周四兩市雙雙低開(kāi)。盤(pán)中題材股、有色、稀土概念等走強，股指小幅拉升深成指翻紅，午后兩市小幅走高，盤(pán)面上，港口水運、特斯拉、醫藥、有色、紡織、汽車(chē)、地產(chǎn)等板塊漲幅居前；航天、旅游、傳媒、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)滬指報2063.23點(diǎn)漲0.19%，成交961.8億元；深成指報7335.54點(diǎn)漲0.34%，成交1405億元。

    在經(jīng)歷了新股發(fā)行重啟、資金面年中考核、經(jīng)濟階段下行、政策預期模糊等擾動(dòng)之后，進(jìn)入6月下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)的不確定性大幅下降，無(wú)論是經(jīng)濟還是政策層面，向好預期都開(kāi)始破土而出，這使得近期反彈行情展現出了較強的力度。

    盤(pán)面上，熱點(diǎn)輪動(dòng)加快，部分題材股面臨一個(gè)短期風(fēng)險釋放過(guò)程。從近期市場(chǎng)的走勢來(lái)看，題材股的漲跌分化開(kāi)始加劇，部分近期漲幅較大的題材股出現快速下挫的走勢。另外，領(lǐng)漲市場(chǎng)的次新股、軟件等板塊也出現了高位震蕩的滯漲跡象。短期來(lái)看，部分個(gè)股由于短期漲幅過(guò)大，資金逢高出逃的壓力較大。而部分前期滯漲的一些板塊，出現了盤(pán)中脈沖式上漲的走勢。

    整體來(lái)看，經(jīng)濟面的好轉，資金面的寬松，為兩市墊平了暫且沒(méi)有風(fēng)險的道路。如中行國際金融研究所今日發(fā)布了中國經(jīng)濟金融展望季報，報告預計未來(lái)貨幣政策總體將穩中有松，但不會(huì )過(guò)度放松，可能擴大定向降準的范圍和力度。伴隨著(zhù)各地經(jīng)濟刺激方案陸續出臺，也為市場(chǎng)提供炒作契機，新股影響逐漸消失，因此基本面支撐股指反彈。

    短期而言，A股的強勢格局確實(shí)越來(lái)越明顯，但中級反彈確立仍然需要面臨一定考驗，主要包括：中報業(yè)績(jì)、創(chuàng )業(yè)板高估值以及房地產(chǎn)行業(yè)景氣度調整。分析人士指出，對于7月行情來(lái)說(shuō)，上述三大壓力并非“致命”因素，若資金能以較樂(lè )觀(guān)的角度解讀相關(guān)壓力，則7月股市反彈的概率將大幅增加。

    另外，近期市場(chǎng)的側重點(diǎn)一直不在權重股身上，因此指數受到的影響比較明顯，但是從另外一個(gè)方面來(lái)看題材股每日都有好行情，軍工板塊年初至今的走勢相當凌厲，這也說(shuō)明今年市場(chǎng)的重點(diǎn)大多在于題材股，個(gè)股牛市的態(tài)勢比較明顯，操作上指數只是參考。在現有的環(huán)境下權重股的估值較低，指數出現大跌的概率不大，這就為題材股炒作提供了比較安全的空間。

    申銀萬(wàn)國認為，短期市場(chǎng)仍然處于朦朧的宏觀(guān)改善環(huán)境，有利于主題發(fā)揮，中韓自貿區概念有望接棒新股和軍工板塊，繼續提升市場(chǎng)活躍度。

    操作上，隨著(zhù)多數上市公司發(fā)布中報業(yè)績(jì)預告，中報高送轉行情再引關(guān)注，具有“高積累”、“高業(yè)績(jì)”、“高股價(jià)”的上市公司往往具備高送轉潛力，投資者可逢低關(guān)注優(yōu)質(zhì)中報預增個(gè)股。