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　　我國信貸資產(chǎn)證券化擴大試點(diǎn)獲重大進(jìn)展。作為首只在交易所市場(chǎng)發(fā)行交易的信貸資產(chǎn)支持證券，平安銀行總額逾26億元的信貸資產(chǎn)支持證券將于近期在上海證券交易所市場(chǎng)發(fā)行，在中央國債登記結算有限責任公司登記結算。
　　6月15日，上海證券交易所和中央國債登記結算公司分別發(fā)布了《關(guān)于平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券交易有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于為“平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券”提供發(fā)行支持、登記、托管及結算服務(wù)相關(guān)事項的通知》；同期，平安銀行股份有限公司作為發(fā)起機構、華能貴誠信托有限公司作為發(fā)行人和受托機構，國泰君安股份有限公司作為主承銷(xiāo)商。
　　信貸資產(chǎn)證券化(CLO)，就是銀行將自己的貸款資產(chǎn)打包，形成一個(gè)債券產(chǎn)品賣(mài)給投資者，通過(guò)此舉，銀行可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行貸款的收益。我國的資產(chǎn)證券化進(jìn)程實(shí)際上始于2005年，當時(shí)主要是國開(kāi)行和建行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化。2007年國務(wù)院批復擴大試點(diǎn)。然而僅僅過(guò)了一年，隨著(zhù)2008年次貸危機爆發(fā)，國內的資產(chǎn)證券化戛然而止。
　　據悉，此次平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券總規模為26.31億元，由華能貴誠信托擔任發(fā)行人和受托機構，由國泰君安證券擔任主承銷(xiāo)商。產(chǎn)品分為A級01檔、A級02檔和B級三檔，發(fā)行額度分別為：12.1億元(占45.99%)、13.41億元(占50.97%)及7985.52萬(wàn)元(占3.04%)。A級01檔、A級02檔評級均為AAA級，B級證券未評級，采取簿記建檔的方式發(fā)行，即將在上交所上市交易。
　　平安銀行1號小額消費貸款資產(chǎn)支持證券入池資產(chǎn)為平安銀行向境內居民發(fā)放的小額消費貸款，基礎資產(chǎn)池涉及93021戶(hù)借款人的96187筆小額消費貸款，均為正常類(lèi)貸款，分布于廣東、福建、江蘇、上海、山東等16個(gè)省，單筆貸款平均合同金額為4.13萬(wàn)元，加權平均剩余期限為2.12年，入池資產(chǎn)全部由中國平安財產(chǎn)保險提供信用保證保險。
　　在發(fā)行監管安排上，本期證券突破了原先的雙審批制度，由銀監會(huì )按現行監管規定對產(chǎn)品進(jìn)行審批，然后直接到上交所上市交易，相關(guān)機構業(yè)務(wù)、風(fēng)險和資本管理，產(chǎn)品設計和交易文件等事項按照銀監會(huì )相關(guān)監管規定執行并接受銀監會(huì )監管。資產(chǎn)支持證券的上市交易和信息披露等事項按照上交所相關(guān)規則實(shí)施自律監管，并接受證監會(huì )監管。
　　在業(yè)內人士看在，一方面，信貸資產(chǎn)的證券化有助于真正分散銀行系統的風(fēng)險。稍早之前，銀監會(huì )副主席王兆星表示，在緩解產(chǎn)能過(guò)剩的過(guò)程中，商業(yè)銀行的呆壞賬風(fēng)險確實(shí)會(huì )加大，銀監會(huì )下一步會(huì )做好盤(pán)活存量的相關(guān)工作，推動(dòng)加快信貸資產(chǎn)證券化步伐和銀行業(yè)不良資產(chǎn)核銷(xiāo)力度。民生銀行董事長(cháng)董文標認為，信貸資產(chǎn)證券化可以降低信用風(fēng)險在銀行系統的高度集中，優(yōu)化銀行資產(chǎn)負債結構，增強商業(yè)銀行的風(fēng)險抵御能力，并且能夠為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)、進(jìn)行金融創(chuàng )新和資本市場(chǎng)改革和發(fā)展提供新的產(chǎn)品。
　　平安證券資產(chǎn)管理部執行副總經(jīng)理宋光輝在其所著(zhù)《資產(chǎn)證券化與結構化金融》一書(shū)中指出，以中國銀行業(yè)100萬(wàn)億元的總資產(chǎn)規模計算，目前銀行業(yè)資產(chǎn)回報率約為4.2%，資金成本約為1.7%，凈息差水平約為2.5%，銀行的經(jīng)營(yíng)效率相對較低。資金使用效率如能提高1個(gè)百分點(diǎn)，每年產(chǎn)生收益高達1萬(wàn)億元。
　　另一方面，信貸資產(chǎn)證券化在交易所上市交易，也被視作盤(pán)活存量資金、支持小微企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要手段。2013年7月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見(jiàn)》明確指出，逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規化發(fā)展，盤(pán)活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結構調整。8月份，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，進(jìn)一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時(shí)，為投資者提供更多選擇。