起購，零手續費，每日獲得收益，并且滿(mǎn)足T+0贖回使用。銀行類(lèi)“余額寶”的收益和流動(dòng)性不比互聯(lián)網(wǎng)理財遜色，有些甚至比余額寶和理財通的收益率更高。此外，還有銀行借助微信平臺方便用戶(hù)將資金在活期賬戶(hù)和開(kāi)放式理財產(chǎn)品之間及時(shí)劃轉。

　　然而，銀行做出這樣的反擊并非容易的決定。過(guò)去，銀行是基金代銷(xiāo)的主要渠道，網(wǎng)點(diǎn)眾多的大銀行可向基金公司收取尾隨傭金和一次性獎勵費用，據說(shuō)接近基金管理費的65%。就是這樣的高傭金收入，很多銀行仍不屑一顧，因為吸收存款對銀行來(lái)說(shuō)更重要。這也是為什么在余額寶上線(xiàn)后巧遇“錢(qián)荒”而收益率躍升至6%時(shí)，銀行網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售的短期理財產(chǎn)品的年化收益率仍在4%上下徘徊的原因。

　　為了反擊“寶寶們”以應對存款搬家，一邊是銀行的主動(dòng)“開(kāi)源”，另一邊則是監管部門(mén)對第三方支付公司的“節流”。

　　近期，央行的《支付機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見(jiàn)稿，暫停二維碼支付業(yè)務(wù)和虛擬信用卡業(yè)務(wù)，以及針對網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理等一系列針對業(yè)務(wù)監管的舉措，這被看作央行給余額寶們戴上了“緊箍咒”。而市場(chǎng)預測央行將會(huì )祭出更多的政策以規范支付公司和基金公司的合作。

　　另外，有些銀行試圖在協(xié)議存款這一命脈上對余額寶進(jìn)行封殺。有報道稱(chēng)，三家國有大型商業(yè)銀行總行不接受各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類(lèi)貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行協(xié)議存款交易。

　　而天弘基金方面回應稱(chēng)，公司成立以來(lái)，未和四大行做過(guò)一筆交易。

　　不過(guò)，目前來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)基因“寶寶”收益下滑之際，銀行系貨基的七日年化收益率大部分堅挺在5%以上。

　　雖然認知度不如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品高，但從收益率和規模上已經(jīng)全面趕超互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”。

　　5月22日，記者通過(guò)官方網(wǎng)站查詢(xún)了上述產(chǎn)品的最新七日年化收益率，其中，興業(yè)銀行“掌柜錢(qián)包”5.3400%、中銀“活期寶”5.1210%、民生銀行“如意寶”4.8310%、平安銀行“平安盈”7.8%。對此，有分析指出，不少人開(kāi)始把互聯(lián)網(wǎng)“寶寶軍團”賬戶(hù)的錢(qián)重新轉回銀行，以購買(mǎi)銀行推出的理財產(chǎn)品，“資金搬家”的趨勢開(kāi)始顯現。

　　“銀行系‘寶寶’目前規模還是小，規模大了收益率自然就下降了�！被ヂ�(lián)網(wǎng)金融千人會(huì )秘書(shū)長(cháng)、宏源證券研究所副所長(cháng)易歡歡表示。

　　貨幣基金4%收益

　　未來(lái)將取代活期存款

　　“揭竿而起”的不僅僅是余額寶，其他基金公司亦相繼“觸網(wǎng)”，紛紛與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作推出互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，期待能分得一杯羹。2013年年底，多位基金公司市場(chǎng)人士曾對記者表示，2014年會(huì )集中公司資源投身于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金營(yíng)銷(xiāo)的“貨幣戰爭”。

　　事實(shí)上，公募基金的貨幣基金規模相比去年同期已然翻番。據2013年基金四季報，國內貨幣市場(chǎng)基金總份額占所有證券投資基金總份額的比例達29.3%，該比例已超越全球平均水平。

　　目前，海外貨幣市場(chǎng)基金大約占共同基金規模的1/5—1/4。當前，美國貨幣市場(chǎng)基金與銀行存款比例為23%，占共同基金份額約為22.44%，而其他市場(chǎng)上貨幣市場(chǎng)基金也已成為主流品種，歐洲、日本、香港地區 貨幣市場(chǎng)基金分別占其基金規模的 20%、15%、20%。

　　2003年，博時(shí)、華安、招商三家基金公司推出國內首批貨幣基金：博時(shí)免傭收益基金、華安現金富利基金、招商現金增值基金。有趣的是，為了不刺激作為其銷(xiāo)售主渠道的銀行，其產(chǎn)品的名稱(chēng)中回避了“貨幣市場(chǎng)基金”字眼。

　　邊曉瑜對記者表示：“貨幣基金未來(lái)的走向是多元化發(fā)展。目前貨幣基金分為普通開(kāi)放式貨基、保證金貨基、短期理財型貨基、互聯(lián)網(wǎng)平臺貨基等幾類(lèi)，這幾類(lèi)的功能和針對人群有一定區別。其實(shí)對于理財產(chǎn)品而言，投資者除了看重收益率外，還看重其流動(dòng)性、便利性、功能等，今后貨幣基金品種將更加豐富，滿(mǎn)足消費者個(gè)性化需求。 ”

　　易歡歡對《證券日報》記者表示：“貨幣基金年化收益率應該在4%左右，未來(lái)其規模上可能會(huì )達到幾萬(wàn)億元，將逐步取代活期存款�！�