上交所6月17日對公司債券實(shí)施風(fēng)險警示相關(guān)事項發(fā)布通知。
通知表示，上交所對在該所集中競價(jià)交易系統上市交易的公司債券，出現以下情形，將實(shí)施風(fēng)險警示：（一）債券最近一次資信評級為AA-級以下（含）；（二）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì )計年度的前一年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損，且最近一個(gè)會(huì )計年度業(yè)績(jì)預告或更正業(yè)績(jì)預告顯示為虧損；（三）發(fā)行人發(fā)生嚴重違反法律、行政法規、部門(mén)規章或者合同約定的行為，或者被證券監管部門(mén)立案調查，嚴重影響其償債能力；（四）發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，嚴重影響其償債能力；（五）交易所認定的其他情形。
通知提出，上交所將在實(shí)施風(fēng)險警示的公司債券簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“ST”字樣，以區別于其他公司債券。
以下為通知全文：
關(guān)于對公司債券實(shí)施風(fēng)險警示相關(guān)事項的通知
上證發(fā)〔2014〕39號
各市場(chǎng)參與人：
為促進(jìn)債券市場(chǎng)規范發(fā)展，防范公司債券風(fēng)險，保護投資者特別是中小投資者合法權益，根據《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》、《上海證券交易所公司債券上市規則》、《上海證券交易所交易規則》和《上海證券交易所會(huì )員管理規則》等相關(guān)規定，經(jīng)中國證監會(huì )批準，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”）現就對公司債券實(shí)施風(fēng)險警示的相關(guān)事項通知如下：
一、通過(guò)本所集中競價(jià)交易系統上市交易的公司債券出現以下情形之一的，本所可以對其實(shí)施風(fēng)險警示：
�。ㄒ唬﹤罱淮钨Y信評級為AA-級以下（含）；
�。ǘ┌l(fā)行人最近一個(gè)會(huì )計年度的前一年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損，且最近一個(gè)會(huì )計年度業(yè)績(jì)預告或更正業(yè)績(jì)預告顯示為虧損；
�。ㄈ┌l(fā)行人發(fā)生嚴重違反法律、行政法規、部門(mén)規章或者合同約定的行為，或者被證券監管部門(mén)立案調查，嚴重影響其償債能力；
�。ㄋ模┌l(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，嚴重影響其償債能力；
�。ㄎ澹┍舅J定的其他情形。
二、本所在實(shí)施風(fēng)險警示的公司債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“風(fēng)險警示債券”）簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“ST”字樣，以區別于其他公司債券。
三、公司債券被本所實(shí)施風(fēng)險警示之日起，本所會(huì )員應當設置風(fēng)險警示債券買(mǎi)入權限，除符合本條規定條件之外的個(gè)人投資者不得買(mǎi)入風(fēng)險警示債券。
個(gè)人投資者同時(shí)符合下列條件的，本所會(huì )員可以為其開(kāi)通風(fēng)險警示債券買(mǎi)入權限：
�。ㄒ唬┟赂黝�(lèi)證券賬戶(hù)、資金賬戶(hù)、資產(chǎn)管理賬戶(hù)中金融資產(chǎn)價(jià)值合計不低于500萬(wàn)元人民幣；
�。ǘ┖炇痫L(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)。
四、本所會(huì )員可以通過(guò)營(yíng)業(yè)部現場(chǎng)、公司網(wǎng)站以及網(wǎng)上交易系統等渠道，要求需要買(mǎi)入風(fēng)險警示債券的個(gè)人投資者以書(shū)面或電子方式簽署風(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)。風(fēng)險揭示書(shū)中應當對投資風(fēng)險警示債券的風(fēng)險進(jìn)行充分、全面的提示。
個(gè)人投資者之前已經(jīng)在其他本所會(huì )員處簽署風(fēng)險揭示書(shū)的，本所會(huì )員應當要求個(gè)人投資者重新簽署風(fēng)險揭示書(shū)，否則不得開(kāi)通買(mǎi)入風(fēng)險警示債券的權限。
本所會(huì )員應當將已經(jīng)簽署風(fēng)險揭示書(shū)的個(gè)人投資者名單提交本所，并且根據實(shí)際情況及時(shí)更新，同時(shí)妥善保存個(gè)人投資者風(fēng)險揭示書(shū)簽署材料，以備核查。
五、公司債券發(fā)行人應當在收到資信評級機構正式評級報告后及時(shí)公布債券評級報告。
最近一個(gè)會(huì )計年度的前一年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示為虧損的公司債券發(fā)行人，應當在最近一個(gè)會(huì )計年度結束后的一個(gè)月內進(jìn)行業(yè)績(jì)預告，并根據實(shí)際情況及時(shí)更新。
六、公司債券發(fā)生本通知第一條第（一）項、第（二）項規定情形的，發(fā)行人應當在公布債券評級報告或業(yè)績(jì)預告的前一交易日向本所報告，同時(shí)申請公司債券于公布債券評級報告或業(yè)績(jì)預告之日停牌一天。
公司債券發(fā)行人發(fā)生本通知第一條第（三）項、第（四）項、第（五）項規定情形的，應當立即向本所報告，同時(shí)申請公司債券于次一交易日停牌一天。
公司債券發(fā)行人應當于公司債券停牌當日發(fā)布停牌公告及風(fēng)險警示公告。公司債券于停牌日的次一交易日復牌，本所自公司債券復牌日起對其實(shí)施風(fēng)險警示。
七、發(fā)行人發(fā)布的風(fēng)險警示公告應當包括以下內容：
�。ㄒ唬﹤姆N類(lèi)、簡(jiǎn)稱(chēng)、證券代碼以及實(shí)施風(fēng)險警示的起始日；
�。ǘ⿲�(shí)施風(fēng)險警示的主要原因；
�。ㄈ⿲�(shí)施風(fēng)險警示期間公司接受投資者咨詢(xún)的主要方式；
�。ㄋ模┲袊C監會(huì )及本所要求的其他內容。
八、發(fā)行人、資信評級機構和知悉風(fēng)險警示事宜的相關(guān)人員應當做好相關(guān)公告正式披露前的信息保密工作。如存在信息提前泄漏等情形的，本所將對相關(guān)公告披露前的交易進(jìn)行核查，發(fā)現存在內幕交易嫌疑的，將上報中國證監會(huì )查處。
九、發(fā)行人未按照本通知第五條、第六條規定履行相關(guān)職責的，本所在獲悉并核實(shí)相關(guān)情況后，可以對相關(guān)公司債券予以停牌，并督促發(fā)行人發(fā)布風(fēng)險警示公告。發(fā)行人未按要求發(fā)布風(fēng)險警示公告的，本所可以對市場(chǎng)發(fā)布風(fēng)險警示通知。公司債券于發(fā)行人風(fēng)險警示公告或本所風(fēng)險警示通知發(fā)布后的次一交易日復牌，并自復牌日起實(shí)施風(fēng)險警示。
十、因第一條第（一）項規定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險警示后，經(jīng)資信評級機構最近一次評定，風(fēng)險警示債券的資信評級上調至AA級以上（含）的，發(fā)行人可以在評級報告公告后向本所申請撤銷(xiāo)公司債券風(fēng)險警示。
因第一條第（二）項規定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險警示后，最近一個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示盈利的，可以在財務(wù)報告公告后向本所申請撤銷(xiāo)公司債券風(fēng)險警示。
因第一條第（三）項、第（四）項、第（五）項規定情形，公司債券被實(shí)施風(fēng)險警示，相關(guān)情形消除的，可以向本所申請撤銷(xiāo)公司債券風(fēng)險警示。
十一、本所收到發(fā)行人提交的撤銷(xiāo)風(fēng)險警示申請后，視情況決定是否撤銷(xiāo)風(fēng)險警示。
十二、本所決定撤銷(xiāo)風(fēng)險警示的，發(fā)行人應當按照本所要求在撤銷(xiāo)風(fēng)險警示的前一交易日披露相關(guān)公告。
公司債券于撤銷(xiāo)風(fēng)險警示公告日停牌一天，本所自次一交易日起對風(fēng)險警示債券撤銷(xiāo)風(fēng)險警示。
十三、會(huì )員應當通過(guò)營(yíng)業(yè)部現場(chǎng)、公司網(wǎng)站及網(wǎng)上交易系統等渠道，做好本通知的宣傳和解釋工作，向投資者提示公司債券風(fēng)險警示的相關(guān)安排和風(fēng)險警示債券的投資風(fēng)險。
十四、發(fā)行人和本所會(huì )員違反本通知或本所其他相關(guān)規定的，本所將視情況實(shí)施監管措施或紀律處分。
十五、本通知自2014年9月1日起施行。本所此前發(fā)布業(yè)務(wù)規則的相關(guān)規定與本通知不一致的，以本通知為準。本通知未作規定的，適用本所其他業(yè)務(wù)規則的相關(guān)規定。
特此通知。
附件：風(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)必備條款
上海證券交易所
二○一四年六月十七日
風(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)必備條款
一、【總則】風(fēng)險警示債券投資具有信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、暫停上市風(fēng)險、終止上市風(fēng)險、放大交易風(fēng)險、標準券欠庫風(fēng)險、政策風(fēng)險及其他各類(lèi)風(fēng)險。
二、【投資者適當性】投資者應當根據自身的財務(wù)狀況、實(shí)際需求、風(fēng)險承受能力，審慎決定參與風(fēng)險警示債券交易。個(gè)人投資者須同時(shí)符合下列條件，會(huì )員單位才可以為其開(kāi)通風(fēng)險警示債券買(mǎi)入權限：
�。ㄒ唬┟赂黝�(lèi)證券賬戶(hù)、資金賬戶(hù)、資產(chǎn)管理賬戶(hù)中金融資產(chǎn)價(jià)值合計不低于500萬(wàn)元人民幣；
�。ǘ┖炇痫L(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)。
三、【信用風(fēng)險】風(fēng)險警示債券發(fā)行人無(wú)法按期還本付息的風(fēng)險。如果投資者購買(mǎi)或持有資信評級較低的信用債，將面臨顯著(zhù)的信用風(fēng)險。
四、【市場(chǎng)風(fēng)險】由于市場(chǎng)環(huán)境或供求關(guān)系等因素導致的債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險。
五、【流動(dòng)性風(fēng)險】投資者在短期內無(wú)法以合理價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出債券，從而遭受損失的風(fēng)險。
六、【暫停上市風(fēng)險】風(fēng)險警示債券因發(fā)行人連續兩年虧損等原因被暫停上市的風(fēng)險。
七、【終止上市風(fēng)險】風(fēng)險警示債券根據法律法規、部門(mén)規章和證券交易所業(yè)務(wù)規則的規定被終止上市的風(fēng)險。
八、【放大交易風(fēng)險】投資人利用現券和回購兩個(gè)品種進(jìn)行債券投資的放大操作，從而放大投資損失的風(fēng)險。
九、【標準券欠庫風(fēng)險】投資者在回購期間需要保證回購標準券足額。如果回購期間債券價(jià)格下跌，標準券折算率相應下調，融資方面臨標準券欠庫風(fēng)險。融資方需要及時(shí)補充質(zhì)押券避免標準券不足。
十、【政策風(fēng)險】由于國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會(huì )對投資者的交易產(chǎn)生不利影響，甚至造成經(jīng)濟損失。
《風(fēng)險揭示書(shū)》應以醒目的文字載明：
本風(fēng)險揭示書(shū)的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明風(fēng)險警示債券交易的所有風(fēng)險。投資者在參與風(fēng)險警示債券交易前，應認真閱讀債券上市說(shuō)明書(shū)以及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規則，并做好風(fēng)險評估與財務(wù)安排，確定自身有足夠的風(fēng)險承受能力，并自行承擔參與交易的相應風(fēng)險，避免因參與風(fēng)險警示債券交易而遭受難以承受的損失。
注：除以上列舉的各項風(fēng)險外，會(huì )員單位還可以根據具體情況在本公司制訂的《風(fēng)險警示債券風(fēng)險揭示書(shū)》中對風(fēng)險警示債券交易存在的風(fēng)險做進(jìn)一步列舉。
