“提升投資資本收益率，是中國經(jīng)濟第二次轉型成功的關(guān)鍵”，北大光華管理學(xué)院教授劉俏日前在其新著(zhù)《從大到偉大——中國企業(yè)的第二次長(cháng)征》發(fā)布會(huì )上提出上述觀(guān)點(diǎn)。
　　劉俏指出，中國經(jīng)濟開(kāi)始了第二次轉型，經(jīng)濟增長(cháng)模式開(kāi)始了從投資拉動(dòng)向消費拉動(dòng)、從粗放發(fā)展向效率驅動(dòng)的轉換。這一切對中國經(jīng)濟在未來(lái)二十年能否以高質(zhì)量的方式繼續增長(cháng)的意義毋庸置疑。
　　投資率和投資資本收益率都能夠促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)；但是，中國經(jīng)濟轉型要求我們降低投資率，提高消費所占比例，增加投資資本收益率(簡(jiǎn)稱(chēng)ROIC)。唯有這樣，中國經(jīng)濟才能實(shí)現從數量增長(cháng)向質(zhì)量增長(cháng)的轉型。提升投資資本收益率，是中國經(jīng)濟第二次轉型成功的關(guān)鍵”。
　　劉俏認為，從公司金融的角度看，偉大企業(yè)就是那些能夠長(cháng)時(shí)間保持高水平投資資本收益率(ROIC)的企業(yè)。過(guò)去三十年，大量的實(shí)證研究已經(jīng)提供了足夠有說(shuō)服力的證據揭示投資資本收益率是與企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造和資本市場(chǎng)表現關(guān)系最為密切的指標。一個(gè)企業(yè)能夠長(cháng)期保持高水平的投資資本收益率，就能夠長(cháng)時(shí)間創(chuàng )造價(jià)值并最終贏(yíng)得市場(chǎng)，特別是資本市場(chǎng)的尊重。