早期基金經(jīng)理熱衷于買(mǎi)房，如今卻會(huì )嚴格規避房地產(chǎn)項目；就算不投A股，也有基金經(jīng)理靠投資期貨賺得上億身家光榮“退休”，還有基金經(jīng)理押寶特斯拉狠賺一筆；貨幣基金很受基金經(jīng)理鐘愛(ài)……
公募基金行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)大規模的“鼠疫”。
老鼠倉，這一個(gè)別基金經(jīng)理違法追求個(gè)人財富增值的惡劣行為，使得普通投資者“一葉障目”，對于基金經(jīng)理在合法前提下的個(gè)人投資理財狀況知之甚少。那么，作為高凈值人群，同時(shí)又是專(zhuān)業(yè)理財人士，掌握最前沿的投資技術(shù)和信息，基金經(jīng)理究竟是如何進(jìn)行個(gè)人財富增值的呢？
為了解基金經(jīng)理個(gè)人理財這一神秘領(lǐng)域，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)了北、上、廣、深多家基金公司內部人士和基金經(jīng)理，原來(lái)，基金經(jīng)理即便不投資A股，有人也在期貨、美股等領(lǐng)域做得風(fēng)生水起，甚至已有賺取上億身家提前退休的案例。
這不禁讓人感嘆，在高收入和多元化資產(chǎn)管理之下，基金經(jīng)理合法收入頗豐，卻仍有部分人冒著(zhù)斷送前程甚至觸犯法律的風(fēng)險牟利老鼠倉，人性之貪婪可見(jiàn)一斑！
走近基金經(jīng)理：高學(xué)歷、高凈值人群
基金經(jīng)理是怎樣一群人？
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，金融從業(yè)人員中，公募基金經(jīng)理屬于文化程度較高的一類(lèi)。在這里，名牌大學(xué)本科已不值一提，碩士畢業(yè)比比皆是，海歸不足為奇，博士也非稀缺資源，甚至不乏萬(wàn)里挑一的狀元。此外，基金經(jīng)理中“鳳凰男”居多，鮮有“富二代”出身。
過(guò)硬的文憑是基金經(jīng)理的敲門(mén)磚，而這一職業(yè)的收入水平也足以回報他們曾經(jīng)的寒窗苦讀�？傊�，基金經(jīng)理既是文化人，也是有錢(qián)人。
基金經(jīng)理薪酬一直為人們津津樂(lè )道。尤其是熊市的時(shí)候，很多人都盯著(zhù)基金經(jīng)理的年薪和獎金。
記者了解到，對于基金經(jīng)理年薪的具體數目，各家基金公司都有一套自己的計算公式，并非所有的基金經(jīng)理都能輕松獲得數百萬(wàn)年薪。
據了解，基金經(jīng)理的年薪一般都由基本工資與年終獎兩方面構成，后者高于前者，兩者比例則因基金公司而異。
年終獎是浮動(dòng)指標�；鸾�(jīng)理的年終獎與其所屬的基金公司規模、管理的基金類(lèi)型、基金規模與區間業(yè)績(jì)以及合規性等息息相關(guān)，所以不同基金經(jīng)理年終獎千差萬(wàn)別。
滬上某中型基金公司內部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，該公司旗下基金經(jīng)理的年終獎?wù)寄晷降?/2至2/3，“不過(guò)我們薪水不高，曾有大公司開(kāi)出4倍的薪水挖我們的基金經(jīng)理，我們想挽留卻束手無(wú)策”。
就職于業(yè)內前五大基金公司之一的某基金經(jīng)理告訴記者，他的年終獎是基本工資的一到兩倍。
而投資者最關(guān)注的業(yè)績(jì)，其實(shí)并非影響基金經(jīng)理年終獎的最直接因素。據了解，當年業(yè)績(jì)的好壞并不一定左右基金經(jīng)理的年終獎。
華南某大型基金公司內部人士表示，“我們公司是根據連續幾年的業(yè)績(jì)指標來(lái)計算年終獎的，而不僅僅是一年，這樣做更加公平”。
到底基金經(jīng)理能賺多少？業(yè)內人士透露，“整體來(lái)看，百萬(wàn)年薪不算高，大基金公司旗下的基金經(jīng)理年薪普遍在200萬(wàn)~400萬(wàn)元，個(gè)別業(yè)績(jì)突出的明星基金經(jīng)理收入更高。但小基金公司旗下的固定收益類(lèi)基金經(jīng)理即便同時(shí)管理多只基金，年薪也可能只有幾十萬(wàn)�！�
理財方式多樣：炒期貨賺得上億身家
從收入水平來(lái)看，基金經(jīng)理是當之無(wú)愧的高凈值人群。作為專(zhuān)業(yè)理財人士，掌握著(zhù)最前沿的投資知識和資訊，在合法的前提下，基金經(jīng)理是如何進(jìn)行個(gè)人理財、實(shí)現自身財富增值的？
以前，相關(guān)政策不允許基金經(jīng)理炒A股。經(jīng)過(guò)多次征求意見(jiàn)、國內外形勢對比、接二連三老鼠倉等事件之后，2013年6月1日起實(shí)行的新《基金法》，正式將“允許基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人投資A股”寫(xiě)進(jìn)第十八條，引來(lái)市場(chǎng)一片感慨：基金經(jīng)理終于可以光明正大自掏腰包買(mǎi)A股了。
但這卻讓普通投資者產(chǎn)生錯覺(jué)：難道此前基金經(jīng)理的巨額獎金只能放在銀行存定期吃利息？答案當然是否定的。實(shí)際上，在新《基金法》實(shí)行之前，基金經(jīng)理除了不能投資A股，其他領(lǐng)域投資權限和一般個(gè)人投資者無(wú)異。
為揭開(kāi)基金經(jīng)理日常理財方式這一神秘面紗，《每日經(jīng)濟新聞》記者進(jìn)行了大量采訪(fǎng)調查，與多家大、中、小型基金公司基金經(jīng)理及業(yè)內人士交流，獲取了豐富的第一手信息：早期基金經(jīng)理熱衷于買(mǎi)房，如今卻會(huì )嚴格規避房地產(chǎn)項目；就算不投A股，也有基金經(jīng)理靠投資期貨賺得上億身家光榮“退休”，還有基金經(jīng)理押寶特斯拉狠賺一筆；貨幣基金很受基金經(jīng)理鐘愛(ài)……
記者在采訪(fǎng)中感受到，投資期貨賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的只是特例，多數基金經(jīng)理屬于風(fēng)險規避型，他們并不愿意拿自己的獎金去冒險，穩定增長(cháng)是他們理財的首要目標。
上述業(yè)內前五大基金公司之一的某基金經(jīng)理表示，其日常理財將資金劃分為三塊：首先是買(mǎi)基金，各種基金都買(mǎi)，公司也鼓勵其買(mǎi)基金；其次是投資穩定回報的銀行理財產(chǎn)品、信托等；最后剩下一小部分作為現金持有。
上述滬上某大型基金公司基金經(jīng)理向記者表示，其熱衷于做資產(chǎn)配置。債券、基金、短期銀行理財產(chǎn)品是主要配置內容�？春霉墒袝r(shí)，他會(huì )選擇ETF、指數基金等享受指數上漲的收益，或者買(mǎi)入杠桿基金的B類(lèi)份額。如果一段時(shí)期內不看好A股，他就會(huì )選擇分級基金的A類(lèi)份額和短期理財產(chǎn)品。
“目前看來(lái)A股不會(huì )有大行情，因此投資主要以戰勝通脹、穩定增長(cháng)為主。我對于短期理財產(chǎn)品的要求較高，期限最長(cháng)不能超過(guò)6個(gè)月，并且投資標的決不能涉及房地產(chǎn)項目�！痹摶鸾�(jīng)理表示。
此外，專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品、對沖也是基金經(jīng)理個(gè)人理財的主要方式。而除了證券類(lèi)投資，在房地產(chǎn)高速發(fā)展的前幾年，“基金經(jīng)理傳統的投資是買(mǎi)房”，北京某大型基金公司內部人士說(shuō)。
不過(guò)，這些都比不上滬上某中型基金公司旗下基金經(jīng)理的投資水平。該公司內部人士向記者介紹了他們公司基金經(jīng)理個(gè)人的理財情況，“爆點(diǎn)”層出不窮�！拔覀兊幕鸾�(jīng)理投資十分多元化，信托和美股投得最多，還有部分是銀行理財產(chǎn)品�！钡绻鸸酒煜掠蠶DII產(chǎn)品，基金經(jīng)理個(gè)人所投資的海外市場(chǎng)與QDII的投資范圍若相重合，則需要報備。
最牛的當屬該基金公司旗下一位炒期貨的前基金經(jīng)理。據了解，該基金經(jīng)理心理素質(zhì)極好，人也非常平和，所管理的股票型基金是2008年熊市時(shí)全公司同類(lèi)產(chǎn)品中跌幅最低的，非常擅長(cháng)風(fēng)險控制。而這樣的素質(zhì)炒期貨可謂如魚(yú)得水，據悉，該基金經(jīng)理投資規模極大，已經(jīng)賺得上億元身家。由于私人投資風(fēng)生水起，該基金經(jīng)理已于2012年辭職“退休”。
此外，上述內部人士還向記者透露，“在特斯拉股價(jià)啟動(dòng)之前，我們就有基金經(jīng)理自己買(mǎi)了，后來(lái)大賺特賺�！�
就記者了解的情況來(lái)看，各類(lèi)型基金、銀行理財產(chǎn)品、美股、信托、期貨、債券甚至專(zhuān)戶(hù)都是基金經(jīng)理個(gè)人理財的領(lǐng)域。也有業(yè)內人士向記者“爆料”稱(chēng)，由于登記備案等因素，基金經(jīng)理其實(shí)并不愿意購買(mǎi)本公司的基金，多數買(mǎi)的都是其他基金公司旗下的基金。
政策仍需完善：投資A股、股權激勵遇冷
由于公募行業(yè)本身屬于人才密集型的服務(wù)業(yè)，基金經(jīng)理又是高文憑、高凈值群體，更需要構建科學(xué)的、“以人為本”的管理制度。
眼下，公募基金經(jīng)理的大量流失已經(jīng)引起管理層的重視，為了穩定人心，證監會(huì )作了不少努力。新《基金法》不僅放開(kāi)基金經(jīng)理炒A股的權限，同時(shí)還大力提倡股權激勵計劃，體現了管理層對于基金經(jīng)理個(gè)人財富合法增值的關(guān)注。但有些基金經(jīng)理對于炒A股并不領(lǐng)情，對于股權激勵也不太感冒。
新 《基金法》已實(shí)施一年，就《每日經(jīng)濟新聞》記者了解的情況來(lái)看，基金經(jīng)理們對于炒A股熱情不高，目前僅有一家基金公司旗下基金經(jīng)理報備投資股票。
或許并不是基金經(jīng)理不想投A股�！皩�(shí)在管得太嚴，我們自己的一套個(gè)人投資管理制度程序太麻煩，買(mǎi)進(jìn)一只股票提前10到15天就要報備，怎么炒？根本不具備可行性，公司沒(méi)有一個(gè)人炒的�！鄙鲜鋈A南某大型基金公司內部人士告訴記者。
滬上某大型基金公司基金經(jīng)理表示，“（政策規定）個(gè)股持有期限最低也要3個(gè)月，這對選股的要求比較高，因此投資難度很大。如果是我的話(huà)，就寧愿利用場(chǎng)內基金做短線(xiàn)配置�！�
上述北京大型基金公司內部人士稱(chēng)，基金經(jīng)理持股還要公示，投資者都盯著(zhù)看，如果炒虧了面子也掛不住。
放開(kāi)基金經(jīng)理A股投資資格本來(lái)是具有重大意義的行業(yè)改革，如今卻面臨尷尬。
除了投資A股，新《基金法》還支持基金公司實(shí)行專(zhuān)業(yè)人士持股計劃，建立長(cháng)效激勵機制，并取消了5%以下股東變更核準。股權正是基金公司高管和眾多明星基金經(jīng)理所渴望的，而證監會(huì )目前也正在致力于推廣股權激勵。5月30日，證監會(huì )相關(guān)人士公開(kāi)表示，“部分基金公司已陸續推行員工持股方案，我會(huì )將繼續支持并規范基金公司建立此項方案，吸引和留住高端人才、維護管理團隊的長(cháng)期穩定”。
但現實(shí)情況是，實(shí)行股權激勵的基金公司并不多。上述滬上某大型基金公司基金經(jīng)理表示，盡管管理層有意推行，但在公募行業(yè)，大規模開(kāi)展股權激勵仍有一段很長(cháng)的路要走。如果公司內部關(guān)系沒(méi)有理順，涉及的各方面利益未處理清晰，股權激勵很難開(kāi)展。
上述滬上某中型基金公司內部人士則表示，對于股權激勵“不抱希望，我們股東方實(shí)在太強勢了”。
業(yè)內人士指出，股權激勵要一分為二來(lái)看，目前小基金公司股權沒(méi)人要，大型基金公司股東不放權。實(shí)際上，小基金公司及欠發(fā)展的基金公司，不論高管還是基金經(jīng)理如果愿意出資購買(mǎi)股權，與公司共進(jìn)退，這對公司的發(fā)展壯大是好事。而部分大型基金公司，前期依靠政策紅利做大規模，如今高管和基金經(jīng)理一旦持有股權，可能會(huì )涉及國有資產(chǎn)流失，這還需要相關(guān)政策進(jìn)一步明確。
記者手記
追求財富應理性尊重契約擺正身份
在《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)過(guò)程中，某基金公司內部人士說(shuō)了一句公道話(huà)：“按照基金經(jīng)理現有的收入水平，其對待工作本應勤勉盡責，何況還有合同、法律法規的約束”。
為何基金經(jīng)理高薪卻不能養廉？基金經(jīng)理面對的最大誘惑可能就是老鼠倉�！熬訍�(ài)財，取之有道”，基金經(jīng)理追求個(gè)人財富增值無(wú)可厚非，但其首先應該尊重契約精神，擺正自身資產(chǎn)管理人的位置。
實(shí)際上，基金經(jīng)理這一職業(yè)已經(jīng)是一份收入頗豐的工作，且在合法的前提下，他們還可通過(guò)各種途徑實(shí)現財富增值。因此，公眾難以理解的是，為何仍有部分人牟利老鼠倉？
基金經(jīng)理將自己置身老鼠倉，只看到了眼前“無(wú)風(fēng)險”的金錢(qián)利益，卻忘記了背后隱藏的巨大的職業(yè)風(fēng)險，甚至法律風(fēng)險。更何況老鼠倉并非無(wú)利益風(fēng)險，匯豐晉信前女基金經(jīng)理的虧本老鼠倉就已淪為笑柄。對此有基金經(jīng)理評論稱(chēng)，行情這么差再做老鼠倉本身就是很傻的行為。
目前懲治老鼠倉，管理層已經(jīng)做了很多努力。證監會(huì )一方面放寬基金經(jīng)理的個(gè)人投資權限，比如投資A股和參與股權激勵等；另一方面增強調查力度，改進(jìn)線(xiàn)索發(fā)現機制。
近日，深交所發(fā)布的《中小投資者怎樣尋求法律幫助》指出，對于證券市場(chǎng)中的內幕交易、操縱市場(chǎng)、老鼠倉等行為，投資者如果有明確的線(xiàn)索或證據，可以向證監部門(mén)舉報，如該行為被查實(shí)處罰，或經(jīng)法院判決認定，遭受損失的投資者可以向內幕交易行為人、操縱市場(chǎng)行為人索賠。
但基金公司作為主體之一，所做的仍然只是沉默和撇清，往往一紙離職公告便將公司與旗下基金經(jīng)理撇得干干凈凈。近期上海某基金公司內部人士更是發(fā)出
“做點(diǎn)老鼠倉怎么了”的言論，令人震驚。
要徹底根除老鼠倉，僅靠管理層的努力恐怕不夠，應該由證監會(huì )牽頭、基金公司配合、投資者監督，各方面共同參與。