從現實(shí)中來(lái)看，投資者的熱情似乎帶有盲目的色彩，特斯拉汽車(chē)的前景并沒(méi)有想象中的美好。
特斯拉汽車(chē)(TSLA.O)正在資本市場(chǎng)上興高采烈地演著(zhù)飛舞的神話(huà)，然而，眼前的繁華是價(jià)值的體現還是泡沫的前兆，這已經(jīng)讓投資者頗為頭疼。
有研究美股人士表示：“曾經(jīng)一度讓市場(chǎng)為之瘋狂的特斯拉汽車(chē)隨著(zhù)股價(jià)的飆升，估值已經(jīng)偏高，現實(shí)中的難題正在一步步將其推向泡沫破滅的邊緣，追高買(mǎi)入的投資者需要冷靜面對�！�
4倍神話(huà)已成泡沫？
“鋼鐵俠”從推出以來(lái)，就備受市場(chǎng)追捧。
資料顯示，在2012～2013年，美國全電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)特斯拉汽車(chē)公司純電動(dòng)車(chē)Tesla
S型強勢入市，連續登上美國主要7萬(wàn)美元售價(jià)以上豪華車(chē)的銷(xiāo)售榜首，續寫(xiě)了美國汽車(chē)工業(yè)的神話(huà)。
“特斯拉的出現和它所承載的商業(yè)思維，本身就充分體現了美國的創(chuàng )新精神，并預示著(zhù)美國的創(chuàng )新能力在未來(lái)相當長(cháng)一個(gè)時(shí)期內仍有較大潛力�！庇蟹治鋈耸繉ζ浯鬄榭春�。
記者統計，自2013年1月以來(lái)的17個(gè)月時(shí)間里，特斯拉汽車(chē)股價(jià)已經(jīng)從35.36美元暴漲176.2美元至211.56美元，漲幅達524.62%，相比前者股價(jià)已經(jīng)漲了超過(guò)4倍；而從今年年初算起，特斯拉汽車(chē)股價(jià)也從149.8美元上漲61.13美元，漲幅達40.64%。
對此，有業(yè)內人士分析稱(chēng)：“炒股票主要是看預期，投資者對特斯拉汽車(chē)前景的看好是主要動(dòng)力，即使面臨短期的業(yè)績(jì)虧損也難擋投資熱情�！�
美國投行貝雅的分析師稱(chēng)，特斯拉汽車(chē)有望達成2014年交付3.5萬(wàn)輛Model
S的目標，其決定將特斯拉的目標股價(jià)從245美元調升至275美元，評級維持于“優(yōu)于大盤(pán)”不變。
然而，從現實(shí)中來(lái)看，投資者的熱情似乎帶有盲目的色彩，特斯拉汽車(chē)的前景并沒(méi)有想象中的美好。
“特斯拉簡(jiǎn)單說(shuō)只是富人的玩具，只適合小眾人群�！北葋喌隙麻L(cháng)王傳福曾表示。
高盛公司日前發(fā)布報告稱(chēng)，特斯拉公司股價(jià)被嚴重高估，投資者預期不夠理性，股價(jià)至少被高估了20%。高盛認為，特斯拉并不能成為蘋(píng)果。因為在可以預知的時(shí)間內，特斯拉無(wú)法像蘋(píng)果手機一樣顛覆產(chǎn)業(yè)，傳統汽車(chē)仍具有統治性地位。去年特斯拉全球銷(xiāo)量為2.2萬(wàn)輛，按照今年增幅55%的目標，銷(xiāo)量不超過(guò)3.5萬(wàn)輛。而全球銷(xiāo)量第一的豐田汽車(chē)，去年銷(xiāo)量高達998萬(wàn)輛。
“特斯拉還面臨很多的不確定性，而投資者似乎正在成為資本陰謀的犧牲品，因為他們完全忽視了這一點(diǎn)�！蹦惩赓Y投行人士表示。
5月11日，據美國科技網(wǎng)站engadget報道，美國密蘇里州的立法機構已經(jīng)悄悄制定禁止特斯拉汽車(chē)直銷(xiāo)的法規，并將很快提交給美國國會(huì )審議。值得注意的是，密蘇里州不是出臺類(lèi)似法規的第一個(gè)州。在游說(shuō)團體的慫恿下，新澤西州、亞利桑那州和得克薩斯州已制定類(lèi)似法律。
此外，對于特斯拉汽車(chē)的重要部件電池來(lái)說(shuō)，分析人士指出，如果電動(dòng)汽車(chē)想要脫離軌道，更快地成為主流，那么它將需要一個(gè)突破，不只是特斯拉所設想的把電池成本降低30%來(lái)抵達目的地。目前，這個(gè)突破仍然遙遙無(wú)期。
數據顯示，與今年3月4日創(chuàng )下的最高收盤(pán)價(jià)254.84美元相比，截至昨日收盤(pán)，2個(gè)多月特斯拉股價(jià)已累計下跌16.98%，投資者似乎越加理性。
業(yè)績(jì)連虧尷尬
對于高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jì)往往是一處硬傷。
近日，特斯拉汽車(chē)公布一季度財報。數據顯示，該公司第一季度總營(yíng)收6.21億美元，去年同期為5.62億美元，同比增長(cháng)10%；但凈虧損4980萬(wàn)美元，去年同期凈利潤為1140萬(wàn)美元。有媒體披露，在2013財年第一季度，特斯拉汽車(chē)實(shí)現了公司10年歷史上的首次季度盈利，但隨后連續虧損。
特斯拉第一季調整后每股收益為12美分，高出分析師預期的8美分。但是，特斯拉第一季營(yíng)收6.21億美元，不及分析師預期的6.835億美元。同時(shí)，巨大營(yíng)業(yè)開(kāi)支預期也進(jìn)一步施壓股票。
即將推出的運動(dòng)型多用途汽車(chē)產(chǎn)品線(xiàn)的研究及開(kāi)發(fā)成本飆升成為特斯拉一季度虧損的主要原因。數據顯示，特斯拉一季度總運營(yíng)支出達到1.99億美元，其中研發(fā)支出為8150萬(wàn)美元，接近總支出的50%。對于研發(fā)費用壓力，馬斯克表示，到今年年底以及明年年初，公司研發(fā)費用將大幅減少。
財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch分析稱(chēng)，“令人失望”的業(yè)績(jì)以及上漲的營(yíng)業(yè)成本令不少分析師調低了特斯拉的近期期待值，這也為投資者之后拋售該公司股票找到了借口。
摩根大通汽車(chē)行業(yè)分析師萊恩·布林克曼(Ryan
Brinkman)也發(fā)布報告，將特斯拉今年12月的目標股價(jià)從原來(lái)的每股164美元下調至163美元，而這意味著(zhù)與現在的211.56元相比，特斯拉汽車(chē)將有22.95%的跌幅。
“在我們追蹤的汽車(chē)行業(yè)里，特斯拉在很多方面都是獨樹(shù)一幟。不過(guò)，值得提出的是，在這個(gè)財報季中，汽車(chē)行業(yè)的業(yè)績(jì)整體不錯，要么大體一致，要么好于預期。對于特斯拉，衡量的標準顯然要比同行業(yè)高出一些�！辈剂挚寺Q(chēng)。
對此業(yè)績(jì)，甚至有人調侃特斯拉汽車(chē)的業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理公司DoubleLine Capital創(chuàng )始人杰弗里·德拉奇(Jeffrey
Gundlach)周二表示，如果特斯拉停止生產(chǎn)汽車(chē)，而是只專(zhuān)注于電池運營(yíng)，該公司的價(jià)值將會(huì )更大。
對于未來(lái)，特斯拉汽車(chē)預計，2014財年第二季度不按照美國通用會(huì )計準則的毛利率環(huán)比小幅增長(cháng)，并預計到第四季度時(shí)將毛利率提高至28%的目標仍可實(shí)現。