中國房地產(chǎn)研究會(huì )、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )與中國房地產(chǎn)測評中心29日聯(lián)合發(fā)布的《2014中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告》顯示，199家上市房企凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤率均值兩項指標仍處于自2009年以來(lái)的下行通道中，分別由上年的11.23%和5.21%下降至11.09%和5.15%。這表明房地產(chǎn)行業(yè)的投資回報率不斷下降，房企的利潤空間收窄。

　　報告數據顯示，2013年中國上市房企總資產(chǎn)均值為362.89億元，同比增長(cháng)24.33%;房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值92.08億元，同比增長(cháng)46.62%;資產(chǎn)負債率均值同比增加1.09個(gè)百分點(diǎn)至65.81%;凈負債率均值同比增加15.31個(gè)百分點(diǎn)至79.67%;凈利潤均值為13.76億元，同比增長(cháng)16.41%。

　　報告認為，2013年房地產(chǎn)市場(chǎng)整體呈現出量?jì)r(jià)齊升的基本態(tài)勢，但進(jìn)入2014年后，市場(chǎng)情況有所變化，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速開(kāi)始放緩，持續回落的住宅成交市場(chǎng)向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)市場(chǎng)傳遞消極信號。在房地產(chǎn)市場(chǎng)變化周期較短且風(fēng)險漸增的背景下，房地產(chǎn)上市公司競爭壓力不斷增加，整體表現持續分化。這一趨勢從成長(cháng)性指標來(lái)看很明顯。2013年，高成長(cháng)性和中成長(cháng)性企業(yè)陣營(yíng)合計占比由上年的85%減少至48%，低成長(cháng)性和弱成長(cháng)性企業(yè)合計占比由上年的15%增加至52%。此外，2013年各類(lèi)型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率均值都高于其自身營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)率均值，普遍呈現“增收不增利”的現象。

　　房企負債普遍偏高，償債風(fēng)險較大。2013年，由于銷(xiāo)售良好，企業(yè)普遍加大杠桿力度。從長(cháng)期負債比率來(lái)看，房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)負債率均值和凈負債率均值分別為65.81%和79.67%，同比上升0.95和16.96個(gè)百分點(diǎn)，均為近三年來(lái)最高點(diǎn)。從短期負債比率來(lái)看，房地產(chǎn)上市公司流動(dòng)比率均值較2013年下降34.58個(gè)百分點(diǎn)至190.15%;現金流動(dòng)負債比率均值由-0.06%下降至-7.75%�？傮w來(lái)看，行業(yè)負債水平處于歷史高位。

　　測評組公布的2014年中國房地產(chǎn)上市公司排行榜顯示，萬(wàn)科連續第七年蟬聯(lián)榜首，保利與中國海外發(fā)展分列第二、三位。