記者梳理發(fā)現，33家“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”企業(yè)中的19家有機構投資者進(jìn)入，機構達48家，總投資市值達8.91億元。其中，2013年11月8日掛牌的中搜網(wǎng)絡(luò )擁有6家機構，是目前新三板互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中機構投資者最多的企業(yè)。而億房信息則為股價(jià)最高的新三板互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，成交均價(jià)為80元/股。
“在各方的努力下，終有一日我們無(wú)需再羨慕納斯達克和蘋(píng)果、微軟的美麗童話(huà)，終有一日會(huì )譜寫(xiě)出中國創(chuàng )造的傳奇篇章�！痹谛氯鍞U容至全國的首批企業(yè)掛牌儀式上，全國中小企業(yè)股份轉讓系統董事長(cháng)楊曉嘉的發(fā)言展望愿景。
隨著(zhù)阿里巴巴提交赴美IPO申請，資本市場(chǎng)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的關(guān)注度空前高漲。中小企業(yè)聚集的新三板市場(chǎng)，也有一批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，盡管可能還在蹣跚學(xué)步，但它們成長(cháng)迅速，思維超前，可能孕育著(zhù)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向，并且已經(jīng)為投資界所關(guān)注。
記者根據同花順iFind統計，截至5月30日，在新三板掛牌的企業(yè)已達到740家。其中最龐大的當屬制造業(yè)，共有385家占總掛牌企業(yè)數量的半壁江山；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)緊隨其后，以219家占總掛牌企業(yè)的30%。而如果按照證監會(huì )頒布的新行業(yè)標準來(lái)統計，具體分屬于“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”領(lǐng)域的則有33家。
機構開(kāi)始更多地關(guān)注這個(gè)新興市場(chǎng)，記者梳理發(fā)現，33家“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”企業(yè)中的19家有機構投資者進(jìn)入，機構達48家，總投資市值達8.91億元。其中，2013年11月8日掛牌的中搜網(wǎng)絡(luò )擁有6家機構，是目前新三板互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中機構投資者最多的企業(yè)。而億房信息則為股價(jià)最高的新三板互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，成交均價(jià)為80元/股。
記者對這些企業(yè)進(jìn)行了梳理。
游戲企業(yè)營(yíng)收波動(dòng)大
記者比較33家“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”領(lǐng)域的企業(yè)得出，8家企業(yè)在2013年的營(yíng)業(yè)總收入邁入億元大關(guān)，31家企業(yè)營(yíng)收超過(guò)千萬(wàn)元。其中，營(yíng)業(yè)收入最高的為金山頂尖，其2013年度實(shí)現收入3.70億元。而維信通、鼎訊互動(dòng)兩家營(yíng)收規模偏小，僅為數百萬(wàn)元。
不過(guò)，營(yíng)收規模第一的金山頂尖沒(méi)能保持凈利潤的領(lǐng)先地位，讓給了綠岸股份。綠岸股份歸屬母公司股東的凈利潤為9152萬(wàn)元，盡管比2012年11，526.91萬(wàn)元的凈利潤有所減少，但延續了其凈利潤第一的地位。百拓科技、酷買(mǎi)網(wǎng)、鼎訊互動(dòng)和中搜網(wǎng)絡(luò )等4家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)2013年凈利潤為負。
公開(kāi)資料顯示，金山頂尖主要產(chǎn)品為用戶(hù)提供信息系統解決方案，包括為中石油、中海油、公安部等開(kāi)發(fā)信息系統集成項目，廣泛且優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源保證了其較高的營(yíng)收。而綠岸股份則主營(yíng)網(wǎng)游的開(kāi)發(fā)及運營(yíng)，其高利潤率可見(jiàn)一斑。值得注意的是，綠岸股份的營(yíng)業(yè)收入及利潤均同比出現了約40%的下滑，足見(jiàn)網(wǎng)游行業(yè)的波動(dòng)性較大。
根據營(yíng)收情況，記者統計新三板中互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2012年和2013年的營(yíng)收增速發(fā)現，有4家企業(yè)連續兩年的增速在業(yè)內均排名前十，分別是萊富特佰、銅牛信息、光寶聯(lián)合和首都在線(xiàn)，表明成長(cháng)性良好。
其中，萊富特佰連續兩年的增速均超過(guò)104%。公司旗下有手機中國、汽車(chē)點(diǎn)評和ABAB小游戲3家網(wǎng)站。新三板掛牌3個(gè)月后的2011年6月，百度收購其29%的股份正式入主，隨后增持股份至51%，成為萊富特佰控股股東，如今持股61.35%。
經(jīng)營(yíng)如坐過(guò)山車(chē)的企業(yè)當屬頁(yè)游科技，這家主營(yíng)網(wǎng)頁(yè)游戲的開(kāi)發(fā)和運營(yíng)的企業(yè)在2012年增速高達11倍，在互聯(lián)網(wǎng)掛牌企業(yè)中增速排名第一；而2013年增速則下降50.37%，幾近墊底。公司在2013年報中對業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)解釋稱(chēng)，是由于一款主營(yíng)游戲進(jìn)入衰退期。公司表示，其從2013年下半年開(kāi)始就在豐富其產(chǎn)品線(xiàn)，期望能有產(chǎn)品填補上述游戲生命周期結束后的營(yíng)收空白。年報顯示，2014年該公司已有新款游戲上線(xiàn)并收費測試，有望為改善2014年的業(yè)績(jì)作出貢獻。
從行業(yè)看，新三板互聯(lián)網(wǎng)公司側重于細分領(lǐng)域，各公司側重不同。其中綠岸股份、鼎訊互動(dòng)和頁(yè)游科技3家公司的產(chǎn)品均以游戲為主，而三家公司的業(yè)績(jì)均出現大幅波動(dòng)。查閱鼎訊互動(dòng)的年報發(fā)現，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不佳與單一款游戲產(chǎn)品營(yíng)收大幅下降有關(guān)。
機構加速進(jìn)場(chǎng)三板互聯(lián)企業(yè)
越來(lái)越多的投資機構開(kāi)始關(guān)注到這個(gè)略顯稚嫩卻充滿(mǎn)生機的市場(chǎng)�！叭ツ昴┑浆F在，機構投資者對新三板企業(yè)的看法已經(jīng)逐步改變，從原來(lái)的不屑一顧轉變?yōu)檐S躍欲試�！焙币患彝顿Y機構負責人告訴記者。
據記者統計，在33家“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”企業(yè)中，有19家出現了機構投資者的身影。
硅谷天堂旗下的浙江天堂硅谷晨曦創(chuàng )業(yè)投資有限公司早早開(kāi)始布局，其身影早在2012年2月就出現在工控網(wǎng)的前十大股東中，持有133.50萬(wàn)股，占比11.11%。
知名創(chuàng )投廈門(mén)鑫百益投資有限公司則一步步將兆信股份收入囊中。其從最初僅持有兆信股份1.70%的股份逐步增持，在2012年5月大幅增持至49.95%，而在2013年1月繼續增持，一舉成為兆信股份的控股股東。
從2013年后半年開(kāi)始，機構投資者對新三板互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)明顯青睞增多。
在云計算服務(wù)提供商首都在線(xiàn)的前十大股東中，寧波云拓投資在2013年9月進(jìn)場(chǎng)，北京基石創(chuàng )業(yè)投資基金和北京中海盈創(chuàng )投資管理中心則在今年4月18日進(jìn)場(chǎng)，分別持有首都在線(xiàn)7.00%和3.50%的股份。
北京高鴻投資在2013年12月進(jìn)場(chǎng)，持有銅牛股份比例為12.50%。此外，部分創(chuàng )投機構也更樂(lè )意前期介入擬掛牌企業(yè)。在中搜網(wǎng)絡(luò )的十大股東中，有8家為機構持股，包括北京君聯(lián)資本管理有限公司、北京中金華創(chuàng )投資中心等。
安徽一家PE投資經(jīng)理對記者表示，關(guān)注到新三板的快速發(fā)展，該PE內部前不久還在討論是否要進(jìn)入新三板企業(yè)，有不少同行已經(jīng)捷足先登。
期許新三板投資
不過(guò)，相對于主板市場(chǎng)的機構，新三板市場(chǎng)上的機構仍顯規模過(guò)小。
“一是目前市場(chǎng)還不夠活躍，成交量有限，二是信息不透明，調研企業(yè)的成本過(guò)高�！鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理表示，該機構還是放棄進(jìn)入新三板。
“是否準備提前進(jìn)入新三板就看機構的投資思路和研究團隊�！币患彝顿Y機構的負責人表示，新三板市場(chǎng)對于機構吸引力仍有待提高。目前機構是否投資新三板某個(gè)行業(yè)主要取決于其是否有相應行業(yè)的研究團隊。
北京某知名投資機構合伙人告訴記者，該機構就投資了新三板中的部分醫藥企業(yè)，主要是公司對醫藥行業(yè)研究較多，更熟悉。由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、TMT領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展速度快，但淘汰率較高，加上中國的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)受外國互聯(lián)網(wǎng)影響較大，因此機構并無(wú)涉獵。
據介紹，新三板市場(chǎng)上存在一部分游資，押寶新三板市場(chǎng)未來(lái)會(huì )放開(kāi)交易帶來(lái)的高估值，廣撒網(wǎng)投資熱門(mén)概念企業(yè)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就是其中很重要的一部分。不排除部分股票可能是虛火。
上述湖北投資機構負責人表示，根據以往投資經(jīng)理的考核標準，規模小且回報周期過(guò)長(cháng)的新三板企業(yè)優(yōu)勢并不明顯，加上新三板的企業(yè)資質(zhì)良莠不齊，就不會(huì )得到以IPO作為主要退出通道的機構青睞。但隨著(zhù)IPO放緩和新興市場(chǎng)的興起，機構的投資思路也在生變。
“證監會(huì )副主席姚剛在五道口金融論壇提到對新三板認識的誤區時(shí)，指出三板企業(yè)大部分都不會(huì )轉為上市公司，很多企業(yè)會(huì )被收購兼并，這或許就提出了一些新的退出思路�！痹撠撠熑吮硎�。盡管目前的新三板市場(chǎng)仍顯稚嫩，但未來(lái)的確會(huì )有更多期待。
