6月19日，上證指數迎來(lái)三連陰。當天，滬股指早盤(pán)跌破2050點(diǎn)支撐，午后延續下跌走勢，向2000點(diǎn)整數關(guān)口靠攏，市場(chǎng)一片恐慌，個(gè)股出現跌停潮。
截至終盤(pán)，滬指報2023.74點(diǎn)，重挫1.55%，成交746.29億元;深成指報7180.32點(diǎn)，大跌1.6%，成交1018.75億元;創(chuàng )業(yè)板指報1320.66點(diǎn)，暴跌3.18%，成交量283.44億元。
巨豐投顧丁臻宇表示，從目前走勢來(lái)看，滬指從年線(xiàn)附近跌落下來(lái)，并沒(méi)有在半年線(xiàn)企穩，反而三連陰走勢，給市場(chǎng)造成極大的心理壓力�！岸唐趦�，滬指兩千點(diǎn)的政策底將再度面臨考驗�！�
對此，大成基金有關(guān)人士認為，當前市場(chǎng)重回跌勢，與資金面的缺失不無(wú)關(guān)系。隨著(zhù)第二輪IPO啟動(dòng)，在傳統思維模式下，打新依然成為熱門(mén)話(huà)題。
由于前一日新股發(fā)行市盈率普遍低于預期，而市場(chǎng)資金風(fēng)起云涌、熱火朝天地涌入打新市場(chǎng)。同時(shí)，國債逆回購市場(chǎng)各期限品種利率飆漲，凸顯了市場(chǎng)資金面的緊張。
申銀萬(wàn)國一位研究員則直言，隨著(zhù)IPO二度開(kāi)閘，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)重回新股，申購資金分流二級市場(chǎng)活水，市場(chǎng)前期熱點(diǎn)有所熄火，同時(shí)又恰逢期指交割日和季末時(shí)點(diǎn)，而6月18日最高飆升到30%的交易所隔夜回購利率又勾起了人們對去年“錢(qián)荒”的記憶。
“新股發(fā)行政策調整后，保險和企業(yè)年金優(yōu)勢上升，導致部分機構通過(guò)贖回基金、賣(mài)掉債券等變現資金參與打新，從而引發(fā)A股失血的‘多米諾骨牌’效應�！睂Υ�，國泰君安分析師徐寒飛認為。
徐寒飛稱(chēng)，IPO新政取消有效報價(jià)家數上限，使得機構網(wǎng)下入圍概率上升，但獲配比例下降，導致打新凍結資金規模上升。同時(shí)，由于機構入圍后申購資金必須到位，資金需求剛性增加，導致流動(dòng)性沖擊加大。
此前，2013年銀行間市場(chǎng)大幅調整時(shí)，很多交易型機構將企業(yè)債轉托管至交易所進(jìn)行質(zhì)押回購融資，銀行間托管債券量下降導致機構在目前交易所資金上漲時(shí)，無(wú)合適券在銀行間借錢(qián)，將進(jìn)一步加大對交易所資金、股市大盤(pán)股等流動(dòng)性資產(chǎn)的沖擊。
“目前，市場(chǎng)認購新股熱情高漲，打新‘低風(fēng)險高收益特征’干擾社會(huì )資金對無(wú)風(fēng)險利率的預期，導致短端資金尤其交易所拆借利率大幅上行�！� 徐寒飛表示。
丁臻宇稱(chēng)，近日市場(chǎng)因打新而導致凍結的資金將會(huì )超過(guò)3000億元，市場(chǎng)本就不多的活躍資金被大量抽血，短線(xiàn)市場(chǎng)遭遇流動(dòng)性危機，因此短期內大盤(pán)回調的概率較大。
截至當天，央行本周內展開(kāi)正回購凈投放的規模僅150億元，較上周千億投放明顯縮小，市場(chǎng)缺錢(qián)，包括許多賣(mài)出行為也是為了騰出資金打新股。
“當新股重啟遭遇流動(dòng)性爭奪時(shí)點(diǎn)，投資者對于二級市場(chǎng)態(tài)度有所謹慎是可以理解的，后續這一局面仍將延續，股指料震蕩加劇�！鄙鲜錾赉y萬(wàn)國研究員預計。
前述大成基金人士則表示，目前，宏觀(guān)經(jīng)濟已經(jīng)走入底部區域，在連續穩增長(cháng)發(fā)力之后經(jīng)濟數據略顯好轉，但最近兩期數據顯示經(jīng)濟仍有下行壓力，說(shuō)明穩增長(cháng)力度還不足以使經(jīng)濟進(jìn)一步企穩，預計穩增長(cháng)力度仍然會(huì )加大。
“我們預計，穩增長(cháng)加大基建投資力度的同時(shí)必須配合地產(chǎn)政策的放松，預計短期內地產(chǎn)政策有放松的可能性。與此同時(shí)，隨著(zhù)經(jīng)濟的企穩，通脹回升較快，目前預計未來(lái)2-3個(gè)月通脹大概率在5%以上，貨幣政策可能會(huì )出現拐點(diǎn)�！痹撊耸糠Q(chēng)。
“如果IPO對資金面造成持續的影響，也不排除央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作或者非公開(kāi)市場(chǎng)操作上進(jìn)行短期的資金投放以平抑流動(dòng)性的大幅波動(dòng)�！毙旌w預計。