上交所調整新股上市首日交易機制及有關(guān)監管措施

　　中國證券網(wǎng)訊（記者 王璐）為配合中國證監會(huì )新股發(fā)行改革措施的順利實(shí)施，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）今日發(fā)布了《關(guān)于新股上市初期交易監管有關(guān)事項的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。
　　據上交所有關(guān)負責人介紹，《通知》主要是對2013年12月13日上交所發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強新股上市初期交易監管的通知》所規定的新股上市首日價(jià)格控制和盤(pán)中臨時(shí)停牌的交易機制，以及新股異常交易行為及其監管措施等內容進(jìn)行了適當調整。
　　上市首日交易機制方面的調整主要有：一是取消了“收盤(pán)前5分鐘申報價(jià)格不得超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)120%和80%”的控制措施，申報價(jià)格僅實(shí)施“集合競價(jià)階段不得超過(guò)發(fā)行價(jià)120%和80%”和“連續競價(jià)階段不得超過(guò)發(fā)行價(jià)144%和64%”的控制措施；二是取消了盤(pán)中股價(jià)上漲或下跌超過(guò)20%時(shí)第二次盤(pán)中臨時(shí)停牌的規定，僅在盤(pán)中股價(jià)上漲或下跌超過(guò)10%時(shí)停牌30分鐘，以解決新股上市首日交易時(shí)間過(guò)短的問(wèn)題。
　　新股上市初期（上市后的前10個(gè)交易日）異常交易行為及其監管措施方面的調整主要有：一是取消了單一投資者全天買(mǎi)入不得超過(guò)新股當日實(shí)際上市流通量千分之一的限制；二是對大額申報、高價(jià)申報、連續申報、虛假申報行為進(jìn)行了量化規定，以幫助投資者更好地把握《通知》規定的新股異常交易行為，自覺(jué)約束其新股交易行為。
　　該負責人表示，我國證券市場(chǎng)歷來(lái)有炒作新股的習慣，上交所將按照中國證監會(huì )的要求，加大對新股交易行為的監控，希望廣大投資者理性參與新股交易，避免因盲目跟風(fēng)炒作帶來(lái)不必要的損失。對違反《通知》的非理性新股炒作行為，上交所將根據其情節輕重采取必要的自律監管措施，或者上報中國證監會(huì )查處。

　　【深交所】

　　深交所解答新股上市首日交易相關(guān)制度

　　深交所調整首次公開(kāi)發(fā)行股票上市首日交易機制

　　關(guān)于新股上市初期交易監管有關(guān)事項的通知

　　各市場(chǎng)參與人：
　　為加強對首次公開(kāi)發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新股”）上市初期（上市后的前10個(gè)交易日，不含全天停牌日）的交易監管工作，防控新股炒作，維護市場(chǎng)交易秩序，保護投資者合法權益，根據《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監控細則》等有關(guān)規定，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”）對新股上市初期的交易監管工作做了進(jìn)一步規定�，F將有關(guān)事項通知如下：
　　一、新股上市首日，投資者的申報價(jià)格應當符合以下要求，超出有效申報價(jià)格范圍的申報為無(wú)效申報：
　�。ㄒ唬┘�合競價(jià)階段，有效申報價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的120%且不得低于發(fā)行價(jià)格的80%；
　�。ǘ�）連續競價(jià)階段，有效申報價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的144%且不得低于發(fā)行價(jià)格的64%。
　　有效申報價(jià)格范圍的計算結果按照四舍五入的原則取至0.01元。
　　集合競價(jià)階段未產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的，以當日第一筆成交價(jià)格作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。
　　二、新股上市首日連續競價(jià)階段，盤(pán)中成交價(jià)格較當日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌超過(guò)10%的，本所對其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌；盤(pán)中成交價(jià)格較當日開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲或下跌超過(guò)20%的，本所不再對其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌。
　　因前款規定停牌的，停牌持續時(shí)間為30分鐘，如停牌持續時(shí)間達到或超過(guò)14:55，當日14:55復牌。
　　實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌后，本所將通過(guò)官方網(wǎng)站（www.sse.com.cn）和衛星傳輸系統，對外公告具體的停牌及復牌時(shí)間。
　　三、新股上市初期，本所對單一或者涉嫌關(guān)聯(lián)的多個(gè)證券賬戶(hù)的下列異常交易行為予以重點(diǎn)監控：
　�。ㄒ唬┩ㄟ^(guò)大額申報、高（低）價(jià)申報、連續申報或虛假申報等手段，影響新股交易價(jià)格；
　�。ǘ�）通過(guò)日內反向交易或頻繁隔日反向交易等手段，影響新股交易價(jià)格；
　�。ㄈ�）利用市價(jià)委托進(jìn)行大額申報，影響新股交易價(jià)格；
　�。ㄋ模┍舅�認為需要重點(diǎn)監控的其他異常交易行為。
　　四、新股上市初期，出現下列情形之一的，屬于本通知第三條第（一）項規定的大額申報、高（低）價(jià)申報、連續申報、虛假申報：
　�。ㄒ唬┘�合競價(jià)階段，以高于（低于）前收盤(pán)價(jià)（上市首日為發(fā)行價(jià)）3%的價(jià)格申報買(mǎi)入（賣(mài)出）的數量超過(guò)新股當日實(shí)際上市流通量的5‰；
　�。ǘ�）連續競價(jià)階段，以高于（低于）申報時(shí)點(diǎn)最新成交價(jià)3%的價(jià)格申報買(mǎi)入（賣(mài)出）的數量超過(guò)新股當日實(shí)際上市流通量的5‰；
　�。ㄈ�）連續競價(jià)階段，當最新成交價(jià)為當日最高成交價(jià)時(shí)，以不低于該成交價(jià)申報買(mǎi)入的數量超過(guò)新股當日實(shí)際上市流通量的2‰；
　�。ㄋ模┻B續競價(jià)階段，1分鐘內單邊申報次數超過(guò)3次且申報價(jià)格高于（低于）申報時(shí)點(diǎn)最優(yōu)買(mǎi)價(jià)（賣(mài)價(jià)）的；
　�。ㄎ澹┻B續競價(jià)階段，以實(shí)時(shí)最優(yōu)5檔價(jià)位申報買(mǎi)入（賣(mài)出）的數量超過(guò)當時(shí)該最優(yōu)5檔價(jià)位市場(chǎng)總申報買(mǎi)入（賣(mài)出）數量的30%并有撤單行為，且當日該情形發(fā)生3次以上的。
　　五、根據市場(chǎng)需要，本所可以對本通知規定的有效價(jià)格申報范圍、異常波動(dòng)標準和異常交易行為認定標準進(jìn)行調整。
　　六、本所在新股上市首日收盤(pán)后公布該股當日各類(lèi)投資者的交易信息。各市場(chǎng)參與人可以登錄本所官方網(wǎng)站“交易信息披露”欄目的“新股首日交易信息”項目進(jìn)行查詢(xún)。
　　七、對存在本通知規定的異常交易行為的證券賬戶(hù)，本所可以單獨或同時(shí)對其采取下列監管措施：
　�。ㄒ唬┛陬^或書(shū)面警示證券賬戶(hù)持有人；
　�。ǘ�）要求證券賬戶(hù)持有人提交合規交易承諾；
　�。ㄈ�）盤(pán)中暫停證券賬戶(hù)當日的交易；
　�。ㄋ模┍舅�規定的其他監管措施。
　　對于情節嚴重的，本所將給予限制證券賬戶(hù)交易、認定證券賬戶(hù)持有人為不合格投資者等紀律處分，并計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會(huì )查處。
　　八、本所會(huì )員應當做好本通知的宣傳工作，向客戶(hù)充分揭示新股交易的風(fēng)險，加強客戶(hù)新股交易行為的管理，發(fā)現客戶(hù)有本通知規定的異常交易行為之一的，應當予以提醒，并及時(shí)采取措施予以制止。
　　對存在嚴重異常交易行為、經(jīng)提醒仍不改正的客戶(hù)，會(huì )員可以依據《上海證券交易所會(huì )員客戶(hù)證券交易行為管理實(shí)施細則》的有關(guān)規定，拒絕其交易委托，或者終止與客戶(hù)的證券交易委托代理關(guān)系，并向本所報告。
　　九、本所會(huì )員應當積極配合本所加強對新股交易的協(xié)同監管，對本所提供的新股交易重點(diǎn)監控賬戶(hù)，應當采取有效措施規范和約束其新股交易行為。
　　會(huì )員總部應當指定專(zhuān)人負責新股交易監管工作，各證券營(yíng)業(yè)部負責人是其所在營(yíng)業(yè)部新股交易協(xié)同監管的直接責任人。
　　十、本所將對會(huì )員貫徹和執行本通知的情況進(jìn)行專(zhuān)項檢查。對貫徹和執行不力的會(huì )員，本所將對其采取下列監管措施和紀律處分：
　�。ㄒ唬�對一年內有3個(gè)以上客戶(hù)因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶(hù)交易或者認定證券賬戶(hù)持有人為不合格投資者的，約見(jiàn)會(huì )員相關(guān)高管談話(huà)；
　�。ǘ�）對一年內有5個(gè)以上客戶(hù)因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶(hù)交易或者認定證券賬戶(hù)持有人為不合格投資者的，視情況向會(huì )員發(fā)出監管警示函；
　�。ㄈ�）對一年內有10個(gè)以上客戶(hù)因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶(hù)交易或者認定證券賬戶(hù)持有人為不合格投資者的，視情況在會(huì )員范圍內予以通報批評。
　�。ㄋ模┍舅�規定的其他監管措施和紀律處分。
　　十一、基金、保險、券商等專(zhuān)業(yè)機構投資者，應當嚴格按照本通知要求，堅持自律、規范原則，強化價(jià)值投資理念，理性參與新股交易。
　　十二、本通知所稱(chēng)“以上”、“超過(guò)”含本數，“高于”、“低于”不含本數。
　　十三、新股上市初期交易監管的其他事宜，適用《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監控細則》等業(yè)務(wù)規則的規定。本所其他業(yè)務(wù)規則的規定與本通知不一致的，以本通知為準。
　　十四、本通知自發(fā)布之日起施行。本所2013年12月13日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強新股上市初期交易監管的通知》（上證發(fā)〔2013〕20號）同時(shí)廢止。
　　特此通知。
　　上海證券交易所
　　二○一四年六月十三日

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