國家外匯管理局日前公布中國外債數據顯示，截至2014年3月末，我國外債余額達54376億元人民幣，比2013年12月末增加了1751億元。專(zhuān)家認為，盡管我國外債依然保持增勢，但與2013年第四季度相比，增速已有所回落。雖然短期外債占比依然較大，但相比于我國龐大的外匯儲備來(lái)說(shuō)，外債風(fēng)險仍在可控范圍內。
外債增速回落趨穩
近年來(lái)，隨著(zhù)我國參與全球經(jīng)濟的程度日益加深，我國外債規模也呈現加速增長(cháng)的態(tài)勢。不過(guò)，根據國家外匯管理局最新數據顯示，雖然今年一季度外債同比增幅仍然較高，但環(huán)比增幅已呈現穩步回落態(tài)勢。
從債務(wù)期限結構看，中長(cháng)期外債(剩余期限)余額為11876億元人民幣，短期外債(剩余期限)余額為42500億元人民幣，企業(yè)間貿易信貸和銀行貿易融資二者合計占短期外債(剩余期限)余額的68.06%。外匯管理局認為，這部分外債具有真實(shí)的進(jìn)出口貿易背景，與一般外債有較大不同，且與我國對外貿易和外匯儲備相比規模較小，短期外債風(fēng)險基本可控。
從債務(wù)人類(lèi)型看，登記外債余額中，中資金融機構債務(wù)(含其負責轉貸的外國政府貸款)占比超過(guò)半數，而外商投資企業(yè)和金融機構債務(wù)占比則超過(guò)四成。而從幣種結構看，美元債務(wù)占所登記外債比例超過(guò)八成，其次是歐元債務(wù)和日元債務(wù)，分別占到5.26%和4.46%。
“當前我國的對外債的總體控制還比較好，隨著(zhù)我國經(jīng)濟整體實(shí)力和規模不斷增強，對外舉債也在增多，這是正�，F象，而且也沒(méi)有過(guò)度超出預警指標�！敝袊鈪R投資研究院院長(cháng)譚雅玲對本報記者表示，從指標上看，短期外債占比較多，中長(cháng)期則相對較少，這一現象應該引起重視。
短期外債占比較高
相比于長(cháng)期外債可以使用時(shí)間很長(cháng)，短期外債大多在一年期以?xún)�，借�?lái)馬上就要還，如果還完之后再借不到，就可能出現融資風(fēng)險。所以國際上一般認為，短期外債占外債余額的比例應該控制在25%內是較為安全的。然而，我國短期外債比例一直比較高，當前占比已超過(guò)七成。
短期外債占比過(guò)高是否會(huì )造成風(fēng)險和隱患呢？國家外匯管理局資本項目管理司副司長(cháng)郭松此前曾表示，短期外債占比確實(shí)一直在漲，從2001年的41%上升到2013年末的78%，但是中國實(shí)際情況可能和其他國家不太一樣，因此不會(huì )有很大問(wèn)題。因為現在國際上更看重短期外債和外匯儲備的比例，中國當前有足夠的外匯儲備和現金流可以?xún)敻缎枰Ц兜耐鈧�，即使短期外債占比達到78%，但與外匯儲備相比仍然較低。所以理論上來(lái)說(shuō)，應該是沒(méi)有風(fēng)險的。
事實(shí)上，從2001年到2013年，我國外匯儲備從2123億美元增長(cháng)到38213億美元，盡管外債規模也在持續增長(cháng)，但是短期外債與外匯儲備之間的占比在此期間卻從39%降至17.7%，下降21個(gè)百分點(diǎn)。國際上一般認為，短期外債與外匯儲備的占比如果到達100%就能覆蓋償還風(fēng)險，而目前我國還遠遠低于這一指標。
風(fēng)險可控不會(huì )引發(fā)危機
隨著(zhù)未來(lái)中國經(jīng)濟持續發(fā)展，外債規模未來(lái)仍將保持較大規模，防控潛在風(fēng)險的壓力也隨之增大。在譚雅玲看來(lái)，中國經(jīng)濟結構和外債結構是存在關(guān)聯(lián)的，對外債的調整能力和協(xié)調能力，相對于中國經(jīng)濟規模來(lái)說(shuō)更容易一些，因此應該更加注重外債規模的配置，有效的控制短期外債的擴張，要在中長(cháng)期上多做些文章。尤其是當前存在短期投資套利現象，在舉債的規模上過(guò)多注重收益率，卻忽視了投資的方向和質(zhì)量。而官方發(fā)布的數據往往都是引進(jìn)外資的規模，而忽略了外資實(shí)際落實(shí)的效果，因此在這些方面應該引起更多的重視和警惕。
中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征表示，中國外部債務(wù)風(fēng)險可控，中國4萬(wàn)億美元的外匯儲備足以應對國外所擔憂(yōu)的償付危機，而人民幣計價(jià)的外部債務(wù)在企業(yè)的外債總額中占比正在增加，也有利于降低企業(yè)資產(chǎn)負債中的幣種錯配風(fēng)險。
“對債務(wù)的控制一直以來(lái)都是發(fā)達國家十分看重的問(wèn)題，中國作為一個(gè)發(fā)展中國家，尤其是當前的經(jīng)濟實(shí)體和外匯儲備規模，都讓這一問(wèn)題引起很大關(guān)注�！弊T雅玲認為，我國外債存在的問(wèn)題更多的是和內部使用效率和落實(shí)有比較大的關(guān)系，因此如何讓外債結構更均衡，配置更恰當，加大對外債使用效率，則是未來(lái)要加大研究的課題。
